Управление инновациями - Менеджмент - Скачать бесплатно
им право создать у себя технополис («город
техники»). Каждый технополис должен был состоять из трех основных
компонентов: крупных предприятий как минимум 2—3-х самых передовых отраслей
промышленности (производство оптических волокон, интегральных схем,
медицинской электроники, информационных систем и др.); мощной группы
государственных либо частных университетов, НИИ, лабораторий; жилой зоны с
современными домами, развитой сетью дорог, школ, спортивных, торговых,
культурных центров. Кроме того, технополис должен соседствовать с
достаточно развитым городом с населением не менее 200 тыс. человек, а также
с крупным аэропортом или железнодорожным узлом, откуда в течение одного дня
можно совершить поездку в Токио и обратно.
Создание каждого технополиса обходилось в 1,25—2,5 млрд долл. (к
середине 90-х сумма существенно возросла). Примерно половина программы
«технополизации» оплачивается из государственных средств. В 1984 г. 9
префектур после конкурсного отбора получили разрешение приступить к
реализации проектов, опираясь на помощь правительства. Управление
экономической деятельностью технополиса находится полностью в руках местных
органов власти.
В Японии считают, что технополисы сыграют роль «билета» в XXI век.
Основные компоненты запланированных технополисов должны быть созданы к 2000
г.
Выводы
Множественность организационных форм инновационной деятельности на
государственном, региональном и других уровняхявляется одной из
особенностей управления инновациями. К внутрифирменным организационным
образованиям относят бригадное новаторство, временные творческие
коллективы, рисковые подразделения, связанные с корпоративным бизнесом.
Процесс формирования инновационных подразделений направлен на поддержку
внутрифирменного предпринимательства и является важным условием его
активизации, в частности, когда внутри старых фирм создаются филиалы с
прогрессивными идеями инноваций. Кроме того, такого рода малое
инновационное предпринимательство может осуществляться на основе создания
венчурных рискофирм в контакте с венчурными фондами.
Высокотехнологичные организации РФ строят стратегию инноваций через
участие в инкубаторных программах, например, в рамках Моро зове ко го
проекта. При этом бизнес-инкубаторы создаются на конкурсной основе и
являются прогрессивной формой поддержки инновационных организаций.
Установлено, что крупные технологические прорывы в общественном
производстве целесообразно осуществлять на основе межфирменной научно-
технической кооперации, которая высокоэффективна. Межфирменная кооперация
характерна для альянсов, консорциумов, совместных предприятий (СП). При
этом создание СП тесно связано с усилением международного сотрудничества
при реализации крупных инновационных проектов, ростом прямых зарубежных
инвестиций в современные технологии.
Организация региональных инновационно-технологических центров (ИТЦ) в
РФ направлена на более эффективное использование научно-технического
потенциала регионов, которые создают наукоемкую продукцию в интересах своих
товаропроизводителей, взаимодействуя при этом с федеральными органами
управления инновациями. В свою очередь местные власти могут через ИТЦ
определять собственную инновационную программу.
Учебный элемент № 6. Инвестиции в инновационном процессе
6.1. Учебные цели элемента
Инвестиции в инновационном процессе являются одним из основных
факторов. Инвестиционная привлекательность инновационных проектов -
основной мотив финансирования инноваций. Успех инновационной деятельности
во многом зависит от достаточности ресурсного обеспечения, в том числе и от
инвестиционной обеспеченности. Таким образом, управление инновациями должно
учитывать особенности инвестиционной деятельности, что и является предметом
изучения в данном учебном элементе. Его цели:
дать слушателям представление о роли цены различных источников капитала при
принятии решений об инвестировании в инновации;
изучить основные источники инвестиций для инновационной деятельности;
проиллюстрировать взаимосвязь рынков новаций, капитала и инноваций;
рассмотреть систему критериев, используемых инвестором при принятии решения
об инвестировании инноваций;
обосновать целесообразность существования ограничений на доходность
инновационных проектов и определить значение этих ограничений;
раскрыть механизм перераспределения инвестиций в связи с изменениями
отраслевой инвестиционной привлекательности;
раскрыть значение экономического смысла показателя нормы прибыли и его
отличие от показателя рентабельности.
6.2. Инновационная деятельность как объект инвестирования
6.2.1. Источники инвестиций
Инновации в любом из секторов экономики требуют финансовых вложений.
Для того, чтобы получить дополнительную прибыль, повысить эффективность
деятельности организации, получить социально-экономический эффект,
необходимо осуществить финансовые вложения.
Тем не менее, проблема выбора объекта финансовых вложений для
предпринимателя не ограничивается предельной суммой инвестиций.
Исследования показали, что наибольшей эффективностью обладают вложения в
инновации, где предприниматель имеет возможность получать сверхмонопольную
прибыль. Высокий потенциал эффективности инноваций обеспечивает спрос на
нововведения со стороны предпринимателей, формируя рынок научно-
технических, организационных, экономических и социальных новшеств.
В качестве источников инвестиций могут выступать ассигнования бюджетов
всех уровней, иностранные инвестиции, собственные средства организаций, а
также аккумулированные в форме финансового капитала временно свободные
средства организаций и учреждений, сбережения населения.
6.2.2. Бюджетные ассигнования
Бюджетные ассигнования на разработку и реализацию инноваций ограничены
доходами бюджетной системы. При этом в зависимости от политико-
экономических условий направления, формы и размеры бюджетных инвестиций в
инновации имеют существенные различия.
Бюджетный кризис, характерный для экономики развивающихся стран, а
также для государств, осуществляющих макроэкономические преобразования,
ограничивает возможности государственного участия в развитии инновационных
процессов.
6.2.3. Иностранные инвестиции
Иностранные инвестиции в инновационную деятельность могут
осуществляться как в форме межгосударственных, межправительственных
программ по научно-техническому и экономическому сотрудничеству, так и в
форме частных инвестиций от зарубежных финансовых организаций и частных
предпринимателей.
Международные частные инвестиции являются достаточно активными на
развивающихся рынках. Американские инвестиционные фонды, немецкие банки и
другие иностранные частные инвесторы стремятся обеспечить высокую
доходность собственных инвестиций с помощью международной диверсификации
деятельности. Риск инвестиций в развивающиеся рынки достаточно высок, но
он, как правило, обеспечивается большей доходностью вложений. При этом
наиболее привлекательными для внешних инвесторов являются сырьевые и
перерабатывающие отрасли промышленности, поскольку, как правило, эти
отрасли не требуют значительных предварительных инвестиций, а достаточное
для конкурентоспособности качество вывозимых на экспорт сырья, заготовок и
полуфабрикатов может быть обеспечено даже без использования последних
достижений научно-технического прогресса.
В России, по оценкам Центра по иностранным инвестициям Министерства
экономики РФ, наиболее привлекательными для зарубежных инвесторов в 1996 г.
были нефтегазодобыча и алюминиевая промышленность.
6.2.4. Собственные средства организаций
Собственные средства организаций остаются основным источником
финансирования инновационной деятельности. Отрасли, которые в годы
проведения макроэкономических реформ в России сохранили достаточный объем
оборотных средств, в настоящее время получили реальный шанс активно
осуществлять инновационную деятельность. В первую очередь это относится к
отрасли связи, где за счет короткой длительности производственного цикла
предприятия практически не испытывали влияния инфляции и создали
достаточный резерв для осуществления научно-технических проектов.
Организации с длительным технологическим циклом производства в
условиях инфляции не смогли сохранить собственные оборотные средства, что
привело к их тяжелому финансовому положению. Поэтому в настоящее время
практически все организации промышленности лишены реальной возможности
финансирования инновационной деятельности за счет собственных средств.
Как показывает мировая практика, 80—90% инноваций в мире финансируются
промышленными компаниями преимущественно за счет собственных финансовых
средств.
6.2.5. Финансовый капитал
Финансовый капитал формируется за счет аккумулирования средств
юридических лиц и граждан в финансово-кредитных учреждениях (см. слайд
6.3).
На этапе разработки и реализации инноваций рынок капитала выступает
как один из главных факторов общественного признания инноваций. Без
достаточного финансового обеспечения жизненный цикл инновации
ограничивается стадией «идея». Любое новшество должно быть инвестиционно
привлекательным и конкурентоспособным на рынке капитала. Поэтому наряду с
показателями инновационности проектов не менее важными в рыночных условиях
становятся финансово-экономические показатели: объем инвестиций; ожидаемая
доходность (рентабельность); срок окупаемости; чистый доход и др.
Экономические показатели становятся основными, если речь идет о
привлечении стратегического инвестора (финансово-кредитного учреждения,
которое готово организовать финансирование разработки и реализации
инновации за счет собственных и привлеченных средств). Как правило, на
рынке инноваций информационный минимум о нововведениях включает сведения не
только об их целях, но и о размерах инвестиций, ожидаемой доходности и
сроке окупаемости вложений (см. табл. 6.1).
Таблица 6.1
Примеры предложений для инвестирования инновационных проектов (по
материалам российских СМИ)
|Наименован|Цель проекта |Стоимость|Ожида|Сро|Форма участия |
|ие | |проекта, |емая |к |внешнего |
|предприяти| |ДОЛ. |доход|оку|инвестора |
|я | | |ность|пае| |
| | | |, % |мос| |
| | | | |ти,| |
| | | | |лет| |
|Раменский |Расширение и |2 млн |70 |2 |Доля в |
|опытный |модернизация | | | |акционерном |
|завод |производства | | | |капитале, |
|"Техно-при|внедрение новых | | | |льготный кредит, |
|бор» |разработок; освоение | | | |компенсационная |
| |новой продукции в | | | |сделка |
| |области банковской | | | | |
| |техники и | | | | |
| |оборудования | | | | |
|АО |Организация |1,5 млн, |55 |2,5|Льготный кредит, |
|"Рецикл» |переработки |втом | | |обеспеченный |
|(Ленинград|изношенных покрышек с|числе: на| | |имуществом АО |
|ская |резиновым кордом; |оборудова| | | |
|область) |организация |ние -1050| | | |
| |производства |тыс., | | | |
| |резиновой крошки |наСМР-280| | | |
| | |тыс., на | | | |
| | |подготовк| | | |
| | |у | | | |
| | |производс| | | |
| | |тва - 170| | | |
| | |тыс. | | | |
|Средневолж|Организация |1 20 млн |27 |5 |Льготный кредит, |
|-ский |производства | | | |организация СП |
|завод |каустической соды и | | | | |
|химикатов |хлора мембранным | | | | |
| |методом мощностью 65 | | | | |
| |тыс. т. соды в год и | | | | |
| |56,7 тыс. т. хлора в | | | | |
| |год | | | | |
|Жигулевски|Разработка, |64, 6 млн|32 |4 |Льготный кредит |
|й |промышленное | | | | |
|радиозавод|производство, | | | | |
| |комплектная поставка | | | | |
| |и эксплуатация | | | | |
| |телекоммуникационных | | | | |
| |сетей с применением | | | | |
| |цифровых мин и -АТС | | | | |
|Завод |Освоение производства|20,93 млн|38 |3 |Льготный кредит |
|полупровод|оптотиристоров по | | | | |
|никовых |передовой технологии;| | | | |
|приборов |организация | | | | |
|(филиал |производства | | | | |
|ГПП «ЗИМ»)|«интеллектуальных» | | | | |
| |модулей на основе | | | | |
| |оптотиристоров | | | | |
6.3. Инвестиционная привлекательность проектов и программ в инновационной
деятельности
6.3.1. Факторы инвестиционной привлекательности
Условно факторы инвестиционной привлекательности инновационных
проектов и программ можно разделить на две группы: финансово-экономические
и внеэкономические. В большинстве случаев инвестора привлекают высокие
финансовые показатели, однако, существуют ситуации, при которых инноватор
вынужден реализовать новшество, несмотря на его прямую экономическую
непривлекательность. Например, если речь идет об экологических
мероприятиях, которые практически всегда имеют отрицательные финансовые
показатели; тем не менее, промышленные фирмы, заботящиеся о своем высоком
имидже, ведут активную деятельность в этой области.
К другим внеэкономическим факторам инвестиционной привлекательности
инновации может быть отнесена отраслевая принадлежность как идеи для
последующей практической реализации, так и предприятия-инноватора.
Сверхпривлекательный инновационный проект может быть отвергнут только
потому, что у фирмы-инноватора недостаточного опыта работы в той отрасли,
где необходимо реализовать проект. Или, наоборот, фирма вынуждена искать
альтернативные сегменты рынка, если речь идет о межотраслевой
диверсификации.
6.3.2. Отраслевая инвестиционная привлекательность
Отраслевая инвестиционная привлекательность определяется стратегией
фирмы-инноватора. Поэтому на рынке новаций для обеспечения
конкурентоспособности новшества проводится маркетинговый отраслевой
анализ*, разрабатываются различные рейтинги отраслевой инвестиционной
привлекательности.
Исследуя потенциал привлечения иностранных инвестиций, Федеральная
комиссия по ценным бумагам при Правительстве России в 1996 г. установила
наиболее инвестиционно-привлекательные отрасли российской экономики:
нефтегазодобыча, электроэнергетика, связь, металлургия.
Существенным внеэкономическим фактором, определяющим привлекательность
инновации для инвестора, является имидж и репутация инноватора.
6.3.3. Внутрикорпоративная инвестиционная привлекательность
С экономической точки зрения инвестиционная привлекательность
определяется как внутренними характеристиками инновации (доходность
инвестиций, срок реализации проекта и др.), так и условиями привлечения
финансовых ресурсов и их источников.
Инвестирование инновационной деятельности может осуществляться как за
счет собственных, так и привлеченных средств. Для российских предприятий в
настоящее время основным источником инвестиций являются собственная прибыль
и амортизационные отчисления. Кроме того, инвестиционный фонд для
инновационной деятельности может пополняться безвозмездными вложениями в
натуральной форме или в виде спонсорской финансовой помощи.
Наиболее популярным на Западе способом увеличения собственных средств
компании является эмиссия акций.
Однако в отличие от других источников собственных средств этот ресурс
является платным, поскольку акционеры приобретают акции в расчете на
дивиденды. Недостаточный размер дивидендов может привести к тому, что вновь
выпускаемые акции для финансирования инновационной деятельности окажутся
неразмещенными. В России корпоративные отношения находятся в стадии
формирования, поэтому эмиссии ценных бумаг под инновационную деятельность
проводятся достаточно редко.
За исключением беспроцентных ссуд привлеченный капитал выдается на
условиях возвратности, срочности и платности, то есть представляет собой
кредиты в различной форме. Наряду с традиционной формой кредитования в
инновационной деятельности широкое распространение получили лизинг,
форфейтинг и франчайзинг.
6.3.4. Лизинг
Лизинг - долгосрочная аренда машин и оборудования на срок до 20 лет.
Арендодатель за свой счет приобретает необходимое оборудование и сдает его
в аренду арендатору. При этом права собственности на оборудование остаются
у арендодателя. По окончании лизингового договора арендатор может вернуть
арендодателю арендуемое имущество или выкупить объект лизинга по остаточной
стоимости. В течение всего срока эксплуатации арендатор перечисляет плату
за пользование арендованным имуществом, включающую амортизацию и доход
арендодателя.
6.3.5. Форфейтинг
Форфейтинг — финансовая операция, превращающая коммерческий кредит в
банковский. Инвестор при отсутствии достаточных средств для инноваций
выписывает комплект векселей. Сроки погашения векселей равномерно
распределены во времени. Таким образом, инвестор получает отсрочку в
платежах и гарантии банка по обеспечению платежей. Форфейтинговые операции
для инноватора являются гарантией надежности финансового партнера.
6.3.6. Франчайзинг
Наиболее полной финансовой схемой привлечения инвестиционных ресурсов
в инновационную деятельность является франчайзинг. Франчайзинг
предусматривает тиражирование инноваций с привлечением крупного капитала.
Кроме финансовых средств по договору франшизы инноватору могут быть
переданы нематериальные активы: технологии, ноу-хау, торговый знак, и
репутация фирмы и т. п. Франчайзинг сочетает в себе преимущества кредита и
лизинга.
6.4. Критерии инвестиционной привлекательности
Движущие мотивы финансирования инновационной деятельности существенно
зависят от того, реализуется ли инновация на свои или привлеченные
средства. Однако для большинства инноваций в случаях финансирования и за
счет собственных средств, и за счет привлеченных
|
