АНАЛІТИЧНІ АСПЕКТИ СТРАТЕГІЧНОГО УПРАВЛІННЯ НА КП ФАБРИЦІ \"ЛУЧАНКА\". Диплом. - Управление - Скачать бесплатно
| шт. | | шт. | | шт. | |
|-------------------------------------|||----+-----+----+-----+-----+------+-----+-----+-----+-----|
|20 швейних машин, 2 лінії
|||50,0|550,0|47,5|522,5|42,75|470,25|36,34|399,7|29,07|319,8|
|волого-теплової обробки ||| | | | | | |
| | | |
|-------------------------------------|||----------------------------------------------------------|
| |||
|
+--------------------------------------------------------------------------------------------------+
Таблиця 3.5
Джерела фінансових вкладів
+------------------------------------------------------------------------+
| | | Джерела | |
| Рік | Загальний обсяг | фінансування | |
| | капіталовкладень |--------------+--------------------------|
| | | | | Власні | Позичені |
|------+-----------------------| | |--------+-----------------|
| 2003 | 120000 $ | | | - | 120000 $ на 5р. |
| | | | | | під 18% річних |
|------+-----------------------| | |--------+-----------------|
| 2004 | - | | | - | - |
|------+-----------------------| | |--------+-----------------|
| 2005 | - | | | - | - |
|------+-----------------------| | |--------+-----------------|
| 2006 | - | | | - | - |
|------+-----------------------| | |--------+-----------------|
| 2007 | - | | | - | - |
+------------------------------------------------------------------------+
За даних умов потрібно порахувати економічну ефективність проекту.
Розв'язання:
1. Потрібно знайти суми грошових потоків.
2003 р.
П = 550000 • 0,14 = 77000 $
АВ = 120000 • 0,15 = 18000 $
ФВ = 120000 • 0,18 = 21600 $
ІВ = 120000 $
ГП = 77000 + 18000 - 21600 - 120000 = - 46600 $
2004 р.
П = 522500 • 0,14 = 73150 $
АВ = 18000 $
ФВ = 21600 $
ІВ = 0
ГП = 73150 + 18000 - 21600 = 69550 $
2005 р.
П = 470250 • 0,14 = 65835 $
АВ = 18000 $
ФВ = 21600 $
ІВ = 0
ГП = 65835 + 18000 - 21600 = 62235 $
2006 р.
П = 399700 • 0,14 = 55958 $
АВ = 18000 $
ФВ = 21600 $
ІВ = 0
ГП = 55958 + 18000 - 21600 = 52358 $
2007 р.
П = 319800 • 0,14 = 44772 $
АВ = 18000 $
ФВ = 21600 $
Настав строк повернення кредиту:
ІВ = 120000 $
ГП = 44772 + 18000 - 21600 - 120000 = - 78828 $
2. Обчислимо чистий приведений доход.
Знайдемо чистий приведений доход за (1.2):
ЧПД = (-46600) (1 + 0,06)-1 + (69550)(1 + 0,06)-2 + (62235)(1 + 0,06)-3 +
(52358)(1 + 0,06)-4 + (-78828)(1 + 0,06)-5 = 45077 $
Знайдемо чистий приведений доход за (1.3):
ЧПД = 68996 + 61454 + 51691 + 40789 + 30216 - 120000 - 88069 =
= 45077 $
3. Розрахуємо рентабельність або індекс доходності проекту (1.4).
м
SДі = 68996 + 61454 + 51691 + 40789 + 30216 = 253146 $
і=1
м
SІВі = 120000 + 88069 = 208069 $
і=1
Звідки:
253146
ІД = ———— = 1,22
208069
4. Розрахунок періоду окупності (1.5).
Сj = 68996 + 61454 + 51691 = 182141 $
Сj+1 = 182141 + 40789 = 222930 $
182141 < 208069 < 222930
208069 + 182141
Пок = 3 + ——————— = 3,64
40789
5. Розрахунок внутрішньої ставки доходу (ВСД).
Визначимо ВСД графічним способом.
При дисконтній ставці 6% ЧПД = 45077 $.
Обчислимо ЧПД при q = 46%:
ЧПД = (-46600)(1 + 0,46)-1 + (69550)(1 + 0,46)-2 + (62235)(1 + 0,46)-3 + +
(52358)(1 + 0,46)-4 + (-78828)(1 + 0,46)-5 = 20348 $
0x08 graphic
ЧПД, $
+---------------------------------------------------------------------------------+
|50000 | | | | | | | | | | | | | |
|
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|0x08 | | | | | | | | | | | | | |
|
|graphic | | | | | | | | | | | | | |
|
|40000 | | | | | | | | | | | | | |
|
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|30000 | | | | | | | | | | | | | |
|
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|20000 | | | | | | | | | | | | | |
|
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|10000 | | | | | | | | | | | | | |
|
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|0 | | | | | | | | | | | | |ВСД, |%
|
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|0x08 | | | | | | | | | | | | | |
|
|graphic |10 |15 |20 |25 |30 |35 |40 |45 |50 |55 |60 |65 |70 |75
|
|5 | | | | | | | | | | | | | |
|
+---------------------------------------------------------------------------------+
Рис. 3.3. Визначення ВСД графічним способом
З графіка 3.3 видно, що ВСД = 79%.
6. Аналіз здобутих результатів.
У процесі вирішення задачі отримано такі результати:
Чистий приведений доход 45077 $.
Внутрішня ставка доходу 79%.
Рентабельність проекту 1,22.
Період окупності 3,64 року.
Величина ЧПД більша від нуля, отже доход від реалізації проекту
становитиме 45077 $.
ВСД перевищує дисконтну ставку та відсоток банківського кредиту, що
засвідчує доцільність реалізації даного проекту.
Індекс доходності перевищує одиницю, що означає перевищення доходу від
проекту порівняно з відповідними витратами.
Розрахунок проекту при найбільш ймовірному варіанті розвитку подій.
Ріст місткість ринку зростає з 15% до 5% щорічно. Рентабельність 14%.
Таблиця 3.6
Динаміка випуску піджаків жіночих
+---------------------------------------------------------------------------------------------------+
| | Випуск продукції, по роках
| |
|
|-------------------------------------------------------+ |
| Обладнання ||2003 | 2004 | 2005 | 2006
| 2007 | |
|
||-----+----------+-----------+------------+------------+-----|
| |||тис.|тис.$|тис.|тис.$|тис. |тис.$ |тис.
|тис.$ |тис. |тис.$|
| |||шт. | |шт. | | шт. | | шт.
| | шт. | |
|-------------------------------------|||----+-----+----+-----+-----+------+-----+------+-----+-----|
|20 швейних машин, 2 лінії
|||50,0|550,0|57,5|632,5|63,25|695,75|68,31|751,41|71,73|789,0|
|волого-теплової обробки ||| | | | | | |
| | | |
|-------------------------------------|||-----------------------------------------------------------|
| |||
|
+---------------------------------------------------------------------------------------------------+
Розв'язання:
1. Потрібно знайти суми грошових потоків.
2003 р.
П = 550000 • 0,14 = 77000 $
АВ = 120000 • 0,15 = 18000 $
ФВ = 120000 • 0,18 = 21600 $
ІВ = 120000 $
ГП = 77000 + 18000 - 21600 - 120000 = - 46600 $
2004 р.
П = 635200 • 0,14 = 88550 $
АВ = 18000 $
ФВ = 21600 $
ІВ = 0
ГП = 88550 + 18000 - 21600 = 84950 $
2005 р.
П = 695750 • 0,14 = 97405 $
АВ = 18000 $
ФВ = 21600 $
ІВ = 0
ГП = 97405 + 18000 - 21600 = 93805 $
2006 р.
П = 751410 • 0,14 = 105198 $
АВ = 18000 $
ФВ = 21600 $
ІВ = 0
ГП = 105198 + 18000 - 21600 = 101598 $
2007 р.
П = 789000 • 0,14 = 110460 $
АВ = 18000 $
ФВ = 21600 $
Настав строк повернення кредиту:
ІВ = 120000 $
ГП = 110460 + 18000 - 21600 - 120000 = - 13140 $
2. Обчислимо чистий приведений доход.
Знайдемо чистий приведений доход за (1.2):
ЧПД = (-46600) (1 + 0,06)-1 + (84950)(1 + 0,06)-2 + (93805)(1 + 0,06)-3 +
(101598)(1 + 0,06)-4 + (-13140)(1 + 0,06)-5 = 171650 $
Знайдемо чистий приведений доход за (1.3):
ЧПД = 68996 + 75062 + 77913 + 79323 + 78425 - 120000 - 88069 =
= 171650 $
3. Розрахуємо рентабельність або індекс доходності проекту (1.4).
м
SДі = 68996 + 75062 + 77913 + 79323 + 78425 = 379719 $
і=1
м
SІВі = 120000 + 88069 = 208069 $
і=1
Звідки:
379719
ІД = ———— = 1,82
208069
4. Розрахунок періоду окупності (1.5).
Сj = 68996 + 75062 = 144058 $
Сj+1 = 144058 + 77913 = 221971 $
144058 < 208069 < 221971
208069 + 144058
Пок = 2 + ——————— = 2,82
77913
5. Розрахунок внутрішньої ставки доходу (ВСД).
Визначимо ВСД графічним способом.
При дисконтній ставці 6% ЧПД = 171650 $.
Обчислимо ЧПД при q = 62%:
ЧПД = (-46600)(1 + 0,62)-1 + (69550)(1 + 0,62)-2 + (62235)(1 + 0,62)-3 + +
(52358)(1 + 0,62)-4 + (-78828)(1 + 0,62)-5 = 12911 $
ЧПД,$
+---------------------------------------------------------------------------------+
|0x08 | | | | | | | | | | | | | |
|
|graphic | | | | | | | | | | | | | |
|
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|200000 | | | | | | | | | | | | | |
|
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|0x08 | | | | | | | | | | | | | |
|
|graphic | | | | | | | | | | | | | |
|
|150000 | | | | | | | | | | | | | |
|
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|100000 | | | | | | | | | | | | | |
|
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|50000 | | | | | | | | | | | | | |
|
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|0 | | | | | | | | | | | | |ВСД, |%
|
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|0x08 | | | | | | | | | | | | | |
|
|graphic |10 |15 |20 |25 |30 |35 |40 |45 |50 |55 |60 |65 |70 |75
|
|5 | | | | | | | | | | | | | |
|
+---------------------------------------------------------------------------------+
Рис. 3.4. визначення ВСД графічним способом
З графіка 3.4 видно, що ВСД = 68%.
6. Аналіз здобутих результатів.
У процесі вирішення задачі отримано такі результати:
Чистий приведений доход 171650 $.
Внутрішня ставка доходу 68%.
Рентабельність проекту 1,82.
Період окупності 2,82 року.
Величина ЧПД більша від нуля, отже доход від реалізації проекту
становитиме 171650 $.
ВСД перевищує дисконтну ставку та відсоток банківського кредиту, що
засвідчує доцільність реалізації даного проекту.
Індекс доходності перевищує одиницю, що означає перевищення доходу від
проекту порівняно з відповідними витратами.
Результати оцінки ефективності двох інвестиційних проектів при різних
зовнішніх умовах згруповано в таблиці 3.7.
Таблиця 3.7
Зведена порівняльна характеристика двох інвестиційних проектів
+---------------------------------------------------------------------------+
| | Проект по |Проект по випуску піджаків| |
| | випуску блуз | жіночих | |
| | жіночих | | |
| Показники |----------------+--------------------------+--------------|
| ефективності | | при найбільш | при | при | при |
| | | ймовірних |несприятли-вих | найбільш |несприятли-вих|
| | | умовах | умовах |ймовірних | умовах |
| | | | | умовах | |
|----------------| |--------------+---------------+----------+--------------|
|Чистий | | | | | |
|приведений | | 114651 | 37747 | 171650 | 45077 |
|доход, $ | | | | | |
|----------------| |--------------+---------------+----------+--------------|
|Внутрішня ставка| | 27 | 72 | 68 | 79 |
|доходу,% | | | | | |
|----------------| |--------------+---------------+----------+--------------|
|Рентабельність | | 1,66 | 1,22 | 1,82 | 1,22 |
|проекту | | | | |
|
