Методы оценки инвестиционных проектов - Деньги и кредит - Скачать бесплатно

      |
|                                               |(1)                           |
|Рентабельность постоянного капитала(РПК)       |ЧП+Пх(1-НП)/ПК                |
|                                               |(2)                           |
|Рентабельность акционерного капитала (РАК)     |ЧП/АК                         |
|                                               |(3)                           |
|Рентабельность продаж (РПр)                    |ЧП/ВР                         |
|                                               |(4)                           |
|Стоимость продаж (СПр)                         |СС/ВР                         |
|                                               |(5)                           |
|Оценка использования инвестиций:               |                              |
|Оборачиваемость активов (ООА)                  |ВР/ОА                         |
|                                               |(6)                           |
|Оборачиваемость постоянного капитала           |ВР/ПК                         |
|                                               |(7)                           |
|Оборачиваемость акционерного капитала          |ВР/АК                         |
|                                               |(8)                           |
|Оборачиваемость оборотного капитала            |ВР/ОК                         |
|                                               |(9)                           |
|Оценка финансового положения:                  |                              |
|Коэффициент общей ликвидности                  |ТА/ТП                         |
|                                               |(10)                          |
|Коэффициент немедленной ликвидности            |ЛЛ/ТП                         |
|                                               |(11)                          |
|Коэффициент общей платежеспособности           |ЗС/ОА                         |
|                                               |(12)                          |


       Обозначения:
     ЧП - чистая прибыль;

    П - проценты за кредит;

    НП - ставка налога на прибыль;

    ОА - общие активы;

    ПК - постоянный капитал;

    АК - акционерный капитал;

    СС - себестоимость продукции;

    ВР - выручка от реализации;

     ЛА - высоколиквидные активы;

     ЗС - заемные средства.

Примерная форма для расчета чистых доходов (для инвестиционных издержек)


                                                                   Таблица 5

|Наименование позиции                    |Номер интервала планирования      |
|                                        |1      |2      |3      |4       |
|Выручка от реализации                   |0      |50     |1000   |2000    |
|Итого приток                            |0      |50     |1000   |2000    |
|Инвестиционные издержки                 |-1000  |-169.3 |-82.7  |-194.2. |
|Операционные затраты                    |0      |-285.0 |-420.0 |-740.0  |
|налоги                                  |0      |-37.4  |-153.2 |-378.3  |
|Итого отток                             |-1000  |-491.8 |-655.9 |-1312.5 |
|Чистый отток денежных средств           |-1000  |8.2    |344.1  |687.5   |
|То же, нарастающим итогом               |-1000  |-991.8 |-647.1 |39.8    |


    Примерная форма для расчета чистых доходов (для собственного капитала)


                                                                   Таблица 6

|Наименование позиции                     |Номер интервала планирования      |
|Выручка от реализации                    |1      |2      |3      |4      |
|Итого приток                             |0      |50     |1000   |2000   |
|Инвестиции в постоянный капитал:         |0      |50     |1000   |2000   |
|увеличение собственного капитала         |-400   |0      |0      |0      |
|Выплаты по кредитам                      |0      |-48    |-344.2 |-374.8 |
|Итого                                    |-400   |-48    |-344.2 |-374.8 |
|Операционные затраты                     |0      |-285.0 |-420.0 |-740.0 |
|налоги                                   |0      |-37.4  |-153.2 |-378.3 |
|Итого отток                              |-400   |-370.4 |-917.4 |-1493.1|
|Чистый отток денежных средств            |-400   |129.6  |82.6   |506.9  |
|То же, нарастающим итогом                |-400   |-270.4 |-187.9 |319.1  |


    Расчет чистой текущей стоимости проекта (для инвестиционных издержек)


                                                                   Таблица 7

|Наименование позиции           |Номер интервала планирования      |Ликвидац|
|                               |                                  |ионная  |
|                               |                                  |стоимост|
|                               |                                  |ь       |
|Чистые потоки денежных средств |1      |2      |3      |4      |        |
|То же, нарастающим итогом      |-1000  |8.2    |344.1  |687.5  |1296.2  |
|Коэффициент приведения при     |-1000  |-991.8 |-647.7 |39.8   |1336.0  |
|ставке сравнения 10%           |       |       |       |       |        |
|Текущая стоимость чистых       |1.0    |0.909  |0.826  |0.751  |0.467   |
|потоков                        |       |       |       |       |        |
|То же нарастающим итогом       |-1000  |7.5    |284.4  |516.5  |885.3   |
|Коэффициент приведения при     |-1000  |-992.5 |-708.1 |-191.6 |693.7   |
|ставке сравнения 30%           |       |       |       |       |        |
|Текущая стоимость чистых       |1.0    |0.769  |0.592  |0.455  |0.350   |
|потоков                        |       |       |       |       |        |
|То же нарастающим итогом       |-1000  |6.3    |203.6  |312.9  |453.8   |
|                               |-1000  |-993.7 |-790.1 |-477.1 |-23.3   |


    Критерии оценки инновационного проекта[13]


                                                                   Таблица 8

|Критерии                                                       |Оценка      |
|                                                               |1|2|3|4|5 |
|Цели, стратегия, политика и ценности предприятия               | | | | |  |
|1.Совместимость проекта с текущей стратегией                   | | | | |  |
|2. Согласованность проекта с представлениями потребителей о    | | | | |  |
|предприятии                                                    | | | | |  |
|3. Соответствует ли проект отношению предприятия к риску       | | | | |— |
|4. Временной аспект риска                                      | | | | |  |
|Маркетинг                                                      | | | | |  |
|1. Соответствие проекта определенным потребностям рынка        | | | | |  |
|2.Оценка общей потребности рынка                               | | | | |  |
|3.Оценка доли рынка                                            | | | | |  |
|4.Вероятность коммерческого успеха                             | | | | |  |
|5.Возможный объем продаж                                       | | | | |  |
|6.Оценка конкурентов                                           | | | | |  |
|7.Согласованность с общими каналами сбыта                      | | | | |  |
|8.Общественное мнение о новом продукте                         | | | | |  |
|НИОКР                                                          | | | | |  |
|1. Соответствие проекта инновационной стратегии предприятия    | | | | |  |
|2.Вероятность технического успеха                              | | | | |  |
|3.Стоимость и время разработки проекта                         | | | | |  |
|4. Отсутствие патентных нарушений                              | | | | |  |
|5.Наличие научно-технических ресурсов                          | | | | |  |
|6.Возможность будущих разработок продукта и дальнейшее         | | | | |  |
|применение внедряемой технологии                               | | | | |  |
|7.Согласованность с другими инвестиционными проектами          | | | | |  |
|предприятия                                                    | | | | |  |
|8.Наличие вредных воздействий продукта и процесса его          | | | | |  |
|производства на окружающую среду                               | | | | |  |
|9. Соответствие проекта текущему и перспективному              | | | | |  |
|законодательству об охране окружающей среды                    | | | | |  |
|Финансы                                                        | | | | |  |
|1.Стоимость НИОКР                                              | | | | |  |
|2.Затраты на производство                                      | | | | |  |
|З.Соимость маркетинговых исследований                          | | | | |  |
|4.Наличие финансовых средств в необходимые сроки               | | | | |  |
|5. Согласованность с финансированием других проектов           | | | | |  |
|предприятия                                                    | | | | |  |
|6.Ожидаемая норма прибыли                                      | | | | |  |
|7 Соответствие проекта критериям эффективности финансовых      | | | | |  |
|вложении, принятых на предприятии                              | | | | |  |
|Производство                                                   | | | | |  |
|1.Соответствие численности и квалификации производственного    | | | | |  |
|персонала предприятия для реализации инновационного проекта    | | | | |  |
|2. Согласованность проекта с имеющимися мощностями предприятия | | | | |  |
|3.Стоимость и наличие необходимого сырья, материалов,          | | | | |  |
|комплектующих изделии