Оценка инвестиционного климата в России - Инвестиции - Скачать бесплатно
Оглавление
Оглавление 2
1. Оценка инвестиционного законодательства РФ 4
1.1. Нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность 5
1.1.1. Федеральный Закон об иностранных инвестициях в РФ от 09.07.99 №
160-ФЗ 9
1.1.2. Постановление о дополнительных мерах и привлечению инвестиций в
экономику РФ от 19 декабря 1997 г. N 1605 14
1.1.3. Федеральный Закон об инвестиционной деятельности в РФ,
осуществляемой в форме капитальных вложений N 39-ФЗ от 25.02.1999 г. (в
ред. Федерального закона от 02.01.2000 N 22-ФЗ) 16
1.1.4. Закон об инвестиционной деятельности в РСФСР (в ред.
Федерального закона от 19.06.95 N 89-ФЗ, в ред. Федерального закона от
25.02.99 N 39-ФЗ) N 1488-1 от 26.06.1991 г. 21
1.2. Налоговое законодательство и инвестиции 25
1.3. Гарантии прав и ответственность субъектов инвестиционной
деятельности 34
2. Инвестиционная ситуация в России 36
2.1. Особенности инвестиционного процесса в России 36
2.2. Рекомендации целевой группы по улучшению инвестиционного
климата 45
2.2.1. Инвестиционный климат 45
2.2.2. Возможности ЕС по поддержке инвестиций 48
2.3. Топливо–энергетический комплекс: инвестиционная политика. 49
2.3.1. Инвестиции в ТЭК – ключ энергообеспечения страны 49
2.3.2. Необходимая динамика инвестиций в ТЭК и их источники 50
2.3.3. Эффективность инвестиций в различные отрасли ТЭК 51
2.3.4. Непосредственное и косвенное участие государства в
инвестировании ТЭК 53
2.4. Конъюнктура инвестиционного рынка России. 55
3. Инвестиционные возможности банков 56
3.1. Обзор банковского сектора России 58
3.1.1. Кредитование реальной экономики 58
3.1.2. Капитализация банков 61
3.2. Кредитная деятельность – метод интеграции промышленного и
банковского капиталов 63
3.2.1. Проблемы развития банковских кредитов 64
3.2.2. Привлекательность отраслей для долгосрочного кредитования 66
3.3. Инвестиционно-кредитная деятельность Сберегательного Банка
России 69
3.4. Финансово-промышленные группы 73
3.4.1. Отраслевая структура ФПГ 75
3.4.2. Результаты деятельности ФПГ 76
3.5. Потенциал банков в улучшении инвестиционного климата 77
3.5.1. Формирование банками инвестиционной инфраструктуры 77
3.5.2. Создание паевых инвестиционных фондов 80
3.5.3. Сотрудничество с международными валютно-финансовыми
организациями 82
4. Иностранные инвестиции в экономике России 86
4.1. Иностранные инвестиции в России - общий обзор 86
4.1.1. Прямые иностранные инвестиции в России 87
4.1.2. Портфельные иностранные инвестиции в Россию 91
4.2. Пути и меры по привлечению инвестиций 97
4.3. Выводы по главе 99
Приложение 1. Структура инвестиций в 1999-2001 гг. (%) 102
Приложение 2. Структура инвестиций в основной капитал по источникам
финансирования, % 103
Приложение 3. Инвестиции в основной капитал, направленные в развитие
отраслевой экономики и промышленности по крупным и средним предприятиям
в 1 полугодии 2001 г. (%) 104
Приложение 4. Инвестиции в основной капитал по крупным и средним
предпритиям основных отраслей экономики по источникам финансирования в
1 полугодии 2001 года 105
Приложение 5. Международная инвестиционная позиция банковской системы
РФ, млн. USD 106
Приложение 6. Структура поступающих прямых , портфельных и прочих
иностранных валютных инвестиций (%) 109
Приложение 7. Отраслевая структура поступающих валютных инвестиций
110
Приложение 8. Структура поступающих иностранных валютных инвестиций ( %
) 112
Литература 113
Нормативная литература 115
1. Оценка инвестиционного законодательства РФ
Экономика не может нормально функционировать без инвестиций. Ни одному
из действующих до сих пор правительств не удалось превратить в
экономический рост ту стабильность в области валютной и ценовой политики,
которая была достигнута (особенно в 1996 - 1997 гг.), и обеспечить для
российской экономики жизненно необходимый приток капитала.
Корректные, стабильные и предсказуемые рамочные условия на
микроэкономическом уровне должны позволить инвестору надежно и, хотя бы на
среднесрочную перспективу, предсказуемо, с прибылью вкладывать свой
капитал.
Зарубежные инвесторы сталкиваются в РФ с множеством препятствий,
которые связаны прежде всего с характером российской правовой системы и
реализацией российского права в административной практике.
1. Нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность
Одним из важнейших факторов, влияющих на инвестиционный климат любой
страны, является существующая система законодательства, определяющая
национальный правовой режим инвестиционной деятельности и регламентирующая
принципы и механизм взаимоотношений инвесторов с государственными органами,
с одной стороны, а также с иными участниками экономических отношений и
субъектами хозяйствования – с другой. Действующие законодательные и
подзаконные акты, составляющие общеправовую основу регулирования
инвестиционной деятельности, можно классифицировать по различным признакам,
однако наиболее важной является классификация правовых факторов по задачам
и объему регулирования в сфере инвестиционной деятельности. В этом случае
все правовые акты можно разделить на две группы.
В первую группу входят так называемые комплексные законодательные и
подзаконные акты, носящие универсальный характер и устанавливающие основные
принципы и общие положения правового регулирования деятельности на
территории РФ отечественных и зарубежных инвесторов либо комплексно
регулирующие правоотношения в отдельных сферах экономики и составляющие
отдельные отрасли или подотрасли российского законодательства.
К таким актам относятся:
1. Гражданский кодекс РФ. Законодательные акты в сфере приватизации.
Федеральный закон РФ «Об акционерных обществах». Система отраслевых
актов налогового законодательства. Федеральные законы «О
государственном регулировании внешнеторговой деятельности», «О
валютном регулировании и валютном контроле», «О конкуренции и
ограничении монополистической деятельности на товарных рынках», «О
естественных монополиях», Закон «О недрах». Таможенный кодекс РФ и
иные акты таможенного законодательства, а также некоторые другие
законодательные акты.
2. Правовые акты Президента РФ (например, Указы «О государственной
программе приватизации государственных и муниципальных предприятий в
РФ», «Об упорядочении государственной регистрации предприятий и
предпринимателей на территории РФ» и др.).
3. Правовые акты Правительства РФ (например, постановления о порядке
лицензирования отдельных видов деятельности, о ввозных таможенных
тарифах и т.д.), некоторые акты Центрального банка РФ и отдельные
нормативные акты федеральных органов исполнительной власти.
Вторую группу правовых актов, регулирующих инвестиционную деятельность,
составляют предметные или рамочные законодательные и подзаконные акты,
специально ориентированные на регламентацию правового режима собственно
инвестиционной деятельности или ее конкретных организационных и правовых
форм, легализованных в РФ.
К таким актам относятся прежде всего Закон РФ «Об иностранных
инвестициях в РФ», Федеральные законы «О рынке ценных бумаг», «О
соглашениях о разделе продукции» и некоторые другие законодательные акты, а
также правовые акты Президента РФ (например, Указы «О совершенствовании
работы с иностранными инвестициями», «О дополнительных мерах по привлечению
иностранных инвестиций в отрасли материального производства РФ» и др.),
правовые акты Правительства РФ ( например, постановления «Об утверждении
Положения о порядке заключения и реализации инвестиционных соглашений», «О
порядке определения продукции, импортируемой предприятиями с иностранными
инвестициями для собственных нужд» и др.) и отдельные ведомственные
нормативные акты Министерства финансов РФ, государственной налоговой службы
РФ, Государственного таможенного комитета РФ и т.д.
Основу российского законодательства в области инвестиций составляют
следующие нормативные акты:
V Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме
капитальных вложений» от 25.02.1999.
V Закон РФ «Об иностранных инвестициях в РФ» от 09.07.1999.
V Закон РФ «О соглашениях о разделе продукции» от 30.12 1995.
V Указ Президента РФ «О совершенствовании работы с иностранными
инвестициями» от 27.03.1993.
V Указ Президента РФ «О дополнительных мерах по привлечению иностранных
инвестиций в отрасли материального производства РФ» от 25.01.1995.
V Постановление правительства РФ «О дополнительных мерах по стимулированию
деловой активности и привлечению инвестиций в экономику РФ» от
19.12.1997.
V Постановление правительства РФ «Об активизации работы по привлечению
иностранных инвестиций в экономику РФ» от 29.09.1994 ( в ред. от
20.08.1997).
Регулирование на национальном, внутригосударственном уровне тесно
связано с регулированием на международном уровне. Поэтому наряду с
внутренним инвестиционным законодательством иностранные инвестиции
регулируются также через заключение международных договоров. По данным
центра ООН по транснациональным корпорациям, по состоянию на 31 декабря
1997г. было заключено 265 международных договоров по вопросам инвестиций.
Нормы международных договоров пользуются приоритетом перед нормами
внутреннего законодательства. В ст.5 закона «Об иностранных инвестициях в
РСФСР» закреплено положение, что «если международным договором, действующим
на территории РСФСР, установлены иные правила, чем те, которые содержатся в
законодательных актах РСФСР, применяются правила международного договора».
Международные соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений
могут быть двусторонними и многосторонними (примером является Сеульская
конвенция). Наряду с определением понятия инвестиций такие соглашения
включают четыре основные обязательства, которые государства принимают на
себя в связи с деятельностью на их территории инвесторов другого
государства. В частности, договаривающиеся государства обязуются создавать
благоприятный режим для капиталовложений инвесторов и связанной с ними
деятельности; обеспечивать надлежащую защиту иностранной собственности;
предоставлять инвестору возможность беспрепятственно переводить свои
доходы. Государства соглашаются также на рассмотрение споров по вопросам
капиталовложений с инвестором в международном арбитраже.
Для государств, заинтересованных в притоке иностранных инвестиций,
имеет определенное значение участие в многосторонних международных
соглашениях, которые призваны обеспечить защиту прав инвесторов и уменьшить
возможные риски, которые они несут в связи с капиталовложениями в других
странах.
Одним из таких соглашений является Сеульская конвенция 1985г.,
вступившая в силу 12 апреля 1988 г. Еще одно широко применяемое в настоящее
время многосторонне соглашение – Вашингтонская конвенция о порядке
разрешения инвестиционных споров между государствами и иностранными лицами,
которая подписана 18 марта 1965г. и вступила в силу 14 октября 1966 г.
Правовая государственность и правовая защита:
1. Особое значение для иностранных инвесторов имеет правовая система,
позволяющая ориентироваться на законодательство страны, в которую
осуществляются инвестиции. К сожалению, в России правовая система не
обеспечивает такой защищенности в должной мере.
V Новые правовые формы, будь то законы или подзаконные нормативные акты,
часто вступают в силу без должной огласки. Поэтому нередко даже
специалисты не имеют возможности своевременно получать информацию об
изменении законодательства. Планирование экономической деятельности
осложняется и тем, что законы, как правило, вступают с момента их
опубликования, поэтому субъекты хозяйственной деятельности и органы
исполнительной власти не имеют времени перестроиться в соответствии с
изменившимися правовыми условиями. Во многих случаях юридические нормы
имеют обратную силу.
V Наряду с конституцией и федеральными законами в РФ существует огромное
количество подзаконных нормативных актов – указов, распоряжений,
инструкций, писем, которые часто противоречат друг другу. Отсутствует
четкий механизм, регламентирующий, какой именно нормативный акт из
множества правовых положений, существующих по одному и тому же вопросу,
применяется в каждом конкретном случае. Отсюда ни инвесторы, ни
исполнительные органы не могут быть уверены в правильности своего
решения. В итоге планирование инвестиций в значительной мере
затрудняется, поскольку последствия конкретных решений и связанные с этим
расходы становятся непредсказуемыми. Пример тому закон «Об обществах с
ограниченной ответственностью», согласно которому минимальный размер
уставного капитала должен составлять не менее 100 минимальных размеров
оплаты труда, в то время как изданный ранее Указ Президента РФ
предусматривает для компаний с иностранным участием минимальный уставный
капитал в размере не менее 1000 месячных минимальных окладов.
V Многими законами РФ в недостаточной степени учитываются экономические
интересы инвесторов. Вместо всеобъемлющего учета они поддерживают
интересы только отдельных экономических групп. Рекомендации экспертов
часто игнорируются. В связи с этим было бы целесообразно в рамках
законотворческого процесса выслушивать мнение всех экономических групп,
интересы которых затрагивают законопроекты, и на основе этой дискуссии
принимать решение.
4. Не менее важным, чем принятие надежных правовых положений, является
применение на практике разработанных правовых норм. К сожалению,
сложившаяся в РФ административная практика не способствует
установлению отношений сотрудничества, основанных на доверии.
V Часто исполнительные органы не следуют законам и международным договорам,
заключенным РФ. В частности, это происходит тогда, когда предметом этих
нормативных актов является предоставление льгот иностранным инвесторам.
Так, например, закон «Об иностранных инвестициях» предусматривает льготы
для приоритетных инвестиционных проектов, которые должны быть включены в
список, утверждаемый правительством. Однако до сих пор не приняты ни
соответствующий список, ни порядок включения в него инвестиционных
проектов. Этим же законом значительно сокращен перечень документов,
необходимых для регистрации компании. Тем не менее регистрационные палаты
продолжают применять устаревший перечень.
V Административные органы, прежде всего таможенные и налоговые, часто не
соблюдают принципы, признанные в западных странах в качестве
основополагающих. Речь, в частности, идет о равенстве всех перед законом,
соразмерности административных мер, запрете произвольных действий. Особый
ущерб деятельности иностранных инвесторов наносит безоговорочное придание
обратной силы правовым актам. Поэтому первым шагом по пресечению подобных
действий могло бы стать принятие закона о регулировании административной
деятельности, в котором должны содержаться положения об административной
соразмерности при рассмотрении вопросов, по которым законодательство не
обеспечивает полного регулирования, а также об ответственности
государства за нарушение его структурами законов и других правовых актов.
Предусмотренная в этом случае ответственность побудит исполнителей к
строго правовым действиям.
V Еще одна причина пробуксовки инвестиционного процесса – отсутствие
согласованности в деятельности различных органов. Так, Министерство
финансов и министерство по налогам и сборам по-разному толкуют положения
Соглашения об избежании двойного налогообложения между РФ и ФРГ. Так, при
ввозе легковых автомобилей представительствами иностранных компаний на
территорию РФ налоговое управление не требует уплаты налога на
приобретение транспортного средства. Таможня же отказывается оформлять
такие автомобили без подтверждения об уплате налога на их покупку.
V Иностранный инвестор, полагающий на полученную от официального органа
информацию, не застрахован от того, что эти сведения не будут оставлены
без внимания каким-либо другим или даже тем же самым официальным лицом.
5. Препятствием на пути капиталов в Россию является также недостаточная
защищенность инвестора от экономических преступлений и коррупции.
Компетентные правоохранительные органы, в частности прокуратура,
даже при наличии явных подозрений не начинают расследования
преступлений вообще или проводят их недостаточно эффективно. Во
многих случаях чиновники сами являются соучастниками противозаконных
действий. Пример тому многочисленные коммерческие информационно-
консультационные центры, действующие при регистрационных палатах,
где на платной основе заняты сотрудники тех же государственных
органов или близкие им лица. Оформление новых офисов в принципе
возможно и без этих посредников, но в этом случае регистрация
затянется.
1. Федеральный Закон об иностранных инвестициях в РФ от 09.07.99 № 160-ФЗ
Настоящий Федеральный закон определяет основные гарантии прав
иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль,
условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на
территории Российской Федерации.
Данный закон направлен на привлечение и эффективное использование в
экономике Российской Федерации иностранных материальных и финансовых
ресурсов, передовой техники и технологии, управленческого опыта,
обеспечение стабильности условий деятельности иностранных инвесторов и
соблюдение соответствия правового режима иностранных инвестиций нормам
международного права и международной практике инвестиционного
сотрудничества.
Согласно Федеральному закону регулируются отношения, связанные с
государственными гарантиями прав иностранных инвесторов при осуществлении
ими инвестиций на территории Российской Федерации. Он не распространяется
на отношения, связанные с вложениями иностранного капитала в банки и иные
кредитные организации, а также в страховые организации, которые
регулируются соответственно законодательством Российской Федерации о банках
и банковской деятельности и законодательством Российской Федерации о
страховании.
Для целей Федерального закона используются следующие основные понятия:
V иностранный инвестор - иностранное юридическое лицо, гражданская
правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством
государства, в котором оно учреждено, и которое вправе в соответствии с
законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на
территории Российской Федерации; иностранная организация, не являющаяся
юридическим лицом, гражданская правоспособность которой определяется в
соответствии с законодательством государства, в котором она учреждена, и
которая вправе в соответствии с законодательством указанного государства
осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации; иностранный
гражданин, гражданская правоспособность и дееспособность которого
определяются в соответствии с законодательством государства его
гражданства и который вправе в соответствии с законодательством
указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской
Федерации; лицо без гражданства, которое постоянно проживает за пределами
Российской Федерации, гражданская правоспособность и дееспособность
которого определяются в соответствии с законодательством государства его
постоянного места жительства и которое вправе в соответствии с
законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на
территории Российской Федерации; международная организация, которая
вправе в соответствии с международным договором Российской Федерации
осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации; иностранные
государства в соответствии с порядком, определяемым федеральными
законами;
V иностранная инвестиция - вложение иностранного капитала в объект
предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в
виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору,
если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не
ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными
законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте
Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих
денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной
деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и
информации;
V прямая иностранная инвестиция – 1. приобретение иностранным инвестором не
менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале
коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории
Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в
соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации; 2.
вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического
лица, создаваемого на территории Российской Федерации; 3. осуществление
на территории Российской Федерации иностранным инвестором как
арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в
разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической
деятельности Содружества Независимых Государств (ТН ВЭД СНГ), таможенной
стоимостью не менее 1 млн. рублей;
V инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности,
объема и сроков осуществления прямой иностранной инвестиции, включающее
проектно-сметную документацию, которая разработана в соответствии со
стандартами, предусмотренными законодательством Российской Федерации;
V приоритетный инвестиционный проект - инвестиционный проект, суммарный
объем иностранных инвестиций в который составляет не менее 1 млрд.
рублей, или инвестиционный проект, в котором минимальная доля (вклад)
иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале коммерческой
организации с иностранными инвестициями составляет не менее 100 млн.
рублей, включенные в перечень, утверждаемый Правительством Российской
Федерации;
V срок окупаемости инвестиционного проекта - срок со дня начала
финансирования инвестиционного проекта с использованием прямой
иностранной инвестиции до дня, когда разность между накопленной суммой
чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных
затрат коммерческой организации с иностранными инвестициями, или филиала
иностранного юридического лица, или арендодателя по договору финансовой
аренды (лизинга) приобретет положительное значение;
V реинвестирование - осуществление капитальных вложений в объекты
предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации за
счет доходов или прибыли иностранного инвестора или коммерческой
организации с иностранными инвестициями, которые получены ими от
иностранных инвестиций;
V совокупная налоговая нагрузка - расчетный суммарный объем денежных
средств, подлежащих уплате в виде ввозных таможенных пошлин (за
исключением таможенных пошлин, вызванных применением мер по защите
экономических интересов Российской Федерации при осуществлении внешней
торговли товарами в соответствии с законодательством Российской
Федерации), федеральных налогов (за исключением акцизов, налога на
добавленную стоимость на товары, производимые на территории Российской
Федерации) и взносов в государственные внебюджетные фонды (за исключением
взносов в Пенсионный фонд Российской Федерации) иностранным инвестором и
коммерческой организацией с иностранными инвестициями, осуществляющими
инвестиционный проект за счет иностранных инвестиций, на момент начала
финансирования инвестиционного проекта.
Гарантия правовой защиты деятельности иностранных инвесторов на
территории РФ:
Иностранному инвестору на территории Российской Федерации
предоставляется полная и безусловная защита прав и интересов, которая
обеспечивается настоящим Федеральным законом, другими федеральными законами
и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, а также
международными договорами Российской Федерации.
Иностранный инвестор имеет право на возмещение убытков, причиненных ему
в результате незаконных действий (бездействия) государственных органов,
органов местного самоуправления или должностных лиц этих органов, в
соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации.
Гарантия использования иностранным инвестором различных форм
осуществления инвестиций на территории РФ:
Иностранный инвестор имеет право осуществлять инвестиции на территории
Российской Федерации в любых формах, не запрещенных законодательством
Российской Федерации.
Оценка вложения капитала в уставный (складочный) капитал коммерческой
организации с иностранными инвестициями производится в соответствии с
законодательством Российской Федерации.
Оценка вложения капитала осуществляется в валюте Российской Федерации.
Гарантия от неблагоприятного изменения для иностранного инвестора и
коммерческой организации с иностранными инвестициями законодательства РФ:
Стабильность для иностранного инвестора, осуществляющего инвестиционный
проект, условий и режима гарантируется в течение срока окупаемости
инвестиционного проекта, но не более семи лет со дня начала финансирования
указанного проекта за счет иностранных инвестиций. Дифференциация сроков
окупаемости инвестиционных проектов в зависимости от их видов определяется
в порядке, установленном Правительством Российской Федерации.
В исключительных случаях при реализации иностранным инвестором и
коммерческой организацией
|
