АНАЛІТИЧНІ АСПЕКТИ СТРАТЕГІЧНОГО УПРАВЛІННЯ НА КП ФАБРИЦІ \"ЛУЧАНКА\". Диплом. - Управление - Скачать бесплатно
збільшити прибутковість
підприємства в цілому.
1. Оцінка ефективності стратегії розвитку підприємства
Зважаючи на відсутність власних фінансових ресурсів у підприємства,
необхідне залучення додаткових інвестицій. Направлення інвестицій на
розвиток підприємства дасть можливість підвищити його ефективність. При
розрахунку та оцінці ефективності обраної стратегії розвитку підприємства
слід розглянути інвестиційний проект стратегічного розвитку підприємства
при несприятливих і найбільш ймовірних умовах.
Також, на нашу думку, слід здійснити порівняльну характеристику
інвестиційних проектів стратегічного розвитку підприємства по випуску
жіночих блуз та піджаків жіночих. Лише здійснивши їх порівняльну
характеристику шляхом визначення ефективності кожного з них можна знайти
оптимальний шлях стратегічного розвитку підприємства, що дасть найкращий
результат. З цією метою зупинимось детальніше на розгляді кожного з них.
Розглянемо ефективність проекту при несприятливих умовах.
Місткість ринку зменшується на 3% щорічно в перші роки проекту, поступово
темпи падіння зростають до 15% щорічно. Рентабельність виробництва 20 %.
Кредит береться на початку року, і повертається в останній рік сплати
процентів.
Таблиця 3.1
Динаміка очікуваного випуску блуз жіночих
+-------------------------------------------------------------------------------------------------+
| | Випуск продукції, по роках
| |
|
|-----------------------------------------------------+ |
| Обладнання ||2003 | 2004 | 2005 | 2006
| 2007 | |
|
||-----+----------+-----------+------------+----------+-----|
| |||тис.|тис.$|тис.|тис.$|тис. |тис.$ |тис.
|тис.$|тис.|тис.$|
| |||шт. | |шт. | | шт. | | шт.
| |шт. | |
|-------------------------------------|||----+-----+----+-----+-----+------+-----+-----+----+-----|
|20 швейних машин, 2 лінії
|||60,0|300,0|58,2|291,0|55,29|276,45|49,76|248,8|42,3|211,5|
|волого-теплової обробки ||| | | | | | |
| | | |
|-------------------------------------|||---------------------------------------------------------|
| |||
|
+-------------------------------------------------------------------------------------------------+
Таблиця 3.2
Джерела фінансових вкладів
+------------------------------------------------------------------------+
| | | Джерела | |
| Рік | Загальний обсяг | фінансування | |
| | капіталовкладень |--------------+--------------------------|
| | | | | Власні | Позичені |
|------+-----------------------| | |--------+-----------------|
| 2003 | 100000 $ | | | - | 100000 $ на 5р. |
| | | | | | під 18% річних |
|------+-----------------------| | |--------+-----------------|
| 2004 | - | | | - | - |
|------+-----------------------| | |--------+-----------------|
| 2005 | - | | | - | - |
|------+-----------------------| | |--------+-----------------|
| 2006 | - | | | - | - |
|------+-----------------------| | |--------+-----------------|
| 2007 | - | | | - | - |
+------------------------------------------------------------------------+
За даних умов потрібно порахувати економічну ефективність проекту.
Розв'язання:
1. Потрібно знайти суми грошових потоків за (1.1).
2003 р.
П = 300000 • 0,2= 60000 $
АВ = 100000 • 0,15 = 15000 $
ФВ = 100000 • 0,18 = 18000 $
ІВ = 100000 $
ГП = 60000 + 15000 - 18000 - 100000 = - 43000 $
2004 р.
П = 291000 • 0,2 = 58200 $
АВ = 15000 $
ФВ = 18000 $
ІВ = 0
ГП = 58200 + 15000 - 18000 - 0 = 55200 $
2005 р.
П = 276450 • 0,2 = 55290 $
АВ = 15000 $
ФВ = 18000 $
ІВ = 0
ГП = 55290 + 15000 - 18000 = 52290 $
2006 р.
П = 248800 • 0,2 = 49760 $
АВ = 15000 $
ФВ = 18000 $
ІВ = 0
ГП = 49760 + 15000 - 18000 = 46760 $
2007 р.
П = 211500 • 0,2 = 42300 $
АВ = 15000 $
ФВ = 18000 $
Настав строк повернення кредиту:
ІВ = 100000 $
ГП = 42300 + 15000 - 18000 - 100000 = - 60700 $
2. Обчислимо чистий приведений доход.
Знайдемо чистий приведений доход за (1.2):
ЧПД = (-43000) (1 + 0,06)-1 + (55200)(1 + 0,06)-2 + (52290)(1 + 0,06)-3 +
(46760)(1 + 0,06)-4 + (-60700)(1 + 0,06)-5 = 37747 $
Знайдемо чистий приведений доход за (1.3):
ЧПД = 53580 + 48775 + 43431 + 36508 + 28848 - 100000 - 73390 =
= 9151,91 $
3. Розрахуємо рентабельність або індекс доходності проекту (1.5):
м
SДі = 53580 + 48775 + 43431 + 36508 + 28843 = 211137 $
і=1
м
SІВі = 100000 + 73390 = 173390 $
і=1
Звідки:
211137
ІД = ———— = 1,22
173390
4. Розрахунок періоду окупності (1.6).
Сj = 53380 + 48775 + 43431 = 145786 $
Сj+1 = 145786 + 36508 = 182294 $
145786 < 173390 < 182294
173390 + 145786
Пок = 3 + ——————— = 3,76
36508
5. Розрахунок внутрішньої ставки доходу (ВСД).
Визначимо ВСД графічним способом.
При дисконтній ставці 6% ЧПД = 37447 $.
Обчислимо ЧПД при q = 40%:
ЧПД = (-43000)(1 + 0,4)-1 + (55200)(1 + 0,4)-2 + (52290)(1 + 0,4)-3 + +
(46760)(1 + 0,4)-4 + (-60700)(1 + 0,4)-5 = 17391 $
0x08 graphic
ЧПД, $
+----------------------------------------------------------------------------+
|50000 | | | | | | | | | | | | | |
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|40000 | | | | | | | | | | | | | |
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|0x08 | | | | | | | | | | | | | |
|graphic | | | | | | | | | | | | | |
|30000 | | | | | | | | | | | | | |
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|20000 | | | | | | | | | | | | | |
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|10000 | | | | | | | | | | | | | |
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|0 | | | | | | | | | | | |ВСД, |% |
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|0x08 | | | | | | | | | | | | | |
|graphic |10 |15 |20 |25 |30 |35 |40 |45 |50 |55 |60 |65 |70 |
|5 | | | | | | | | | | | | | |
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
|-10000 | | | | | | | | | | | | | |
|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|
+----------------------------------------------------------------------------+
Рис. 3.1. Визначення ВСД графічним способом
З графіка 3.1 видно, що ВСД = 72%.
6. Аналіз здобутих результатів.
У процесі вирішення задачі отримано такі результати:
Чистий приведений доход 37747 $.
Внутрішня ставка доходу 72%.
Рентабельність проекту 1,22.
Період окупності 3,76 року.
Величина ЧСД більша від нуля, отже доход від реалізації проекту
становитиме 37747 $.
ВСД перевищує дисконтну ставку та відсоток банківського кредиту, що
засвідчує доцільність реалізації даного проекту.
Індекс доходності перевищує одиницю, що означає перевищення доходу від
проекту порівняно з відповідними витратами.
Розглянемо найбільш ймовірний варіант розвитку подій на ринку.
Місткість ринку щорічно зростає на 15%, до кінця проекту темпи росту
знижуються до 3%. Рентабельність виробництва 20%. Умови кредитування ті ж
самі.
Таблиця 3.3
Динаміка випуску блуз жіночих
+----------------------------------------------------------------------------------------------+
| | Випуск продукції, по роках
| |
|
|--------------------------------------------------+ |
| Обладнання ||2003 | 2004 | 2005 | 2006 |
2007 | |
|
||-----+----------+----------+----------+----------+-----|
|
|||тис.|тис.$|тис.|тис.$|тис.|тис.$|тис.|тис.$|тис.|тис.$|
| |||шт. | |шт. | |шт. | |шт. |
|шт. | |
|-------------------------------------|||----+-----+----+-----+----+-----+----+-----+----+-----|
|20 швейних машин, 2 лінії
|||60,0|300,0|69,0|345,0|75,9|379,5|79,7|398,5|82,1|410,5|
|волого-теплової обробки ||| | | | | | | |
| | |
|-------------------------------------|||------------------------------------------------------|
| |||
|
+----------------------------------------------------------------------------------------------+
Розв'язання.
1. Визначення величини грошового потоку за роками.
2003 р.
П = 300000 • 0,2= 60000 $
АВ = 100000 • 0,15 = 15000 $
ФВ = 100000 • 0,18 = 18000 $
ІВ = 100000 $
ГП = 60000 + 15000 - 18000 - 100000 = - 43000 $
2004 р.
П = 345000 • 0,2 = 69000 $
АВ = 15000 $
ФВ = 18000 $
ІВ = 0
ГП = 69000 + 15000 - 18000 = 66000 $
2005 р.
П = 379500 • 0,2 = 75900 $
АВ = 15000 $
ФВ = 18000 $
ІВ = 0
ГП = 75900 + 15000 - 18000 = 72900 $
2006 р.
П = 398500 • 0,2 = 79700 $
АВ = 15000 $
ФВ = 18000 $
ІВ = 0
ГП = 79700 + 15000 - 18000 = 76700 $
2007 р.
П = 410500 • 0,2 = 82100 $
АВ = 15000 $
ФВ = 18000 $
Настав строк повернення кредиту:
ІВ = 100000 $
ГП = 82100 + 15000 - 18000 - 100000 = - 20900 $
2. Обчислимо чистий приведений доход.
Знайдемо чистий приведений доход за (1.2):
ЧПД = (-43000) (1 + 0,06)-1 + (66000)(1 + 0,06)-2 + (72900)(1 + 0,06)-3 +
(76700)(1 + 0,06)-4 + (-20900)(1 + 0,06)-5 = 114651 $
Знайдемо чистий приведений доход за (1.3):
ЧПД = 53580 + 58318 + 60550 + 57541 + 58052 - 100000 - 73390 =
= 114651 $
3. Розрахуємо рентабельність або індекс доходності проекту (1.5).
м
SДі = 53580 + 58318 + 60550 + 57541 + 58052 = 288041 $
і=1
м
SІВі = 100000 + 73390 = 173390 $
і=1
Звідки:
288041
ІД = ———— = 1,66
173390
4. Розрахунок періоду окупності (1.6).
Сj = 53380 + 58318 + 60550 = 172448 $
Сj+1 = 172448 + 57541 = 229989 $
172448 < 173390 < 229989
173390 + 172448
Пок = 3 + ——————— = 3,02
57541
5. Розрахунок внутрішньої ставки доходу (ВСД).
Визначимо ВСД графічним способом.
При дисконтній ставці 6% ЧПД = 114651 $.
Обчислимо ЧПД при q = 51%:
ЧПД = (-43000)(1 + 0,51)-1 + (66000)(1 + 0,51)-2 + (72900)(1 + 0,51)-3 + +
(76700)(1 + 0,51)-4 + (-20900)(1 + 0,51)-5 = -127674 $
0x08 graphic
ЧПД,$
+------------------------------------------------------------------------+
| 120000 | | | | | | | | | | | | | |
|--------------+--+-----+--+-----+--+-----+--+-----+-+-----+-+------+----|
| 0x08 graphic | | | | | | | | | | | | | |
| 80000 | | | | | | | | | | | | | |
|--------------+--+-----+--+-----+--+-----+--+-----+-+-----+-+------+----|
| 40000 | | | | | | | | | | | | | |
|--------------+--+-----+--+-----+--+-----+--+-----+-+-----+-+------+----|
| 0 | | | | | | | | | | | | ВСД, | % |
|--------------+--+-----+--+-----+--+-----+--+-----+-+-----+-+------+----|
| 0x08 graphic | | 10 | | 20 | | 30 | | 40 | | 50 | | 60 | |
| 40000 | | | | | | | | | | | | | |
|--------------+--+-----+--+-----+--+-----+--+-----+-+-----+-+------+----|
| 80000 | | | | | | | | | | | | | |
|--------------+--+-----+--+-----+--+-----+--+-----+-+-----+-+------+----|
| 120000 | | | | | | | | | | | | | |
|--------------+--+-----+--+-----+--+-----+--+-----+-+-----+-+------+----|
+------------------------------------------------------------------------+
Рис. 3.2. Визначення ВСД графічним способом
З графіка 3.2 видно, що ВСД = 27%.
6. Аналіз здобутих результатів.
У процесі вирішення задачі отримано такі результати:
Чистий приведений доход 114651 $.
Внутрішня ставка доходу 27%.
Рентабельність проекту 1,66.
Період окупності 3,02 року.
Величина ЧСД більша від нуля, отже доход від реалізації проекту
становитиме 114651 $.
ВСД перевищує дисконтну ставку та відсоток банківського кредиту, що
засвідчує доцільність реалізації даного проекту.
Індекс доходності перевищує одиницю, що означає перевищення доходу від
проекту порівняно з відповідними витратами.
Зупинимось на розгляді проекту з випуску піджаків жіночих
Розглянемо ефективність проекту при несприятливих умовах.
Місткості ринку знижується з 5% до 20 % щорічно. Рентабельність 14%.
Таблиця 3.4
Динаміка випуску піджаків жіночих
+--------------------------------------------------------------------------------------------------+
| | Випуск продукції, по роках
| |
|
|------------------------------------------------------+ |
| Обладнання ||2003 | 2004 | 2005 | 2006
| 2007 | |
|
||-----+----------+-----------+------------+-----------+-----|
| |||тис.|тис.$|тис.|тис.$|тис. |тис.$ |тис.
|тис.$|тис. |тис.$|
| |||шт. | |шт. |
|
