Разработка мер по выводу предприятия из кризисного финансового состояния - Предпринимательство - Скачать бесплатно
в организации
рациональной системы бюджетного финансирования. К ним относятся:
. получение максимального эффекта от использования бюджетных
ресурсов;
. целевой характер использования бюджетных ресурсов;
. предоставление бюджетных средств в меру выполнения производственных
и других показателей деятельности с учетом использования ранее
отпущенных средств;
. безвозвратность и бесплатность основной части бюджетных
ассигнований.
В соответствии с Бюджетным кодексом Российской Федерации предоставление
бюджетных средств осуществляется в следующих формах:
. ассигнований на содержание бюджетных учреждений;
. средств на оплату товаров, работ и услуг, выполняемых физическими и
юридическими лицами по государственным и муниципальным контрактам;
. трансфертов населению;
. ассигнований на осуществление отдельных государственных полномочий,
передаваемых на другие уровни власти;
. ассигнований на компенсацию дополнительных расходов, возникающих в
результате решений, принимаемых органами государственной власти;
. бюджетных кредитов юридическим лицам (в том числе налоговых
кредитов, отсрочек и рассрочек по уплате налогов и платежей и
других обязательств);
. субвенций и субсидий физическим и юридическим лицам;
. инвестиций в уставные капиталы действующих или вновь создаваемых
юридических лиц;
. бюджетных ссуд, дотаций, субвенций и субсидий бюджетам других
уровней бюджетной системы РФ, государственным внебюджетным фондам;
. кредитов иностранным государствам;
. средств на обслуживание и погашение долговых обязательств, в том
числе государственных и муниципальных гарантий.
На практике используются следующие разновидности предоставления
бюджетных средств:
1. Финансирование по системе «нетто-бюджет». Этот способ предоставления
денежных средств характеризуется тем, что бюджетные ассигнования
выделяются на довольно ограниченный круг затрат, предусмотренных
утвержденным бюджетом;
2. Финансирование по системе «брутто-бюджет». Применяется для
предприятий и организаций, полностью состоящих на бюджетном
финансировании. В этом случае бюджетные ассигнования выделяются на
все виды расходов, которые связаны как с текущим содержанием, так и
с расширением деятельности бюджетных учреждений.
Предприятию бюджетные средства могут быть предоставлены в следующих
формах: средств на оплату товаров, работ и услуг, выполняемых предприятием
по государственным и муниципальным контрактам; бюджетного кредита:
субвенций; субсидий; инвестиций в уставный капитал(.
Кредитные взаимоотношения
Оценка кредитоспособности предприятий основывается на фактических
данных баланса, отчета о прибыли, кредитной заявке, информации об истории
клиента и его менеджерах. В качестве способов оценки кредитоспособности
используются система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока,
делового риска и менеджмента((.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО СП "ЕДИНАЯ ТОРГОВАЯ СИСТЕМА"
Под финансовым состоянием предприятия понимается способность
предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние
предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность
погасить свои долговые обязательства.
Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и
обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его
использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия
всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому
определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.
Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:
- оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и
движения;
- оценка динамики состава и структуры источников собственного и
заемного капитала, их состояния и движения;
- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой
устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;
- анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его
баланса.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.
Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать
свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем
финансовом состоянии.
Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в
финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния
предприятия и его платежеспособности.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния
предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о
прибылях и убытках (форма №2) и другие формы отчетности, данные первичного
и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и
детализируют отдельные статьи баланса.
Прибыль и убыток характеризуют финансовый результат деятельности
предприятия и могут быть определены только в системе бухгалтерского учета.
С точки зрения бухгалтерского учета прибыль отражает финансовый результат
от хозяйственной деятельности, полученный предприятием за отчетный период
(в случае превышения доходов над расходами). Прибыль относиться к числу
важнейших показателей оценки работы предприятий и определения эффективности
деятельности(.
2.1. ХАРАКТЕРИСТИКА ОБЪЕКТА ИССЛЕДОВАНИЯ
ООО СП «Единая торговая система» создано в 1994 году путем вкладов
следующих учредителей:
1) 50% доли – шведский международный производственный финансовый
концерн «Торговая система»;
2) 10% - физическое лицо, гражданин Швеции;
3) 40% - российские физические лица.
По уставу предприятие может заниматься производственной, торгово-
сбытовой и прочими видами деятельности.
Фонды и резервы предприятия образуются за счет чистой прибыли по
решению учредителей.
ООО СП «Единая торговая система» специализируются на экспортно-
импортных операциях, связанных с торговлей строительных материалов,
продукцией химического производства и лакокрасочных материалов.
Экспорт составляет 90% в общей выручке от реализации.
Основными зарубежными поставщиками являются:
1) МПТК «Линдап»;
2) UTS Швеция и филиалы концерна в странах Западной Европы и
Америки.
Покупателями продукции на российской территории являются химические и
металлургические комбинаты, такие как ОАО «Тверьстеклопластик», ОАО
«Тверьстекловолокно» и другие. Общий список покупателей — более 120
наименований.
2.2. ВЫБОР И ОБОСНОВАНИЕ МЕТОДИКИ ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА
Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа.
Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от
поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного,
методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы
предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:
. экспресс-анализ финансового состояния;
. детализированный анализ финансового состояния.(
Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового
благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе
анализа В.В.Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить
их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.
Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа:
подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности,
экономическое чтение и анализ отчетности.
Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа
финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь
проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по
формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых
форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и
ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные
итоги.
Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу.
Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде,
определить тенденции основных показателей деятельности, а также
качественные изменения в имущественном и финансовом положении
хозяйствующего субъекта.
Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка
результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта.
Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах
различных пользователей (таблица 1).
Таблица 1
Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа(
|Направление анализа |Показатели |
|1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования. |
|Оценка имущественного |величина основных средств и их доля в общей|
|положения. |сумме активов; |
| |коэффициент износа основных средств; |
| |общая сумма хозяйственных средств, |
| |находящихся в распоряжении предприятия. |
|Оценка финансового |величина собственных средств и их доля в |
|положения. |общей сумме источников; |
| |коэффициент покрытия (общий); |
| |доля собственных оборотных средств в общей |
| |их сумме; |
| |доля долгосрочных заемных средств в общей |
| |сумме источников; |
| |коэффициент покрытия запасов. |
|Наличие «больных» статей в |убытки; |
|отчетности. |ссуды и займы, не погашенные в срок; |
| |просроченная дебиторская и кредиторская |
| |задолженность; |
| |векселя выданные (полученные) просроченные.|
|2. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности. |
|Оценка прибыльности. |прибыль; |
| |рентабельность общая; |
| |рентабельность основной деятельности. |
|Оценка динамичности. |сравнительные темпы роста выручки, прибыли |
| |и авансированного капитала; |
| |оборачиваемость активов; |
| |продолжительность операционного и |
| |финансового цикла; |
| |коэффициент погашаемости дебиторской |
| |задолженности. |
|Оценка эффективности |рентабельность авансированного капитала; |
|использования |рентабельность собственного капитала. |
|экономического потенциала. | |
В.В.Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния
по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о
целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа
финансовых результатов и финансового положения.
Цель детализированного анализа финансового состояния - более подробная
характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего
субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а
также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует,
дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом
степень детализации зависит от желания аналитика.
В.В.Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа
финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения
субъекта хозяйствования:
- характеристика общей направленности финансово-хозяйственной
деятельности;
- выявление «больных статей отчетности.
1. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования:
- оценка имущественного положения;
- построение аналитического баланса-нетто;
- вертикальный анализ баланса;
- горизонтальный анализ баланса;
- анализ качественных сдвигов в имущественном положении;
- оценка финансового положения;
- оценка ликвидности;
- оценка финансовой устойчивости.
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной
деятельности субъекта хозяйствования:
- оценка основной деятельности;
- анализ рентабельности;
- оценка положения на рынке ценных бумаг.
Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую
И.Т.Балабановым в его книге «Основы финансового менеджмента» (.
Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается
образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние
хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой
деятельности. Характеристику финансового состояния Балабанов И.Т.
предлагает провести по следующей схеме:
. анализ доходности (рентабельности);
. анализ финансовой устойчивости;
. анализ кредитоспособности;
. анализ использования капитала;
. анализ уровня самофинансирования;
. анализ валютной самоокупаемости.
Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными
и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма
прибыли, или доходов.
Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность
представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового
процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень
рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции
(товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от
реализации продукции к себестоимости продукции.
В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли,
уровня рентабельности и факторы, их определяющие.
Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет
собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды,
НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и
кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
Главным в финансовой деятельности, считает И.Т.Балабанов, являются
правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в
процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования
оборотных средств уделяет основное внимание.
Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:
. состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;
. динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
. наличия собственных оборотных средств;
. кредиторской задолженности;
. наличия и структуры оборотных средств;
. дебиторской задолженности;
. платежеспособности.
Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у
него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок.
Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах
по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и
перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать
денежные средства из различных источников.
При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей.
Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и
ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением
суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего
субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она
определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств.
Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью
использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1
(один) рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное
понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов
и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным
частям.
1. Эффективность использования оборотных средств характеризуются,
прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств
понимается продолжительность прохождения средствами отдельных
стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств
исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или
количеством оборотов за отчетный период.
2. Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом
представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА.
Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его
рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется
процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.
Самофинансирование означает финансирование за счет собственных
источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность
самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных
источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью
коэффициента самофинансирования:
[pic] ,
[pic]где П - прибыль, направляемая в фонд накопления;
А - амортизационные отчисления;
К - заемные средства;
З - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.
Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя
собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и
привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий
самофинансирования.
Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышении поступлений
валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что
хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно
накапливает его.
Следующий источник по рассматриваемой проблеме это учебник под
редакцией Е.С.Стояновой «Финансовый менеджмент: теория и практика». Данный
автор особое внимание уделяет специфическим методом анализа: это расчеты
эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету
финансовых коэффициентов.
Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом
управлении по Е.С.Стояновой, являются:
. коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной
ликвидности и чистый оборотный капитал);
. коэффициенты деловой активности или эффективности использования
ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской
задолженности, оборачиваемость материально - производственных
запасов и длительность операционного цикла);
. коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов
предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного
капитала);
. коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности,
коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности
кредиторов);
. коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая
стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее
балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных
дивидендов).
Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ
уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой,
считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью
разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.
Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности
|
