Методология статистического анализа функционирования финансово-промышленных групп - Менеджмент - Скачать бесплатно
Таблица 2.14
Конечный период
|Предприятия |1 |2 |3 |4 |5 |
|ПВ с поправкой |0,9736 |0,9821 |0,9949 |0,9739 |0,9744 |
|Выявление узкого места | | |Узкое место| | |
Значения таблиц для наглядности проиллюстрированы рисунками (2.6),
(2.7), на которых результаты вычислений представлены в виде гистограмм.
[pic]
Рис. 2.6. Значения показателей взаимодействия с поправкой в начальном
периоде
[pic]
Рис. 2.7. Значения показателей взаимодействия с поправкой в конечном
периоде
В примере выявлены узкие места:
в начальном периоде – предприятие 5;
в конечном периоде – предприятие 3.
Для проверки правомерности второй причины необходимо проверить так
называемую фактическую сопряженность предприятий в рамках технологической
цепочки.
Для оценки соответствия пропускной способности предприятий -
участников со своими смежниками в рамках ТЦ рассчитывается коэффициент
сопряженности мощностей (Ксоп) [131, 132, 133, 135]:
[pic],
где
Мi – мощность i-того предприятия по производству полуфабриката для
предприятия (i+1) в рамках технологической цепочки;
Мi+1 – мощность (i+1)-вого предприятия по переработке полуфабриката,
полученного от предприятия i в рамках технологической цепочки;
РУ(i[pic]i+1) – удельный расход продукции i-того предприятия для
производства единицы продукции (i+1)-вого предприятия в рамках
технологической цепочки;
i = 1, ..., n-1;
n – количество предприятий в ТЦ.
Если Ксоп < 1, то имеются “узкие” места.
Таким образом, в каждом отчетном периоде в цепочке можно выявить узкое
место – предприятие, деятельность которого снижает интегральную
эффективность функционирования цепочки.
Руководству предприятия совместно с руководством технологической
цепочки необходимо выявить причины и источники недоработок (низкая
производительность какого-либо цеха, отсутствие каналов сбыта и др.) и
сформировать управляющее воздействие. Для выявления причин и источников
недоработок проводится контроль деятельности конкретного предприятия
(узкого места технологической цепочки), который рассмотрен ниже.
Контроль деятельности предприятия — узкого места технологической цепочки
Анализ предприятия, действующего в рамках ТЦ или самостоятельно
проводится как один из неотъемлемых этапов контроля [21, 134, 142, 158].
Анализ финансовой отчетности
Порядок анализа финансовой отчетности подробно рассмотрен в пп. 2.2.1
и 2.2.2 этой главы.
Анализ прибыльности
Для анализа прибыльности деятельности предприятий заполняется таблица
“Показатели прибыльности”, которая представляет собой набор финансовых
коэффициентов [158].
Анализ включает вычисление следующих финансовых коэффициентов:
Прибыльность переменных затрат показывает насколько изменится валовая
прибыль при изменении переменных затрат на 1 у.е.
[pic] ,
где
Пперз — прибыльность переменных затрат;
Впр — валовая прибыль;
ПерЗ — переменные затраты.
Прибыльность постоянных затрат иллюстрирует степень отдаления
предприятия от точки безубыточности
[pic] ,
где
Ппостз — прибыльность постоянных затраты;
Посд — прибыль от основной деятельности;
ПостЗ — постоянные затраты.
Прибыльность всех затрат показывает сколько прибыли от основной
деятельности приходится на 1 у.е. текущих затрат
[pic] ,
где
Ппз — прибыльность всех затрат;
Посд — прибыль от основной деятельности;
Пз — сумма переменных и постоянных затрат.
Прибыльность продаж показывает долю прибыли от основной деятельности в
выручке от реализации
[pic] ,
где
Ппр — прибыльность продаж;
ВР — выручка от реализации (без НДС).
Показатели прибыльности инвестиционной деятельности оценивают
эффективность использования свободных денежных средств в долгосрочных и
краткосрочных финансовых вложениях (депозиты, акции и иные ценные бумаги),
а также эффективность хранения в валюте.
Показатели прибыльности торговых операций рассчитываются только в
случае наличия такой деятельности:
Показатели прибыльности всей деятельности рассчитываются аналогично
показателям прибыльности основной деятельности, но при этом анализируется
деятельность предприятия в целом.
Балансовая прибыльность затрат показывает, какую балансовую прибыль
получило предприятие, произведя затраты
[pic]
где
Пзб — балансовая прибыльность затрат;
БП — балансовая прибыль.
Чистая прибыльность затрат показывает, какую чистую прибыль получило
предприятие, произведя затраты
| ЧП |
|Пзч = —— , |
|Пз |
где
Пзч — чистая прибыльность затрат;
ЧП — чистая прибыль.
Прибыльность всей деятельности показывает, сколько чистой прибыли
содержится в выручке от реализации и доходах от прочей реализации:
Пд = ЧП / (ВР + ДохПрР) ,
где
Пд — прибыльность всей деятельности;
ДохПрР — доходы от прочей реализации.
Точка безубыточности показывает, какую минимальную сумму предприятие
должно получить при реализации продукции, чтобы покрыть свои издержки
[pic] ,
где
ТБ — точка безубыточности.
Абсолютное отклонение от точки безубыточности показывает, на сколько
реальная выручка от реализации превосходит значение точки безубыточности
[pic],
где
Откл — отклонение предприятия от ТБ.
Запас прочности — отношение предыдущего показателя к выручке от
реализации — показывает какую долю в выручке занимает доходная часть.
[pic] ,
где
Зпр — запас прочности.
Производственный рычаг показывает насколько эффективно предприятие
занимается неосновной деятельностью
[pic]
где
ПР — производственный рычаг;
ПрОснД — прибыль от основной деятельности.
Анализ ликвидности
Для оценки ликвидности используют следующие показатели:
Коэффициент общей ликвидности характеризует способность предприятия
выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов
[pic]
где
Кол — коэффициент общей ликвидности;
ТА — текущие активы;
ТП — текущие пассивы;
Предприятие считается ликвидным, если Кол > 1.
Коэффициент промежуточной ликвидности — это способность предприятия
выполнять краткосрочные обязательства за счет денежных средств,
краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности (счета к
получению) (ДЗ) и готовой продукции на складе (ГотПр)
[pic] ,
где
Кпл — коэффициент промежуточной ликвидности;
ДС — денежные средства;
КФВ — краткосрочные финансовые вложения;
ДЗ — дебиторская задолженность;
ГотПр — готовая продукция.
Рекомендуемое значение: 0.9 - 1.0.
Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности — это способность
предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных
денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ).
Рекомендуемое значение: 0.2 - 0.3.
[pic] ,
где
Кал — коэффициент абсолютной ликвидности;
ДС — денежные средства;
КФВ — краткосрочные финансовые вложения.
Анализ финансовой устойчивости
Для анализа финансовой устойчивости используются следующие показатели:
Коэффициент общей платежеспособности, определяющий долю собственного
капитала в имуществе фирмы
[pic] ,
где
Коп — коэффициент общей платежеспособности;
СК — собственный капитал;
ВБ — валюта баланса.
Предприятие считается финансовоустойчивым, если Коп> 0.5.
Коэффициент автономии, соизмеряющий собственный и заемный капитал
[pic] ,
где
Кав — коэффициент автономии;
ЗК — заемный капитал.
Данный показатель непосредственно связан с коэффициентом общей
платежеспособности, следовательно, его величина для финансовоустойчивого
предприятия должна быть больше единицы.
Коэффициент маневренности показывает какая часть собственного капитала
вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов
| ЧОК |
|Км = ——— , |
|СК |
где
Км — коэффициент маневренности;
ЧОК — чистый оборотный капитал.
Доля собственных источников финансирования текущих активов показывает
какая часть текущих активов образована за счет собственного капитала
[pic] ,
где
Кста — доля собственных источников финансирования текущих активов;
ПА — постоянные активы;
ДО — долгосрочные обязательства;
Уб — убытки.
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций, определяет какая
доля инвестированного капитала иммобилизована в постоянные активы
[pic] ,
где
Коди — коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций;
ИК — инвестированный капитал.
Коэффициент иммобилизации характеризует соотношение постоянных и
текущих активов, отражает, как правило, отраслевую специфику фирмы
[pic]
где
Кимоб — коэффициент иммобилизации.
Коэффициент самофинансирования показывает какая часть чистой прибыли
(ЧП) предприятия направлена на его развитие, т.е. на увеличение
дополнительного капитала предприятия (DДК)
| DДК |
|Кфин = ——— , |
|ЧП |
где
Кфин — коэффициент самофинансоврования
ДК — добавочный капитал;
ЧП — чистая прибыль.
Анализ оборачиваемости
Анализ оборачиваемости подробно описан в п. 2.2.3 этой работы.
Анализ рентабельности
Анализ рентабельности позволяет определить отдачу на каждый вложенный
рубль по видам активов.
Общая рентабельность (рентабельность всего капитала) [140, 146]
показывает, сколько чистой прибыли (чистый экономический эффект) приходится
на рубль всего вложенного в предприятие капитала
| ЧП |
|Ро = ——, |
|ВБ |
где
Ро — общая рентабельность;
ЧП — чистая прибыль;
ВБ — валюта баланса.
Таким образом, общая рентабельность показывает эффективность
функционирования исследуемого предприятия.
Рентабельность собственного капитала [151] характеризует эффективность
использования собственного капитала и показывает, сколько чистой прибыли
приходится на рубль собственного капитала
| ЧП |
|Рск = —— , |
|СК |
где
Рск — рентабельность собственного капитала;
СК — собственный капитал ( значение берется из строки 480 Ф1).
Рентабельность уставного капитала характеризует эффективность
использования уставного капитала и показывает, сколько чистой прибыли
приходится на рубль уставного капитала
| ЧП |
|Рук = —— , |
|УК |
где
Рук — рентабельность уставного капитала;
УК — уставный капитал.
Рентабельность постоянных активов [161] характеризует эффективность
использования постоянных активов и показывает, сколько чистой прибыли
приходится на рубль постоянных активов
| ЧП |
|Рпа = —— , |
|ПА |
где
Рпа — рентабельность постоянных активов;
ПА— постоянные активы.
Рентабельность текущих активов [165] характеризует эффективность
использования текущих активов и показывает, сколько чистой прибыли
приходится на рубль текущих активов
| ЧП |
|Рта = —— , |
|ТА |
где
Рта — рентабельность текущих активов;
ТА — текущие активы.
Строка “Доля кредитов в заемных средствах” вычисляется как частное от
деления суммы строк “Долгосрочные обязательства” и “Краткосрочные кредиты”
на строку “Итого заемных средств” агрегированного баланса.
Финансовым рычагом [164] называется соотношение заемного и
собственного капиталов, рассчитываемое по формуле
[pic] ,
где
ФР — финансовый рычаг;
ЗК — заемный капитал.
|
