Экономика - Учебники на русском языке - Скачать бесплатно
Борис Чуб, БАНДУРИН Александр Владимирович
Система инвестиционных взаимоотношений на примере республики Татарстан
СИСТЕМА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ВЗАИМООТНОШЕНИЙ В РЕГИОНЕ НА ПРИМЕРЕ РЕСПУБЛИКИ
ТАТАРСТАН
Казань 1998
Чуб Б. А., Бандурин А. В. Система инвестиционных взаимоотношений в
регионе на примере республики Татарстан. - Казань
В монографии на основе отечественного и зарубежного опыта сформулированы
основные цели и предложены разнообразные методы по созданию инвестиционного
рынка в регионе. Для этого рассмотрены методы инвестиционного анализа,
основы антикризисного управления, методы повышения инвестиционной
привлекательности пакетов акций.
В качестве одной из главных задач Правительства республики Татарстан для
развития и увеличения объемов инвестиций в монографии предложено
формирование инвестиционной политики региона на основе создания рынка
инвестиций и проведения промышленной политики. Проанализированы
инвестиционные возможности республики Татарстан, рассмотрены предпосылки к
формированию и реализации инвестиционной политики в республике.
(c) Чуб Б. А., Бандурин А. В. 1998 год.
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ЧАСТЬ I. СРАВНИТЕЛЬНАЯ ОЦЕНКА РЕСПУБЛИКИ ТАТАРСТАН КАК ОБЪЕКТА
КОРПОРАТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 1.1. ОСНОВА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ -
ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ РЕГИОНА 1.2. АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОЛОЖЕНИЯ
РЕСПУБЛИКИ ТАТАРСТАН 1.3. ЭКОНОМИКА РЕСПУБЛИКИ ТАТАРСТАН КАК ОБЪЕКТ
ИНВЕСТИЦИЙ 1.4. СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В
РЕСПУБЛИКЕ ТАТАРСТАН
ЧАСТЬ II. МЕТОДОЛОГИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА 2.1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ
СТРАТЕГИЯ КОРПОРАЦИИ НА РЕГИОНАЛЬНОМ УРОВНЕ 2.2. ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ УПРАВЛЕНИЯ
ИНВЕСТИЦИЯМИ 2.3. СТРУКТУРА И МЕТОДЫ ОПТИМИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПОРТФЕЛЕЙ
КОРПОРАЦИИ НА РЕГИОНАЛЬНОМ УРОВНЕ 2.4. МЕТОДЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА 2.5.
МЕТОДЫ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЯ НА КОРПОРАТИВНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ
ЧАСТЬ III. КОРПОРАТИВНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В РАМКАХ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
РЕГИОНА 3.1. ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ РЕГИОНА 3.2. СОЗДАНИЕ
ИНВЕСТИЦИОННОГО РЫНКА В РЕГИОНЕ 3.3. КЛАССИФИКАЦИЯ ОБЪЕКТОВ КОРПОРАТИВНЫХ
ИНВЕСТИЦИЙ 3.4. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ЦЕННОСТЕЙ
ЧАСТЬ IV. ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ В РЕГИОН ЗА СЧЕТ ПОВЫШЕНИЯ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОБЪЕКТОВ ИНВЕСТИЦИЙ 4.1. АНАЛИЗ ПРОБЛЕМ И ДИАГНОСТИКА
ПРИЧИН НИЗКОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ КОРПОРАЦИИ 4.2. МЕТОДИКА
ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ КОРПОРАЦИИ 4.3. МЕТОДИКА АНАЛИЗА
ВОЗМОЖНОСТЕЙ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ КОРПОРАЦИИ 4.4. МЕТОДИКА РАЗРАБОТКИ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРОГРАММЫ ДЛЯ ВЫВОДА КОРПОРАЦИИ ИЗ КРИЗИСА 4.5. ПРИВЛЕЧЕНИЕ
ИНВЕСТИЦИЙ В КОРПОРАТИВНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любого региона
России особенно в условиях постоянного недофинансирования со стороны
федерального центра. Инвестирование в значительной степени определяет
экономический рост региона, занятость населения и составляет существенный
элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества.
Однако российский рынок по-прежнему не готов к инвестициям. Действующий
закон о разделе продукции вызывает пока негативную реакцию потенциальных
инвесторов. Многие иностранные предприниматели считают, что лучше вовсе не
иметь закона, чем иметь закон, позволяющий менять правила игры во время
игры.
Поэтому проблема, связанная с формированием эффективных инвестиционных
взаимоотношений в регионе заслуживает серьезного внимания, особенно в
настоящее время - время укрупнения субъектов рыночных отношений и передела
собственности. Необходимо отметить, что инвестиционная деятельность в
современных условиях тесно связана с умением, с одной стороны, разработать
эффективный инвестиционный план или проект, а затем обеспечить определенные
ими ограничения по ресурсам и реализовать заданный уровень качества
продукции проекта, а с другой - повысить инвестиционную привлекательность
объектов инвестирования.
В стране, где фундаментальные вопросы финансового законодательства
решаются силовым методом, инвестиционный риск выше, чем в странах, где такие
вопросы регулирует закон. По оценкам российских экспертов, экономический
ущерб от задержек платежей и несвоевременного выполнения обязательств
российскими партнерами достиг 10 млрд. руб.
В свете этого, остро встает вопрос о необходимости формирования
инвестиционной политике в регионе. Это особенно актуально в настоящий
момент, так как беспрецедентные перемены, произошедшие в России и связанные
со структурной перестройкой российской экономики, требуют особого подхода к
этой проблеме.
Одним из проверенных способов упорядочения процесса любой перестройки
является программно-целевой метод управления. В этой связи в регионе должен
быть создан целый блок программ развития, состоящих из отдельных
инвестиционных проектов. Основная задача при этом, обеспечить эффективное
управление ими.
Таким образом, инвестиционные взаимоотношения в регионе строятся в рамках
инвестиционной политики региона, формируются на основе рынка инвестиций и
функционируют с помощью кругооборота инвестиций. В этом процессе инвесторы,
потребители инвестиций и регион вступают в различные отношения, анализу
которых посвящена настоящая монография.
ЧАСТЬ I. СРАВНИТЕЛЬНАЯ ОЦЕНКА РЕСПУБЛИКИ ТАТАРСТАН КАК ОБЪЕКТА
КОРПОРАТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 1.1. ОСНОВА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ -
ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ РЕГИОНА
Общая характеристика регионального деления
В настоящее время все более очевидным становится дисбаланс экономического
и социального развития различных регионов России. Это определяется многими
причинами, однако, особо следует заметить, что религиозные или иные причины
подобного рода не служат основополагающим фактором в этом вопросе.
Часть регионов (в основном, это национальные республики Северного Кавказа
и юга Сибири) находятся еще на аграрной стадии развития. Это касается не
только и не столько показателей промышленного производства и его доли в
производимом валовом внутреннем продукте. В этих регионах промышленное
развитие не преобразовало уклад жизни основной массы коренного населения,
его привычки и психологию. В этих регионах сохранились традиционные формы
приспособления населения к социально-экономической ситуации. И с этой точки
рассматривать эти регионы наравне с другими было бы не совсем корректно.
Часть регионов, в первую очередь, Москва и Санкт-Петербург уже вплотную
подошли к постиндустриальной стадии развития. Здесь существуют уже совсем
другие, нежели для остальной страны, способы адаптации к
социально-экономической ситуации. Жизнь в этих регионах предоставляет людям
гораздо более обширные и разнообразные возможности. И если смотреть на
проблемы страны, взяв за точку отсчета Москву или Санкт-Петербург, то
неизбежна они будут выглядеть в искаженном виде.
Это обстоятельство представляет собой одну из наиболее серьезных проблем
при выработке и реализации федеральными органами власти региональной
политики. Люди, принимающие решения, живут, как правило, в Москве, и им
трудно, порой просто невозможно избавиться от тех иллюзий и искажений,
которые накладывает жизнь в регионе, существенно отличном от других регионов
страны. В результате углубляется пропасть непонимания и взаимного неприятия
между Москвой и регионами, что отчетливо проявляется в ходе разного рода
выборов.
Как бы то ни было, но Россия в целом является и останется еще в обозримом
будущем промышленной страной, а потому именно развитие промышленности
определяет образ жизни и перспективы большей части населения. Типичный
российский регион - это промышленный регион, а потому при выработке
региональной инвестиционной и кредитной политики необходимо во главу угла
ставить именно вопросы промышленного развития конкретного региона.
Промышленный спад в Российской Федерации наблюдается с 1991 года
(продолжается он и в настоящее время). В то же время этот спад идет
неравномерно по регионам, а также неравномерно во времени, так что сегодня
уже можно выделить несколько характерных траекторий динамики промышленности
для различных типов регионов.
Слабый устойчивый спад
Такой тип динамики характерен для регионов, в которых основу
промышленности составляют либо экспортные отрасли, и ранее активно
работавшие на экспорт, либо отрасли, играющие важную роль для
жизнеобеспечения государства. В первом случае типичным регионом является
Тюменская область, основной производитель нефти и газа. Нефть и газ и до
1992 года были основным экспортным товаром, а возможности увеличения их
экспорта ограничивались лишь недостаточным инвестированием в прирост
мощностей добычи. Поэтому сокращение внутреннего потребления энергоносителей
в стране в 1992-1995 годах (которое к тому же значительно отставало от общих
темпов спада промышленного производства) было легко компенсировано
увеличением поставок соответствующих ресурсов на экспорт. В настоящее время
спад в нефтедобыче в основном объясняется не отсутствием возможностей
реализации произведенной продукции, а некомпенсируемым вследствие недостатка
инвестиций выбытием мощностей. Причем в газодобыче, в которой инвестиционная
ситуация благоприятнее, удалось добиться стабилизации производства и даже в
отдельные периоды его умеренного роста.
Вне всякого сомнения, все вышеперечисленные факторы, определяющие
динамику экспортных отраслей, сказываются и на этих секторах экономики.
Однако пока они сказываются в основном лишь через снижение возможностей
обеспечить внутренние источники инвестиций. В этом смысле руководители
соответствующих регионов при лоббировании в органах федеральной власти
выступают союзниками других экспортных регионов. Однако гораздо большее
внимание здесь уделяется вопросам привлечения иностранных инвестиций, а
потому основной упор в лоббистской деятельности уделяется обеспечению
благоприятных условий для инвесторов.
Так, например, Сахалин, сумевший привлечь значительные объемы иностранных
инвестиций на условиях раздела продукции под программу освоения шельфа, в
1995 году сумел преодолеть кризисную тенденцию и продемонстрировал заметный
рост производства. В настоящее время представители и других регионов активно
добиваются принятия законов и других нормативных актов, которые позволили бы
начать практическую реализацию федерального закона "О соглашениях о разделе
продукции".
Другим примером такого рода региона наряду с Тюменской областью является
республика Саха, специализирующаяся на добыче алмазов. Здесь, помимо того
обстоятельства, что существует устойчивый мировой рынок алмазного сырья,
способный поглотить всю добываемую продукцию, действует и другой фактор, а
именно - быстрый рост внутреннего рынка алмазного сырья, связанный с
активным развитием с 80-х годов отечественной гранильной промышленности.
Благодаря этому республике удается поддерживать уровень промышленного
производства на достаточно стабильном уровне, однако все вышеперечисленные
проблемы, в первую очередь, недостаток инвестиций, сказываются и на ней.
К числу отраслей, важных для жизнеобеспечения страны относятся угольная
промышленность и энергетика. Впрочем, в России нет регионов,
специализирующихся на производстве электроэнергии, кроме, пожалуй, Иркутской
области, где доля энергетики в общем объеме промышленного производства
достаточно велика, однако для ряда регионов наличие развитой энергетики
играет роль стабилизирующего фактора. Что же касается угольной
промышленности, то эта отрасль является основой экономики Кемеровской
области.
Да, добыча угля в тех масштабах, в которых она сегодня осуществляется,
неэффективна. Однако уголь является одной из основ тепло и электроэнергетики
на большей части территории страны, а потому государство просто не в
состоянии допустить быстрого сворачивания этой отрасли. Поэтому государство
вынуждено пока поддерживать объемы производства в отрасли за счет дотаций
(более 10 трлн. рублей в бюджете 1996 года), что предопределяет невысокие
темпы спада в отрасли и в основном угледобывающем регионе страны -
Кемеровской области.
Однако очевидно, что регион обречен на продолжение спада, пусть и
умеренными темпами, еще в течении длительного времени, причем даже общее
оживление экономики, в том случае, если оно начнется, не приведет к
увеличению потребности в угле: скорее всего, новые энергетические мощности
будут ориентироваться на другие виды топлива.
Умеренный спад с последующим ростом
Этот тип динамики характерен для монопродуктовых регионов, продукция
которых пользуется спросом на внешних рынках, но которая до 1992 года в
основном потреблялась на внутреннем рынке (черная и цветная металлургия,
некоторые виды химической продукции, в частности, удобрения).
В 1992-93 годах сокращение производства продукции в этих регионах шло
приблизительно теми же темпами (как правило, несколько меньшими), что и в
целом по стране. Это было связано с падением внутреннего потребления
соответствующих видов продукции в условиях общего спада производства.
Одновременно велась работа по проникновению на внешние рынки, по перестройке
производства в соответствии с требованиями иностранных покупателей.
Заниженный курс рубля во многом способствовал быстрому расширению
экспорта соответствующей продукции, а приблизительно с середины 1994 года
увеличение внешнего спроса позволило компенсировать с избытком сокращение
внутреннего потребления, в результате чего в ряде отраслей и регионов
начался экономический рост (наиболее яркие примеры такого рода - Вологодская
и Липецкая области).
Достаточно хорошо видны и пределы такого экономического роста. Дальнейшее
расширение экспорта наталкивается на ограничения мирового спроса. Кроме
того, активная экспансия российских фирм на мировом рынке, часто
сопровождавшаяся демпингом, привела к падению мировых цен на большую часть
соответствующих товаров, что в сочетании с ростом внутренних цен и
укреплением рубля привело к тому, что экспорт большинства товаров стал
неконкурентоспособен.
В 1995 году предприятия большинства из упомянутых отраслей получили
убытки (в частности, предприятия черной металлургии), в том числе и по
экспортным операциям. Вообще, картина, сложившаяся в черной металлургии
весьма наглядно показывает ситуацию в соответствующих отраслях и регионах.
Челябинский металлургический комбинат (АО "Мечел") подал документы для
начала процедуры банкротства. Аналогично поступил и Новолипецкий
металлургический комбинат.
Впрочем, в этом последнем случае речь идет, скорее всего, о попытке
противодействия поглощению со стороны нежелательного партнера. Очевидным
банкротом является Западносибирский металлургический комбинат (Новокузнецк),
кредиторы которого вот уже почти год разрабатывают программу санации.
Тяжелое финансовое положение сложилось и на Череповецком металлургическом
комбинате (АО "Северсталь").
В настоящее время рост производства в перечисленных отраслях во многом
носит искусственный характер. Дело в том, что потребности в сырье
соответствующие предприятия на внутреннем рынке удовлетворяют за счет
бартера. Те же внутренние потребители, которые не могут обеспечить поставку
необходимых ресурсов, получают продукцию в счет неплатежей. А предприятия
должны платить зарплату своим рабочим, должны платить налоги - и все это
"живыми" деньгами. А единственным более или менее устойчивым источником
"живых" денег является экспорт (пусть и нерентабельный).
Наглядным примером того, куда заводит подобная стратегия развития,
является Магаданская область. Наглядна она именно по той причине, что
единственным потребителем производимой на этой территории промышленной
продукции, а именно, золота, было государство (так что никаких других
возможностей обеспечить финансирование хотя бы текущего производства у
региона не было).
Если по итогам 1992-94 годов регион находился в числе лидеров (по
незначительности промышленного спада), то в 1995 году здесь наблюдался
значительный спад производства (практически на 1/3), выведший регион по
этому показателю на одно из первых мест в России. И не удивительно. При
нормативной цене золота 54 тыс. руб. за грамм средняя себестоимость в
регионе составила 139 тыс. руб. за грамм, что неизбежно привело к резкому
сокращению объемов добычи и, следовательно, объемов промышленного
производства.
Перспективы развития указанных регионов определяются тремя группами
факторов.
1. Конъюнктура на мировых рынках соответствующей продукции.
В частности, благоприятные возможности выхода на мировой рынок для
российских металлургических предприятий во многом предопределялись
наблюдавшимся в первой половине 90-х годов ростом мирового потребления
черных металлов. В настоящее время специалисты ожидают стабилизации и даже
некоторого сокращения мирового потребления черных металлов, что может
существенно усилить конкуренцию на мировых рынках.
Вне всякого сомнения, с началом общего промышленного оживления в России
указанные отрасли получат новый мощный стимул развития вследствие расширения
внутреннего потребления. Однако условия такого оживления практически
полностью зависят от проводимой федеральными властями экономической
политики.
2. Издержки производства.
Поскольку большинство конкурентоспособных на мировом рынке российских
товаров, по которым удалось существенно увеличить их экспорт в 1992-95 году
- это сырье и товары невысокой степени переработки, то значительная доля
издержек производства приходится на стоимость сырья, энергозатраты и
транспортные расходы. Именно в этих сферах, как правило, наблюдается явление
естественной монополии, а также вообще высок уровень монополизации
производства. Вследствие этого цены на потребляемые ресурсы растут, как
правило, быстрее, нежели на конечную продукцию, что приводит к постоянному
снижению рентабельности производства.
В настоящее время низкая рентабельность производства продукции на экспорт
является одним из наиболее серьезных факторов, сдерживающим рост в
соответствующих отраслях и регионах. Достаточно привести один пример. Среди
предприятий черной металлургии наиболее благоприятное географическое
положение (с точки зрения близости сырьевой базы и рынков сбыта)
Череповецкий и Новолипецкий металлургические комбинаты. И именно эти два
предприятия демонстрируют наиболее быстрые темпы роста в отрасли.
Фактически, рост в отрасли определяется именно этими предприятиями,
поскольку все прочие, расположенные менее выгодно, а в силу этого, несущие
значительные транспортные затраты, в лучшем случае, демонстрируют весьма
незначительный рост.
Есть два пути решения проблемы. Первый - это проведение целенаправленной
работы по снижению издержек производства за счет его рационализации и
модернизации. Впрочем, резервы снижения издержек на этом пути невелики -
рано или поздно должен встать вопрос о необходимости привлечения
крупномасштабных инвестициях с целью коренного технического перевооружения
производства.
Другой путь - это давление на государство с целью добиться введения более
жесткого государственного контроля над ценообразованием в базовых отраслях.
Это давление, как правило, осуществляется на уровне руководства регионов.
Как показывает опыт, именно руководители экспортных сырьевых регионов
являются наиболее активными (наряду с аграриями) лоббистами усиления
государственного регулирования цен (в основном, на энергоносители и
транспортных тарифов). Однако здесь борьба идет с переменным успехом. Вслед
за замораживание цен на продукцию естественных отраслей осенью 1995 года
последовало их новое достаточно быстрое повышение в 1996 году, а
произведенное под давлением МВФ повышение акцизов на нефть и газ (с
одновременной отменой экспортных пошлин) еще более осложнило положение
экспортеров.
3. Валютный курс.
Валютный курс является одним из важнейших факторов, определяющих текущую
эффективность экспорта. Очевидно, что величина валютного курса определяется
целым рядом объективных факторов; столь же очевидно, что на его формирование
оказывает существенное воздействие и государственная политика в этой
области. Введение валютного коридора летом 1995 года, когда динамика курса
доллара отставала от динамики инфляции, достаточно болезненно сказалось на
эффективности экспорта и подорвало возможности дальнейшего расширения
производства в соответствующих отраслях и регионах.
Уже начиная с осени представители экспортоориентированных отраслей и
регионов предприняли беспрецедентное давление на Правительство и Центральный
банк с целью отказа от проводимой ими политики. Спустя год после его
введения политика валютного коридора была изменена в пользу экспортеров.
Окажет ли этот фактор благоприятное воздействие на развитие соответствующих
регионов, станет ясно в ближайшее время.
Анализ факторов, определяющих характер развития регионов этой группы
показывает, что большинство этих факторов лежит вне рамок возможностей
региональных органов власти оказывать на них непосредственное воздействие.
Частью эти факторы вообще формируются за пределами России, частью зависят от
проводимой федеральными властями экономической политики. С этой точки зрения
органы государственной власти регионов могут оказывать влияние на развитие
промышленности только через активное лоббирование в федеральных органах
власти.
Таким образом, можно заключить следующее. Регионы этой группы обладают
потенциалом достаточно быстрого роста, однако этот рост не будет устойчивым.
В зависимости от соотношения внешних по отношению к региону факторов этот
рост может сменяться и достаточно быстрым спадом. Общий потенциал роста
ограничен наличием образовавшегося в период 1992 год - первая половина 1994
года резервом производственных мощностей. После выхода на уровень
максимальной загрузки мощностей обеспечение дальнейшего роста потребует
весьма значительных инвестиционных ресурсов.
Глубокий спад, стабилизация и умеренный рост
Такой тип динамики присущ регионам, в которых выполняются по меньшей мере
два условия:
* наличие развитой диверсифицированной промышленности;
* наличие развитого сельского хозяйства.
Последнее из перечисленных условий определяет объективное существование
"дна" падения производства. Действительно, спад сельскохозяйственного
производства в 1992-1995 году был существенно меньшим, нежели в
промышленности. Потребности в продовольствии на большей части страны до сих
пор удовлетворяются за счет внутреннего производства (ориентация на импорт
пока характерна для столичных и приграничных регионов).
В любом случае сельское хозяйство и перерабатывающая промышленность
предъявляет спрос на продукцию промышленности, пусть и не в тех объемах, как
до 1992 года. Именно этот спрос и определяет наличие дна спада промышленного
производства, при условии, конечно, что промышленность региона обладает
возможностями этот спрос удовлетворить (первое условие).
Иными словами, такая динамика характерна для регионов, в которых
существуют условия для формирования внутреннего рынка (он может носить и
межрегиональный характер). Такие условия существуют в зоне Черноземья, на
юге России, среднем и нижнем Поволжье, южном Урале и Сибири. Типичными
регионами этого типа, в которых производство в 1995 году стабилизировалось и
начало подавать первые признаки роста являются Ставропольский и Алтайский
края.
Вообще, среди регионов с наибольшим спадом промышленного производства нет
регионов этой зоны (кроме, быть может, Чувашии, но здесь экстремально
высокая доля оборонной промышленности - более 40% занятых в промышленности).
В отличии от регионов первого типа здесь спад производства был гораздо
глубже, поскольку на фактор общего сокращения рынка, не компенсируемый
увеличением экспорта) наложилась необходимость перестраивать производство с
общероссийского (и даже общесоюзного) на гораздо более узкий региональный
рынок. Также в отличии от регионов первого типа здесь трудно ожидать быстрых
темпов роста (поскольку возможности расширения рынка невелики), однако этот
рост носит более устойчивый характер, ибо факторы, его формирующие, лежат в
основном в сфере контроля и влияния региональных органов власти и
управления.
В то же время возможности более или менее успешного развития регионов по
этой модели во многом зависят от общеэкономической ситуации в стране и от
государственной экономической политики. Достаточно сказать, что возможности
развития регионов на базе складывающихся внутренних рынков во многом зависят
от того, насколько эффективно будут защищены эти рынки от проникновения
импортных товаров (частично они и так защищены большими расстояниями и
слабым развитием транспортной сети, а также фактором невысокой плотности
населения на большей части страны).
Поэтому представители этих регионов активно выступают за ужесточение
барьеров для импортных товаров, в первую очередь, потребительских. В этом
они выступают как оппоненты представителей сырьевых и столичных регионов
(которые предпочитают удовлетворять потребности своих регионов за счет
импорта). В то же время экспортные регионы и регионы, ориентирующиеся на
внутренний рынок сходятся на необходимости поддерживать заниженный курс
рубля по отношению к иностранным валютам.
Также не случайно, что почти все регионы этого типа относятся к "красному
поясу", т.е. политически ориентируются на смену экономического курса,
главным образом, на переориентацию экономического развития на внутренний
рынок.
Основой формирования внутреннего рынка является потребительский спрос
населения. Поэтому главной проблемой для этих регионов является ситуация с
доходами населения. А именно для этой зоны как раз характерен более низкий
по сравнению со средним по стране уровень доходов населения. Это явление
вполне объяснимо. В этих регионах высока доля сельского населения,
учитываемые доходы которого существенно ниже, чем доходы в промышленности.
Кроме того, и снижение доходов сельского населения (опять-таки оговоримся,
что речь идет об учитываемых статистикой доходах) в первой половине 90-х
годов шло более высокими темпами, нежели в городах.
Здесь также следует учесть еще один фактор. Более низкие доходы вовсе не
означают более низкий уровень жизни. В сельскохозяйственных регионах, как
правило, более дешевое продовольствие, а потому расходы на питание
существенно ниже, чем в регионах с более высокими доходами. Соответственно,
уровень благосостояния здесь может быть не ниже, а возможно, и выше, чем в
регионах, где доходы более высоки.
Более низкий уровень цен на потребительские товары в регионе позволяет
снижать издержки производства за счет возможности установления более низкого
уровня заработной платы и с этой точки зрения способствует удешевлению
производимой в регионе промышленной продукции, повышая ее
конкурентоспособность, как на внутрирегиональном, так и на внешнем по
отношению к региону рынках.
С другой стороны, относительно низкий общий уровень доходов населения
оказывает угнетающее воздействие на развитие регионального рынка, а
следовательно, на развитие промышленности.
Таким образом, низкие доходы населения двояким образом воздействуют на
промышленное развитие: одновременно и позитивно и негативно. Какая из двух
тенденций преобладает? По-видимому, в период становления регионального рынка
при отсутствии сколько-нибудь значимых возможностей для экспансии на внешние
рынки, низкий уровень доходов является скорее сдерживающим фактором. И
только в случае оживления внешних по отношению к региону рынкам может
проявиться его стимулирующий потенциал. Таким образом, проблема повышения
общего уровня доходов населения является главной для обеспечения развития
регионов этого типа.
К регионам, для которых характерен такой же тип экономической динамики,
следует отнести также такие специфические регионы, как Нижегородская и
Самарская области. Особенностью этих регионов является наличие гигантских
предприятий, производящих товары народного потребления, пользующиеся
достаточно устойчивым спросом на внутрироссийском рынке (имеется в виду
автомобилестроение). При этом отсутствуют предпосылки формирования
внутрирегионального рынка. Не случайно оба эти региона, в отличии от других
регионов этой группы, относятся к реформаторским: здесь необходимость
максимально быстрой перестройки структуры промышленности являлась
непременным условием выживания.
Быстрый и устойчивый спад
Этот тип динамики характерен для промышленно развитых регионов с
неразвитым сельским хозяйством. Это преимущественно регионы центра и
северо-запада России, а также Забайкалье. Типичными регионами здесь являются
Удмуртия, Московская, Ивановская и Псковская области. Также к этой группе
следует отнести Новосибирскую и отчасти Томскую область. Несмотря на то, что
в этих регионах наблюдался наиболее глубокий спад в период 1992-95 годов,
они еще явно не достигли "дна" спада и вряд ли в ближайшее время здесь
следует ожидать стабилизации производства.
Анализ ситуации в регионах этого типа следует проводить с двух точек
зрения. Во-первых, это возможности использования компенсаторных механизмов.
Сразу следует отметить, что перспективы здесь не самые благоприятные.
Рынки финансовых услуг тяготеют либо к постиндустриальным центрам
(Москва, Санкт-Петербург), либо к крупным промышленным центрам, сохранившим
перспективы развития (Самара, Нижний Новгород, Тюмень), либо к регионам,
активно участвующим в перераспределении бюджетных потоков (Якутск, отчасти
Кемерово), либо к портам (Владивосток).
С этой точки зрения перспективы развития есть только у Московской области
при условии ее тесного взаимодействия с Москвой, а также у Новосибирской
области, имеющей все возможности для превращения в еще один
постиндустриальный центр (высокий научный и интеллектуальный потенциал,
находится на пересечении основных транспортных путей, является неформальной
столицей сибирского региона). Есть определенные перспективы и у
Ленинградской области, тем более с учетом ее приграничного положения.
Также определенные перспективы есть у Томской области, обладающей
крупными запасами нефти и рассчитывающей на привлечение крупномасштабных
инвестиций.
Однако для большинства других регионов эти возможности невелики, так что
здесь следует ожидать усиления миграционных процессов (по линии город-село,
а также в постиндустриальные центры; возможно, что и в южные регионы).
Во-вторых, необходимо оценить долгосрочные перспективы развития этих
регионов. Они обладают достаточно значимым промышленным потенциалом, здесь
сконцентрированы наиболее квалифицированные кадры. Однако внутренних
стимулов развития здесь нет. Они могут быть только извне, со стороны других
регионов, которые уже смогли преодолеть кризис или сделают это в ближайшее
время.
До настоящего времени ожидания руководителей рассматриваемых регионов в
основном были связаны с регионами первого и второго типов. Ожидалось, что по
мере преодоления кризисных явлений здесь сформируется массовый спрос на
промышленное оборудование и другую машиностроительную продукцию. Однако
этого не произошло, да перспективы не выглядят благоприятными. Внутренние
источники инвестиций незначительны, а иностранные инвесторы предпочитают
импортное оборудование.
Поэтому в настоящее время основные надежды во все большей степени
связываются с оживлением в регионах второго и третьего типа (и,
следовательно, с оживлением внутреннего рынка). Пока эта тенденция в полной
мере не проявилась, и не стала ориентиром для принятия конкретных
управленческих решений по структурной перестройке промышленности. Однако
следует ожидать, что такое изменение стратегии в ближайшее время может
произойти.
Стратегия формирования внутрирегионального и межрегиональных рынков
предполагает проведение целенаправленной региональной политики с целью
укрепления и расширения хозяйственных связей внутри региона и между
регионами, а также роста их разнообразия. По мере формирования внутреннего и
межрегионального рынков направление экспансии может переключиться на внешние
рынки с целью подключения дополнительных ресурсов экономического роста.
Осуществление такого рода стратегии предполагает следующие действия:
* создание региональных информационных систем о возможностях и
потребностях каждого региона;
* создание системы стимулирования эффективных внутрирегиональных связей
(или в рамках создаваемых ассоциация регионов);
* предоставление гарантий оплаты потребителями продукции, если она
производится внутри региона (внутри ассоциации);
* создание стимулов для внутреннего накопления, в том числе и путем
облегчения доступа региональным структурам к необходимым для ведения
предпринимательской деятельности ресурсам и предоставления им определенных
привилегий.
Для регионов рассматриваемого типа в это время предпочтительнее
проведение пассивно-завлекательной стратегии. Регион должен предложить свои
ресурсы в качестве возможного объекта экспансии со стороны других регионов,
которые будут распространять свою структуру рынка на территорию объекта
экономической экспансии. Для осуществления этой стратегии регионы должны
иметь возможность создавать условия, в максимальной степени способствующие
привлечению внешних инвестиций.
Кроме того, эти регионы должны иметь возможность активно защищаться от
неэффективной экспансии, т. е. такой экспансии, при которой ресурсы региона
используются неэффективно с точки зрения интересов населения. Такая ситуация
возможна, когда представление о ценности конкретных ресурсов различается в
глазах самого региона и региона, осуществляющего экспансию.
Другой опасностью является рассеянная экспансия, когда ресурсы региона
используются не комплексно, что приводит к усилению диспропорций
регионального развития, и регион перестает быть экономически целостным.
Таким образом, мы выделили типы промышленной динамики, определяющие ее
факторы в чистом виде и соответствующие этим типам стратегии развития.
Очевидно, что во многих регионах промышленная динамика определяется гораздо
более сложной смесью факторов, тем не менее основные тенденции регионального
развития наш анализ показывает вполне наглядно. Так или иначе, но
подавляющее большинство промышленных регионов тяготеет к одному из четырех
описанных типов, и стратегия экономического развития каждого из регионов
определяется в основном ведущей тенденцией развития. 1.2. АНАЛИЗ
ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОЛОЖЕНИЯ РЕСПУБЛИКИ ТАТАРСТАН
Политика "мягкого" вхождения в рынок, заключающаяся в углубленном
внимании государства к сохранению промышленного и аграрного потенциала
республики, к поддержанию достойного жизненного уровня населения, проведению
взвешенной и эффективной приватизации дала свои положительные результаты.
Преобладающее место в экономике республики занимает промышленность. Она в
значительной степени сохранила управляемость и большую часть инфраструктуры.
Ряд предприятий сумел даже увеличить объем выпуска продукции. Общий спад
производства в Татарстане оказался несколько ниже, чем по России в целом.
Характерными особенностями экономической ситуации в республике является
последовательное снижение темпов инфляции и тенденция к стабилизации объемов
промышленного производства. За 1995-1997 гг. республика имеет рост объемов
производства в промышленности соответственно 2%, 3,2% и 3,5%. Увеличилась
доля отгружаемой продукции, наметились структурные сдвиги. В 1997 г.
выпущено продукции (работ, услуг) в действующих ценах на 48 644 млрд.
рублей, отгружено потребителям - на 42 738 млрд. рублей.
В 1997 г. индекс физического объема произведенной продукции с учетом
производства малых и совместных предприятий, а также промышленных
подразделений при непромышленных организациях составил 103,5%. Объем
валового регионального продукта в 1997 г. составил 70,5 трлн. рублей .
Инвестиции в основной капитал в 1997 г. составили 11 272,8 млрд. рублей.
По данным Минфина республики Татарстан консолидированный бюджет 1997 года
исполнен по доходам в сумме 19 230,4 млрд. рублей, по расходам - 19 580
млрд. рублей. По состоянию на 1 января 1998 года консолидированный бюджет
сведен с дефицитом 349,6 млрд. рублей, что составило 1,8% к расходам
консолидированного бюджета в 1997 года.
Бюджетная политика
Бюджетные взаимоотношения с Российской Федерацией регулируются Договором
Российской Федерации и республики Татарстан "О разграничении предметов
ведения и взаимном делегировании полномочий между органами государственной
власти Российской Федерации и органами государственной власти республики
Татарстан" и Соглашением между Правительством Российской Федерации и
Правительством республики Татарстан о бюджетных взаимоотношениях между
Российской Федерацией и республикой Татарстан.
В соответствии с Договором органы государственной власти республики
Татарстан формируют республиканский бюджет, устанавливают и взимают
республиканские налоги. В ведении органов государственной власти Российской
Федерации находятся федеральный бюджет, федеральные налоги и сборы,
федеральные фонды регионального развития.
Прогноз бюджета республики Татарстан составляется на основе прогноза
социально-экономического развития республики и в составе бюджетного послания
ежегодно представляется Президентом республики Татарстан на рассмотрение
Государственного Совета республики. Бюджетный процесс регулируется Законом
республики Татарстан "О бюджетном устройстве и бюджетном процессе в
республике Татарстан".
Государственным Советом республики принимается Закон о бюджетной системе
республики Татарстан на год, которым утверждается республиканский бюджет
республики Татарстан и взаимоотношения республиканского бюджета с местными
бюджетами городов и районов. Ежегодно Государственный Совет заслушивает
исполнение республиканского бюджета за минувший год.
Законом республики Татарстан "О бюджетной системе республики Татарстан на
1998 год" от 27 декабря 1997 г. ь 1445 республиканский бюджет республики
Татарстан на 1998 год утвержден по расходам в сумме 13 048 568 тыс. рублей и
по доходам в сумме 12 081 681 тыс. рублей. Предельный размер дефицита
республиканского бюджета республики Татарстан на 1998 год установлен в сумме
966 887 тыс. рублей.
Кризис на международных финансовых рынках наряду со снижением мировых цен
на нефть в 1998 г. оказал негативное влияние на финансовую и бюджетные сферы
республики. Это привело к необходимости корректировки бюджета 1998 г., в том
числе к сокращению государственных расходов. Важным шагом в деле
стабилизации экономики республики и жизненного уровня людей стало принятие
Президентом и Правительством республики Татарстан следующих документов:
* Указ Президента республики Татарстан "О мерах по созданию экономических
условий для стабилизации и оздоровления финансового состояния предприятий"
от 7 мая 1998г. ьУП-378.
* Постановление Кабинета министров республики Татарстан "О мерах по
оздоровлению государственных финансов" от 8 мая 1998г. ь244.
* Постановление Кабинета министров республики Татарстан "О мерах по
снижению просроченной задолженности по заработной плате и созданию условий
для стабилизации экономики республики Татарстан" от 8 мая 1998г. ь245.
* Постановление Кабинета министров республики Татарстан "Об
уполномоченном банке Кабинета министров республики Татарстан по работе с
неплатежами" от 8 мая 1998г. ь246.
Согласно Указу намечено провести реструктуризацию задолженности
юридических лиц перед республиканским бюджетом республики Татарстан по
налогам, сборам и начисленным пеням, а также штрафом за нарушения налогового
законодательства, имеющейся у них по состоянию на 1 января 1998 года.
В постановлениях Правительства речь идет о проведении комплекса мер
правового, организационного и экономического характера, направленных на
преодоление сложившейся практики задержек с выплатой зарплаты, снижение
дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий и укрепление их
финансового состояния.
Интеграция с Российской Федерацией и странами СНГ
Для экономики республики Татарстан с высокоразвитым
топливно-энергетическим комплексом, машиностроением, химической и
нефтехимической промышленностью и в то же время, не имеющей своего металла,
располагающей значительными объемами нефти и не имеющей в достаточных
количествах бензина, керосина и других нефтепродуктов, актуальной остается
необходимость сохранения и дальнейшего развития интеграционных связей со
странами СНГ и регионами Российской федерации.
Кроме того, республика Татарстан полностью зависима от внешних поставок
угля, проката цветных металлов, кабельной продукции, соды кальцинированной и
каустической, плит древесноволокнистых, ткани, бумаги, стекла, цемента,
автобусов, троллейбусов, трамваев, тракторов, экскаваторов, бульдозеров,
зерноуборочных комбайнов, локомотивов, железнодорожных вагонов, многих видов
химического сырья, продукции неорганической химии, машинно-технической
продукции, оборудования и товаров народного потребления.
В недостаточных объемах или ассортименте производятся в республике газ,
моторное топливо, щебень, древесина, картон, минеральные удобрения, трубы
стальные, автомобили легковые, кожевенное и меховое сырье, растительное
масло, маргарин и другие виды продукции. В республику ввозится большая доля
реализуемых обоев, ковровых изделий, бытовой радиотехники, стиральных и
швейных машин, велосипедов и мотоциклов, одежды, обуви, рыбных консервов,
лекарственных препаратов.
Вместе с тем республика в настоящее время остается вывозящей по основным
видам производимой продукции. Главный продукт вывоза из республики - сырая
нефть, а также продукты органического синтеза, электроэнергия, грузовые
автомобили, кинофотопленка, магнитная лента, разнообразные приборы, часы,
бытовые холодильники, медицинские инструменты и приборы, изделия бытовой
химии, лабораторное стекло, меховые изделия, лекарственные препараты,
нефтеаппаратура, гипсовый камень, автомобильные шины и др. Рынок сбыта имеет
широкий диапазон. В итоге республика Татарстан глубоко интегрирована в
экономику многих регионов Российской Федерации и стран СНГ.
По данным Госкомстата республики Татарстан, в 1996 году товарооборот
республики Татарстан с регионами Российской Федерации составил свыше 17
трлн. рублей (более 3,3 млрд. долларов США).
Перспективы развития экономики
С целью развития экономики и производительных сил республики Татарстан,
предполагается осуществление следующих важных проектов, в финансировании
которых принимают участие республика Татарстан и Российская Федерация, а
также инвесторы стран ближнего и дальнего зарубежья:
* строительство нефтеперерабатывающего завода в г. Нижнекамске;
* стабилизация производства Камского автомобильного завода в г.
Набережные Челны;
* развитие производства автомобилей "Шевроле Блейзер" в рамках проекта
"Дженерал Моторз - ЕлАЗ" на базе Елабужского автомобильного завода с
привлечением российских и иностранных инвестиций;
* создание в Татарстане свободной экономической зоны "Елабуга" на
территории ПО "ЕлАЗ";
* строительство мостового перехода через реку Каму в районе села Сорочьи
Горы;
* создание мощностей по производству аммиака и карбамида на базе
Новоменделеевского химического завода;
* проведение конверсии оборонной промышленности республики, в том числе,
производство средне магистральных пассажирских самолетов ТУ-214 и освоение
производства ТУ-324, разработка новых моделей вертолетов;
* производства сельскохозяйственной техники на базе машиностроительных
предприятий Татарстана;
* внедрение современных интенсивных технологий выращивания и уборки
сахарной свеклы;
* промышленная разработка с привлечением иностранного капитала и
технологий залежей тяжелых углеводородов;
* реконструкция Казанского международного аэропорта;
* создание международного центра логистики в Зеленодольском районе
республики;
* создание нефтеналивного флота, производство судов типа "река-море";
* строительство метрополитена в г. Казани.
Приватизация государственного имущества республики Татарстан
Приватизация в республике Татарстан осуществляется в соответствии с
Законом республики Татарстан "О преобразовании государственной и
коммунальной собственности в республике Татарстан (о разгосударствлении и
приватизации)", Государственной программой приватизации государственной и
коммунальной собственности республики Татарстан и разработанными на их
основе нормативными и методическими документами.
Основными отличиями подходов при проведении приватизации в республике
Татарстан являются:
* оценка имущества по приближснно рыночной стоимости;
* проведение приватизации преимущественно через трудовые коллективы,
которые на первом этапе чековой приватизации на льготных условиях
приобретали, в том числе за приватизационные чеки РФ и именные
приватизационные вклады республики Татарстан (ИПВ), крупные пакеты
обыкновенных (голосующих) акций (в среднем около 40% от величины уставного
капитала);
* решение о выпуске "Золотой акции" при преобразовании социально значимых
и стратегически важных предприятий в АО сроком действия до 5 лет;
* организация в соответствии с Указом Президента республики Татарстан от
10.12.93 года ь УП-710 "О социальной защите отдельных категорий граждан
республики Татарстан при приватизации" подписки на акции престижных
приватизированных предприятий для граждан республики за их ИПВ;
* продажа ИПВ граждан только на специально организованных для этого
аукционах;
* ограничение в течение 3-х лет продажи или иного вида отчуждения акций,
приобретснных на льготных условиях.
По состоянию на 25.10.97 г. приватизировано 1063 крупных и средних
государственных предприятий с суммарным уставным капиталом почти 1,2 трлн.
рублей и численностью работающих около 600 тыс. человек, что составляет
более 30 % трудоспособного населения республики [48]. В том числе:
* в промышленности: 251 корпорация с суммарным уставным капиталом 852
млрд. руб. и численностью работающих 410 тыс. человек, которые производят
более 75% объема продукции промышленности республики;
* в агропромышленном комплексе: 407 предприятий с суммарным уставным
капиталом 180 млрд. руб. и численностью работающих 76,7 тыс. человек,
которые обеспечивают около 75% объема выпускаемой продукции перерабатывающей
отрасли и услуг служб агросервиса;
* в строительной сфере: 347 предприятий с суммарным уставным капиталом
146 млрд. руб. и численностью работающих 104 тыс. человек, которые выполняют
около 80% строительно-монтажных работ;
* в непроизводственной сфере: 57 государственных предприятий с суммарным
уставным капиталом более 37 млрд. руб. и численностью работающих 9,2 тыс.
человек. Преобразованные государственные и коммунальные предприятия торговли
и частный сектор уже сегодня обеспечивают более 80 % суммарного торгового
оборота республики.
На базе приватизированных государственных предприятий образовано 720
акционерных обществ, 78 обществ (товариществ) с ограниченной
ответственностью.
Главный итог приватизации на первом этапе реформ состоит в том, что
ведущее место в экономике республики занял негосударственный сектор и прочно
утвердилась акционерная форма собственности. Созданы необходимые предпосылки
для стабилизации экономики и ее устойчивого роста.
В настоящее время ведется работа по преобразованию 45 государственных
предприятий [48]. Среди них Зеленодольский завод холодильников
"Позис-Холод", ПЭО "Татэнерго" и др. Всего неприватизированными остались 796
предприятий нескольких отраслей (табл. 1.1).
Таблица 1.1
Количество неприватизированных предприятий по отраслям
Неприватизированные государственные предприятия
Кол-во
в промышленности
95
в АПК (предприятия перерабатывающей отрасли и агросервиса)
245
в строительном комплексе
217
в непроизводственной сфере (торговля, бытовое обслуживание, общественное
питание)
239
Итого:
796
В течение 1997 г. планируется выработать оптимальные варианты и провести
преобразование холдинговых компаний агропромышленного комплекса. Таких, как
"Мясная промышленность Татарстана", "Татарстан сэт", "Татархлебопродукт".
Начинается процесс приватизации земельных участков, занимаемых
приватизированными (приватизируемыми) предприятиями. В процессе подготовки
планов приватизации предполагается рассматривать весь блок экономических
проблем, перспективы развития предприятия, в том числе, вопросы санации или
банкротства и кадровые вопросы (включая замену руководителя) с обязательным
учстом мнения отраслевых министерств и ведомств, а также применять новые
способы и формы приватизации. Такие, как кредитный способ (финансовый
лизинг), который позволит приватизировать корпорация без внесения
первоначального взноса, даст возможность привлечения специалистов, способных
управлять корпорацией и другие.
В целях дальнейшего улучшения качества приватизации и управления
государственным имуществом, Государственным комитетом республики Татарстан
по управлению государственным имуществом подготовлены проекты Закона
республики Татарстан "О внесении изменений и дополнений в Закон республики
Татарстан "О преобразовании государственной и коммунальной собственности в
республике Татарстан (о разгосударствлении и приватизации)" и
Государственной программы приватизации и управления государственным
(республиканским и коммунальным) имуществом республики Татарстан на период
до 2000 года. Законопроекты приняты в первом чтении Государственным Советом
республики Татарстан.
В проекте Государственной программы приватизации на основе опыта
проведснной приватизации сформулированы цели и принципиальные подходы к
денежной приватизации на период до 2000 года.
Главные цели приватизации на рассматриваемом этапе:
1. Активное содействие образованию стратегических собственников как
основы инвестирования в экономику Татарстана. Продажа крупных, даже
контрольных пакетов акций или в целом предприятий группам лиц или
индивидуальным хозяевам с условием достижения поставленных результатов.
2. Привлечение капиталов в республику как со стороны банков,
финансово-промышленных групп и отдельных лиц республики Татарстан,
Российской Федерации и стран СНГ, так и зарубежных государств.
3. Активная постприватизационная поддержка предприятий, особенно
потенциально конкурентоспособных производителей продукции.
4. Получение дополнительных средств путем выхода на мировой рынок ценных
бумаг акциями наиболее престижных предприятий республики (АО "Татнефть",
"Нижнекамскнефтехим", "Нижнекамскшина", "Казаньоргсинтез" и других).
5. Сокращение расходов бюджета путем приватизации предприятий, дотируемых
государством. Вовлечение в процесс приватизации новых объектов и
предприятий, ранее не подлежащих приватизации или не участвовавших в ней.
6. С целью сокращения издержек на содержание и эксплуатацию жилищного
фонда и сокращение дотаций жилищно-коммунальному хозяйству осуществление
передачи многоквартирных жилых домов в собственность граждан,
приватизировавших занимаемые жилые помещения, объединснных в товарищества
собственников жилья (кондоминиумы).
Основные принципы приватизации на период до 2000 года:
1. Применяемые способы приватизации:
* выкуп государственного и коммунального имущества трудовыми
коллективами;
* продажа имущества (акций открытых акционерных обществ, образованных в
процессе приватизации) на аукционе;
* продажа имущества (акций открытых акционерных обществ, образованных в
процессе приватизации) по конкурсу (инвестиционному, коммерческому), в том
числе с ограничением состава его участников;
* выкуп арендованного имущества;
* использование соучредительства, в том числе конкурсов на
соучредительство;
* аренда имущества предприятий, не подлежащих приватизации;
* продажа права аренды имущества;
* выработка индивидуальных схем приватизации крупных предприятий.
2. Осуществление продажи земельных участков, на которых расположены
приватизированные (приватизируемые) предприятия, иные объекты недвижимости,
находящиеся в частной собственности.
3. Преобразование ряда конкурентоспособных и перспективных
государственных предприятий в акционерные общества открытого типа с
закреплением всего пакета акций за государством и дальнейшая реализация
(продажа) акций через инвестиционные конкурсы, аукционы и другие способы.
1.3. ЭКОНОМИКА РЕСПУБЛИКИ ТАТАРСТАН КАК ОБЪЕКТ ИНВЕСТИЦИЙ
Существующая нормативная правовая база
Заинтересованность в развитии деловых отношений с Татарстаном
основывается, в первую очередь, на политической и экономической стабильности
республики. Одной из основных причин, с которой связывают поступательное
развитие экономики республики, является благоприятный инвестиционный климат.
В первую очередь, это законодательное обеспечение деятельности инвесторов.
Договор между Российской Федерацией и республикой Татарстан "О
разграничении предметов ведения и полномочий с федеральными властями", а
также целый блок межправительственных экономических соглашений позволили
сформировать собственную законодательную базу, обеспечивающую инвестиционный
процесс и максимально учитывающую мировой опыт экономических реформ.
Прежде всего, это Закон республики Татарстан "Об иностранных инвестициях
в республике Татарстан", принятый 19.07.94 г., который, в отличие от
аналогичного Федерального закона, предусматривает возможность получения
дополнительных налоговых льгот и гарантий по инвестиционным проектам,
представляющим особо важное народнохозяйственное значение.
Льготы по налогообложению для иностранных инвесторов установлены также
рядом специальных нормативных актов. Это, прежде всего Указ Президента
республики Татарстан "О стимулировании привлечения иностранных инвестиций в
республику Татарстан", предусматривающий освобождение сроком на три года
предприятий с иностранными инвестициями, у которых доля иностранных
инвесторов в уставном капитале составляет не менее 30%, а в эквивалентной
сумме не менее 1 млн. долларов США, от уплаты налогов на прибыль и на
имущество, в части, зачисляемой в республиканский бюджет.
С целью привлечения более широкого круга зарубежных бизнесменов для
инвестирования в отрасли экономики. не требующие больших капитальных
вложений (общественное питание, торговля) в настоящее время готовятся
изменения в данный Указ, уменьшающие оплаченную долю иностранных инвесторов
в уставном капитале, при которой возможно предоставление налоговых льгот. с
1 млн. долларов США до 300 тыс. долларов.
Законом "О статусе одобренного инвестиционного проекта с участием
иностранного инвестора" предусматривается порядок и процедура предоставления
индивидуальных финансовых и иных видов инвестиционных льгот по отдельным
инвестиционным проектам. Закон позволяет создать принципиально новый
механизм реализации инвестиционных проектов, предусматривающих капитальные
вложения иностранных инвесторов в стратегически важные отрасли экономики РТ.
Решением Правительства республики Татарстан в настоящее время ведется
работа по созданию залогово-страхового фонда республики Татарстан в виде
золотого резерва использование которого позволит на более выгодных условиях
привлекать иностранные инвестиции в республику. В государственной
собственности сохранены значительные пакеты акций основных предприятий
республики, таких как АО "Татнефть", АО "Нижнекамскнефтехим", АО
"Нижнекамскшина", АО "Казаньоргсинтез" и др., которые возможно использовать
в качестве залогово-страховых инструментов для организации инвестиционного
процесса.
Результатом такой интенсивной, ориентированной на перспективу
законотворческой работы является то, что республика Татарстан занимает одно
из ведущих мест в Российской Федерации по привлечению зарубежных инвестиций,
а два ведущих рейтинговых агентства Standart & Poors и Moody's приступили к
работе в Татарстане в рамках программы по присвоению кредитного республике.
Фактически, на 1997 г. Татарстан занимает третье место после Москвы и
Санкт-Петербурга по объемам инвестирования в регионе. Татарстан получил
около 500 млн. дол. США, а Москва 4 млрд. дол. США. Одним из важных
направлений инвестиционной политики является выпуск и размещение как
корпоративных . та и государственных.
Татарстан заинтересован в привлечении иностранных инвестиций для развития
нефтегазового комплекса. В целях эффективного использования природных
ресурсов 12.02.97 г. был принят Указ президента республики Татарстан "О
мерах по увеличению нефтедобычи в республике Татарстан", в котором было
признано целесообразным создание новых нефтедобывающих компаний для
разработки нефтяных месторождений с привлечением иностранных инвесторов. В
соответствии с этим указом утвержден перечень 10 месторождений нефти и 6
нефтеносных участков, предлагаемых на конкурсной основе к геологическому
изучению и разработке новыми нефтяными компаниями.
Парламент Татарстана принял закон "О нефти и газе", устанавливающий
правила игры при разработке нефтегазовых месторождений, добыче и
транспортировке углеводородного сырья, а также постановление "О перечне
участков недр и месторождений углеводородного сырья на территории республики
Татарстан, право пользования которыми предоставляется на условиях раздела
продукции".
Соглашение о разделе продукции (СРП) как узаконенная альтернативная
налоговая система расчетов инвестора с государством, учитывающая
индивидуальные особенности отдельных месторождений, позволит обеспечит
длительную рентабельность восьми месторождений, вошедших в "перечень
участков недр, право пользования которыми предоставляется на условиях
раздела продукции". В этой связи уже появились первые предложения от
инвесторов с целью разработки этих месторождений на условиях СРП.
В республике принят закон "Об основах внешнеторговой деятельности в
республике Татарстан". Подготовлены проекты республиканских законов "О
концессиях", "О концессионных договорах, заключаемых с иностранными
инвесторами", "О свободных экономических зонах".
На основании созданной нормативной правовой базы Правительство Татарстана
при осуществлении политики заимствований в будущем году намерено "сделать
упор на выпуск евро-облигационного займа". В 1998 году Татария намерена
осуществить эмиссию еврооблигаций за сумму 300-500 млн. долл. Второй выпуск
рублевых республиканских краткосрочных облигаций (РКО), котируемых на
Московской межбанковской валютной бирже, будет осуществлен, скорее всего, в
1999 году.
РКО Татарии выпускаются в соответствии с республиканским законом "О
бюджетной системе республики Татарстан на 1997 год" от 28 декабря 1996 года.
Облигации выпущены в июне 1997 года в бездокументарной форме двумя траншами.
Срок обращения РКО серии "А" 18 месяцев, объем эмиссии - 320 млрд. рублей.
Срок обращения облигаций серии "Б" 24 месяца, объем 380 млрд. рублей.
Купонный период по облигациям обеих серий 6 месяцев. Погашение РКО серии "А"
назначено на 10 декабря 1998 года, серии "Б" 10 июня 1999 года.
Инвестиционные приоритеты правительства Татарстана
Анализ инвестиционной политики республики показывает, что Татарстан готов
продать российским и зарубежным инвесторам крупные пакеты акций (вплоть до
контрольных) почти 900 предприятий. Продажа будет осуществляться иногда по
рыночной, а иногда и по номинальной стоимости. Единственное условие -
незамедлительное и планомерное инвестирование.
Иностранные инвестиции в Татарстан в первом полугодии 1997 года составили
62,6 млн. долларов. Деньги получили в основном промышленные предприятия
(60,5 млн.): 45 млн. предприятия машиностроения и металлообработки, 15,3
млн. - топливная промышленность.
Проект по выпуску в Елабуге американских вне дорожников "Шевроле Блейзер"
(первые должны собрать в 1998 году) президент Татарстана Ментимер Шаймиев
назвал имеющим мировое значение. ПО "ЕлАЗ" получило значительные льготы от
правительства Татарии. Например, право продавать за рубеж ежегодно до 3,5
млн. тонн нефти и направлять полученные средства на производство.
Татарстан получит кредит в размере 1 млрд. немецких марок,
предоставленный ТОВ (бывшее Опекунское ведомство Германии) для
финансирования поставок в республику из Германии технологий и оборудования.
Кредит предоставляется на 7 лет. Под его обеспечение выделяется 8,8 млн.
тонн нефти.
За период с 1992 по 1997 г. в Татарии было образовано 728 акционерных
обществ с государственным пакетом акций стоимостью 1 382,4 млрд.
неденоминированных рублей (64,9% от суммарной стоимости уставного капитала
АО). В 503 АО государство владеет контрольным пакетом акций, в 428 - имеет
"золотую" акцию.
С 1995 по 1997 г. в доверительное управление передано 19 200 тыс. акций
179 эмитентов номинальной стоимостью 192 млрд. руб. На 40 аукционах, 11
инвестиционных конкурсах и 134 прямых продажах было реализовано 7 758,5 тыс.
акций на сумму 797 млрд. руб.
На 742 млрд. 519,4 млн. руб. из этой суммы были реализованы 2 989 270
акций на российском и международных фондовых рынках таких АО, как "Татнефть"
(на 635,2 млрд. руб.), "Нижнекамскшина" (на 102,6 млрд. руб.),
"Казаньоргсинтез" (4 571,2 млн. руб.). Стоимость одной реализованной акции
составила в среднем в 1996 г. 178 тыс. руб., в 1997 г. - 355 тыс. руб.
В период приватизации часть государственного пакета акций акционерных
обществ Татарии на общую сумму 37 млрд. руб. была размещена среди 16 чековых
инвестиционных фондов, аккумулировавших приватизационные чеки. При этом 70%
активов приходятся на три фонда: "Национальный инвестиционный фонд
республики Татарстан", "Образование" и "Золотой колос". Однако, основная
доля этих акций все еще плохо работает на развитие рыночных отношений,
привлечение инвестиций, формирование доходной части бюджета и подъем
экономики республики в целом.
Неразмещенный остаток госпакета акций по состоянию на декабрь 1997 г.
составил 46,8%. Акции только 116 АО, или 17% от их общего количества, имеют
спрос на фондовом рынке. С 1995 г. по 1997 г. Госкомимущество РТ, заключив
38 договоров доверительного управления, передало в траст 19,2 млн. акций
номинальной стоимостью 192 156,3 млн. руб.
Однако никаких денежных доходов от этой деятельности не получено.
Отсутствие доходов от переданных в доверительное управление акций во многом
связано с тем, что Госкомимущество РТ за это время не провело ни одного
конкурса по доверительному управлению.
Тем не менее, крайне низок результат проведенных инвестиционных
конкурсов. За период с 1995 по 1997 годы их состоялось 11, где было
реализовано 239126 акций из 364666 предложенных. В соответствии с условиями
конкурсов, организации-победители взяли обязательства выделить инвестиции на
сумму 44,1 млрд. руб. Однако из-за отсутствия должного контроля со стороны
Госкомимущества РТ условия конкурсов не были выполнены ни по срокам, ни по
объемам инвестиций. В итоге, объем инвестиций составил лишь 2,76 млрд. руб.,
или 6,3% от намеченного. По итогам 1995-1996 гг. эмитенты на государственный
пакет акций в сумме 1 183,2 млрд. руб. начислили дивидендов по ним 120,5
млрд. руб. (10,1%).
Комитет парламентского контроля Госсовета РТ и контрольное управление
президента РТ отметили низкие результаты работы Госкомимущества по
управлению госимуществом. Госкомимуществу республики поручено обеспечить
возврат неэффективно использованной части акций, переданных в доверительное
управление и реализованных на инвестиционных конкурсах, пересмотреть
нормативные и правовые документы по вопросам управления госпакетом акций с
учетом перспективы развития рыночных отношений, обеспечить гарантии
выполнения доверительным управляющим взятых на себя обязательств.
Отраслевой анализ инвестиционной привлекательности
Как было сказано выше, инвестиционная привлекательность Татарстана
достаточно высока. Однако, по нашему мнению, помимо общей инвестиционной
привлекательности субъекта Федерации необходимо проанализировать и
инвестиционную привлекательность по отраслям промышленности республики.
Для проведения предварительного исследования отраслей, по нашему мнению,
|
