Я:
Результат
Архив

МЕТА - Украина. Рейтинг сайтов Webalta Уровень доверия



Союз образовательных сайтов
Главная / Предметы / Финансы / Анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости.


Анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости. - Финансы


                                   Содержание

   Введение.

   В условиях рыночной экономики залогом выживаемости и основой стабильного
   положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает
   такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно
   маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их
   использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации
   продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

   Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу
   наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики,
   поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к
   отсутствию у предприятия средств для развития производства, его
   неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная»
   устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия
   излишними запасами и резервами.

   Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его
   финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой
   совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование
   финансовых ресурсов. Это способность предприятия финансировать свою
   деятельность.

   Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми
   ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия,
   целесообразностью их размещения и эффективностью использования,
   финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами,
   платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

   Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать
   свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем
   финансовом состоянии.

   Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить
   финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить
   работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния
   предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает
   возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в
   финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа
   дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового
   состояния предприятия в конкретный период его деятельности. С помощью
   анализа хозяйственной деятельности вырабатывается стратегия и тактика
   предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется
   контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности
   производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его
   подразделений и работников.

   Четко организованный учет и анализ позволяет предупредить злоупотребления
   и нарушения, дисциплинирует работников предприятия. Рыночный механизм
   обеспечивает координацию деятельности экономических субъектов,
   рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

   Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и
   обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его
   использованием.

   Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять
   недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения
   финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

   В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать
   руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам,
   непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в
   его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного
   суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие
   дополнительных инвестициях и т. п.

   Анализ финансового положения предприятия позволяет отследить тенденции его
   развития, дать комплексную оценку хозяйственной, коммерческой деятельности
   и служит, таким образом, связующим звеном между выработкой управленческих
   решений и собственно производственно-предпринимательской деятельности.

   1. Сущность, цели и значение финансового анализа.

     1. Цель и значение анализа в хозяйственной деятельности предприятий

   Целью анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является
   оценка его текущего финансового состояния, а также определение того, по
   каким направлениям нужно вести работу по улучшению этого состояния. При
   этом желательным полагается такое состояние финансовых ресурсов, при
   котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно
   путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс
   производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и
   обновлению. Таким образом, внутренними по отношению к данному предприятию
   пользователями финансовой информации являются работники управления
   предприятием, от которых зависит его будущее финансовое состояние.

   Вместе с тем, финансовое состояние - это важнейшая характеристика
   экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет
   конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве,
   оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого
   предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Поэтому
   можно считать, что вторая основная задача анализа - показать состояние
   предприятия для внешних потребителей, количество которых при развитии
   рыночных отношений значительно возрастает. Внешних пользователей
   финансовой информации можно разбить на две большие группы:

   А). Лица и организации, которые имеют непосредственный финансовый интерес
   - учредители, акционеры, потенциальные инвесторы, поставщики и покупатели
   продукции (услуг), различные кредиторы, работники предприятия, а также
   государство, прежде всего в лице налоговых органов. Так, в частности,
   финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков при
   решении вопроса о целесообразности или нецелесообразности выдачи ему
   кредита, а при положительном решении этого вопроса - под какие проценты и
   на какой срок;

   Б). Пользователи, имеющие косвенный (опосредованный) финансовый интерес, -
   аудиторские и консалтинговые фирмы, органы государственного управления,
   различные финансовые институты (биржи, ассоциации и т.д.), законодательные
   органы и органы статистики, пресса и информационные агентства.

   Все эти пользователи финансовой отчетности ставят перед собой задачу
   провести анализ состояния предприятия и на его основе сделать выводы о
   направлениях своей деятельности по отношению к предприятию в ближайшей или
   долгосрочной перспективе, то есть принять решения по оптимизации своих
   интересов. Таким образом, в подавляющем большинстве случаев, это будут
   выводы по их действиям в отношении данного предприятия в будущем, а
   поэтому для всех этих лиц наибольший интерес будет представлять будущее
   (прогнозное) финансовое состояние предприятия. Это объясняет чрезвычайную
   важность задачи определения прогнозного финансового состояния предприятия
   и актуальность вопросов, связанных с разработкой новых и улучшением
   существующих методов такого прогнозирования.

   Актуальность задач, связанных с прогнозированием финансового состояния
   предприятия, отражена в одном из используемых определений финансового
   анализа, согласно которому финансовый анализ представляет собой процесс,
   основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и
   результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и
   результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового
   анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с
   принятием экономических решений, ориентированных в будущее. При таком
   подходе финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования
   краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности
   инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как
   способ прогнозирования будущих финансовых результатов. Финансовое
   прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление
   предприятием за счет обеспечения координации всех факторов производства и
   реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения
   ответственности.

   Результаты финансового анализа отчетности предприятия - это далеко не
   только документация для налоговой инспекции, отделов статистики или
   внебюджетных фондов. Полученные выводы будут полезны, прежде всего,
   руководству самого предприятия: оценка финансового благополучия
   предприятия и, следовательно, привлекательности для инвесторов,
   характеристика состояния, состава и размещения имущества, а также
   перспектив развития. Внимательно проанализировав итоги года, необходимо
   выработать комплекс мер, которые сведут до минимума негативные явления и
   выявят резервы экономического роста. Результаты анализа финансового
   состояния организации должны быть отражены в Пояснительной записке к
   годовой бухгалтерской отчетности.

   Анализ хозяйственной деятельности - средство изучения процесса и
   результатов производственно-хозяйственной деятельности предприятия, фирмы,
   отрасли. Может быть общим или целевым. С помощью общего анализа
   хозяйственной деятельности исследуются все стороны деятельности
   предприятия (фирмы). Целевым анализом хозяйственной деятельности
   охватывают отдельные направления или решение специальных задач (например,
   использование вторичных материальных ресурсов). Предметами анализа
   хозяйственной деятельности являются: соблюдение договорных обязательств;
   использование основных производственных фондов, материальных, трудовых и
   финансовых ресурсов; себестоимость продукции; модернизация и реконструкция
   производства и др. Особое место занимает изучение эффективности
   производства, прибыли и рентабельности, выявление резервов их роста.
   Различают сравнительный и факторный методы анализа. При сравнительном
   анализе хозяйственной деятельности сопоставляются фактические показатели с
   плановыми, а также с соответствующими периодами прошлого года,
   предприятиями отрасли, другими фирмами. Иногда фактические показатели
   сопоставляют с рекомендуемыми, выявляя причины отклонений. Факторный
   анализ определяет влияние отдельных факторов на изменение изучаемого
   показателя. Анализ хозяйственной деятельности вне зависимости от его
   методов должен быть действенным, служить основой разработки мер по
   устранению выявленных недостатков, развитию позитивных направлений
   деятельности.

   Реальные условия функционирования предприятия обусловливают необходимость
   проведения объективного и всестороннего финансового анализа хозяйственных
   операций, который позволяет определить особенности его деятельности,
   недостатки в работе и причины их возникновения, а также на основе
   полученных результатов выработать конкретные рекомендации по оптимизации
   деятельности.

   Главной целью проведения всестороннего финансового анализа является
   обеспечение устойчивой работы предприятия в конкретных экономических
   условиях.

   Основные задачи анализа:

    1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой
       деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния
       предприятия и его платежеспособности.

    2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической
       рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и
       наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового
       состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

    3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное
       использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния
       предприятия.

                 1.2. Источники информации финансового анализа.

   В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность предприятий
   является основным средством коммуникации и важнейшим элементом
   информационного обеспечения финансового анализа. Не случайно концепция
   составления и публикации отчетности является одной из важнейших в системе
   национальных стандартов в большинстве экономически развитых стран.
   Объяснить такое внимание к отчетности достаточно просто. Любая организация
   в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках
   финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных
   инвесторов и кредиторов путем информирования их о своей
   финансово-хозяйственной деятельности. Основным же источником такой
   информации является финансовая отчетность. Насколько привлекательны
   опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное
   финансовое состояние организации, настолько высока и вероятность получения
   дополнительных источников финансирования в той или иной форме.

   В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает
   недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы
   пользователей, например, руководство и аудиторы, имеют возможность
   привлекать дополнительные источники (данные производственного и
   финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная
   отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа,
   т.е. “витриной” организации.

   В составе годового бухгалтерского отчета предприятия представляют
   следующие формы, являющиеся информационной базой финансового анализа:

     * форма №1 “Баланс предприятия”. В нем фиксируются стоимость (денежное
       выражение) остатков имущества, материалов, финансов, образованный
       капитал, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и
       обязательства. В балансе содержится информация о состоянии и составе
       хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их
       образования, составляющих пассив. Эта информация представляется “На
       начало года” и “На конец года”, что и дает возможность анализа,
       сопоставления показателей, определяя их рост или снижение. Итак,
       баланс используется для оценки финансового состояния предприятия,
       анализа состава и структуры имущества и источников его формирования,
       состояния ликвидности баланса, степени финансовой независимости.
       Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности
       ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных
       пользователей. Нужны дополнительные подробные сведения не только об
       остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это
       достигается введением следующих форм отчетности;

     * форма №2 “Отчет о прибылях и убытках”. На его основании проводится
       анализ динамики и структуры финансовых результатов, оценивается
       “качество” прибыли;

     * форма №3 “Отчет о движении капитала”. Позволяет оценить динамику и
       структуру собственного капитала и резервов;

     * форма №4 “Отчет о движении денежных средств”. Этот отчет составляется
       по кассовому методу и используется для характеристики денежных потоков
       предприятия в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности
       предприятия, позволяет оценить степень перелива капитала из одной
       сферы деятельности в другую;

     * форма №5 “Приложение к бухгалтерскому балансу”. Позволяет расшифровать
       показатели состава и движения имущества, обязательств, дебиторской и
       кредиторской задолженности, финансовых вложений;

     * “Пояснительная записка” с изложением основных факторов, повлиявших в
       отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с
       оценкой его финансового состояния.

   Чтение финансовой отчетности как один из методов финансового анализа
   используется для наглядной и простой оценки динамики развития любой
   организации не зависимо от ее организационно-правовой формы и коммерческой
   деятельности или статуса некоммерческой организации. При кажущейся на
   первый взгляд сложности она доступна не только профессионалам.

   2. Анализ финансового состояния.

                      2.1. Анализ показателей ликвидности.

   Анализ финансового состояния - обязательная составляющая любой компании
   (имеются в виду компании, которые планируют прожить долго). Задача такого
   анализа - определить, каково наше состояние сегодня, какие параметры
   работы компании являются приемлемыми и их необходимо сохранять на
   сложившемся уровне, какие - являются неудовлетворительными и требуют
   оперативного вмешательства. Иными словами, чтобы успешно двигаться дальше,
   компании необходимо знать, почему ее состояние ухудшилось и как исправить
   положение (какие рычаги задействовать наиболее эффективно).

   Диагностика состояния предприятия похожа на диагностику состояния
   человека. Гораздо важнее понимать, что может быть причиной температуры,
   чем обсуждать, по какой шкале ее измерять (можно по Цельсию, можно по
   Кельвину).

   Анализ финансового состояния следует начать с показателей ликвидности.

   Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
   предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму
   соответствует сроку погашения обязательств. Данный анализ заключается в
   сравнении средств по активу, сгруппированных по скорости их превращения в
   денежные средства (т.е. по степени их ликвидности) и расположенных в
   порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву,
   сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке
   возрастания сроков.

   Платежеспособность организации предполагает способность своевременно
   осуществлять платежи с взаимодействующими субъектами. Платежеспособность
   является важнейшим условием кредитоспособности, которая означает наличие у
   организации предпосылок для получения кредита, способность возвратить его
   в срок.

   В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в
   денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

     * А1) наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия
       (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения без займов,
       предоставленных организациям (ценные бумаги);

     * А2) быстрореализуемые активы — краткосрочная дебиторская
       задолженность, товары отгруженные, займы, предоставленные организациям
       на срок менее 12 месяцев и прочие активы.

     * А3) медленнореализуемые активы включают запасы минус товары
       отгруженные, минус расходы будущих периодов, плюс долгосрочная
       дебиторская задолженность, плюс долгосрочные финансовые вложения из
       раздела 1 актива баланса, уменьшенные на величину вложений в уставные
       фонды других организаций;

     * А4) труднореализуемые активы — статьи раздела I актива баланса за
       исключением долгосрочных финансовых вложений, включенных в предыдущую
       группу. Сюда включаются и вложения в уставные фонды других
       предприятий, исключенных из предыдущей группы.

   Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

     * П1) наиболее срочные обязательства — к ним относятся кредиторская
       задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

     * П2) краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства;

     * П3) долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства;

     * П4) постоянные пассивы — статьи раздела III пассива баланса. Для
       сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на
       сумму расходов будущих периодов и сумму иммобилизации оборотных
       средств по статьям раздела II актива баланса и увеличиваются на сумму
       задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов
       будущих периодов, резервов предстоящих расходов (стр. 630 — 650
       раздела V баланса).

   Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных
   групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если
   имеют место соотношения:

   0x08 graphic
   А1 > П1;

   0x08 graphic
   А2 > П2;

   0x08 graphic
   А3 > П3;

   0x08 graphic
   А4 < П4.

   Если некоторые неравенства не соответствуют указанным ограничениям,
   ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от
   абсолютной. Причем следует иметь в виду, что менее ликвидные активы не
   могут заменить более ликвидные при недостатке средств по одной группе и
   избытке по другой из-за невозможности погашения такими активами более
   срочных обязательств.

   Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с
   наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет
   выяснить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности
   (или неплатежеспособности) предприятия на ближайшее время.

   Для более глубокого анализа и эффективного измерения ликвидности
   используют систему коэффициентов ликвидности, отражающих соотношения
   определённых статей баланса.

   Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия выполнять
   свои обязательства, используя свои активы. Для эффективного измерения
   ликвидности используется система коэффициентов, отражающих соотношения
   определенных статей баланса и других видов финансовой отчетности.

   В общем случае показатели ликвидности отражают кассовую позицию
   предприятия в зависимости от скорости реализации или степени покрытия
   имущественными средствами текущих долговых обязательств.

   Коэффициент текущей ликвидности является наиболее обобщающим. Он
   показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может
   погасить, если мобилизовать все оборотные активы. Данный коэффициент
   должен иметь значение не менее 2.

   Для расчета промежуточного коэффициента покрытия в качестве обеспечения
   краткосрочной задолженности берутся денежные средства и кредиторская
   задолженность. Считается, что значение этого коэффициента должно быть не
   менее 1.

   Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент
   абсолютной ликвидности, наиболее жесткий, показывающий, какую часть
   краткосрочной задолженности организация может покрыть за счет имеющихся
   денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в
   случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные
   кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую
   задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих
   расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель
   рассчитывается по формуле:

   Коэффициент Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

   абсолютной =
  
--------------------------------------------------------------------------------------.

   ликвидности Краткосрочные обязательства

   Нормальное ограничение коэффициента абсолютной ликвидности >= 0,2,
   распространенное в экономической литературе.

   При коэффициенте текущей ликвидности выше 1, но меньше 2, предприятие
   имеет возможность увеличивать его следующими путями:

   либо сокращать кредиторскую задолженность,

   либо наращивать оборотные активы,

   либо сокращать кредиторскую задолженность одновременно со снижением

   оборотных активов.

      2.2. Анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости

   Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности
   предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его
   потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает в какой степени
   гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров.

   Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей
   производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на
   ту или иную дату отвечает на вопрос, на сколько правильно предприятие
   управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой
   дате. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а результат, то
   есть именно показатели финансового состояния за отчетный период, которые
   определяются на базе финансовой отчетности.

   Рассмотрим показатели платежеспособности, которые отражают способность
   предприятия выполнять свои внешние обязательства, используя свои активы.
   Эти показатели измеряют финансовый риск. То есть вероятность банкротства.

   В зависимости от того, какого вида источники средств используются для
   формирования запасов, можно судить об уровне платежеспособности
   предприятия.

   Собственные оборотные средства (СОС) - абсолютный показатель,
   представляющий собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными
   активами. Увеличение СОС в динамике является положительной тенденцией,
   уменьшение - отрицательной. Если СОС > 0, это значит, что недостатка
   собственных оборотных средств анализируемое предприятие не испытывает. Оно
   имеет больше постоянных источников (ресурсов), чем это необходимо для
   финансирования постоянных активов. Если СОС < 0, то у предприятия
   наблюдается недостаток собственных оборотных средств, то есть его
   постоянные пассивы недостаточны для финансирования постоянных активов.

   Собственные и долгосрочные заемные средства (СДОС) - определяется как
   разность между собственными и долгосрочными заемными средствами и
   внеоборотными активами. Абсолютный показатель характеризует наличие сумму
   оборотных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, которые (в
   отличие от краткосрочных обязательств) не могут быть востребованы в любой
   момент.

   Традиционно уменьшение СДОС оценивается как негативное явление для
   предприятия, а увеличение - как позитивное. Но вполне возможна ситуация,
   когда уменьшение СДОС вызвано погашением (возвратом) долгосрочных займов и
   кредитов заимодавцам (кредиторам). Уменьшение суммы долгосрочных
   обязательств, несмотря на вызываемое ими уменьшение СДОС, является
   финансовым достижением предприятия.

   Общая величина основных источников формирования запасов и затрат
   предприятия (ООС) - абсолютный показатель, характеризует достаточность
   нормальных источников формирования запасов и затрат предприятия.

   Увеличение ООС является положительной тенденцией и может быть
   дополнительно достигнуто (кроме мероприятий, относящихся к увеличению СОС
   и СДОС) путем привлечения большего количества товарных кредитов и авансов
   под работы и заказы либо при минимизации различного рода внеоборотных
   активов.

   Запасы и затраты (ЗИЗ) - абсолютный показатель, характеризующий наличие у
   предприятия запасов в незавершенном состоянии для ведения нормальной
   финансово - хозяйственной деятельности. Показатель ЗИЗ не может
   характеризоваться однозначно, его значение должно быть оптимальным для
   предприятия. Чрезмерное увеличение ЗИЗ свидетельствует о проблемах со
   сбытом, больших остатках готовой продукции и товаров, значительных
   складских расходах на их содержание. Резкое уменьшение ЗИЗ ниже
   установленного оптимального уровня свидетельствует о проблемах со
   снабжением, которые могут привести к остановке производства.

   В зависимости от соотношения рассмотренных показателей (СДОС, ООС, ЗИЗ)
   можно с определенной степенью условности выделить следующие типы
   финансовой устойчивости:

    1. абсолютная финансовая устойчивость;

    2. нормальная финансовая устойчивость;

    3. неустойчивое финансовое положение;

    4. критическое финансовое положение.

   Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

                                  ЗИЗ < СДОС.

   Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются
   собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних
   кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко, и вряд ли может
   рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не
   умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники
   средств для основной деятельности.

   Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

                               СДОС < ЗИЗ < ООС.

   Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно
   функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные
   «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.

   Неустойчивое финансовое положение характеризуется неравенством:

                                   ЗИЗ > ООС.

   Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия
   части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники
   покрытия, не являющиеся обоснованными.

   Критическое финансовое положение характеризуется, когда в дополнение к
   предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в
   срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.
   Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со
   своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом
   повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

   +------------------------------------------------------------------------+
   | Финансовый показатель | Ф1 = СОС -  | Отражает достаточность СОС для   |
   | (Ф1)                  | ЗИЗ         | финансирования ЗИЗ               |
   |-----------------------+-------------+----------------------------------|
   | Финансовый показатель | Ф2 = СДОС - | Отражает достаточность СДОС для  |
   | (Ф2)                  | ЗИЗ         | финансирования ЗИЗ               |
   |-----------------------+-------------+----------------------------------|
   | Финансовый показатель | Ф3 = ООС -  | Отражает достаточность ООС для   |
   | (Ф3)                  | ЗИЗ         | финансирования ЗИЗ               |
   +------------------------------------------------------------------------+

   В зависимости от значений Ф1, Ф2 и Ф3 выделяются четыре типа финансовой
   устойчивости предприятия.

   1. Абсолютная устойчивость (если Ф1, Ф2 и Ф3 больше 0). Это значит, что
   предприятие имеет излишек всех источников формирования ЗИЗ, обладает
   платежеспособностью в любой момент времени и не допускает задержек
   расчетов и платежей.

   2. Нормальная (относительная) устойчивость (Ф1 меньше нуля, а Ф2 и Ф3
   больше нуля) характеризует относительно стабильное финансовое состояние на
   рынке. Предприятие имеет излишек СДОС и ООС и испытывает (возможно, лишь
   периодически) недостаток СОС. Такое предприятие обладает
   платежеспособностью, но вынуждено прибегать к долгосрочным заемным
   источникам финансирования для оплаты первоочередных платежей.

   3. Неустойчивое финансовое состояние (показатели Ф1 и Ф2 меньше нуля, а Ф3
   больше нуля) характеризуется периодически возникающими задержками по
   обязательным платежам и расчетам, долгами перед работниками по заработной
   плате, хронической нехваткой "живых" денег. Предприятие испытывает
   недостаток СОС и СДОС. В общем случае неустойчивое финансовое состояние
   является пограничным между нормальной (относительной) устойчивостью и
   кризисным финансовым состоянием, причем эта грань достаточно хрупка.

   Прогноз развития событий следующий: в случае если предприятию в следующем
   финансовом году удастся достигнуть наращивания показателей СДОС или СОС,
   то его платежеспособность будет гарантирована. Если произойдет дальнейшее
   уменьшение показателя ООС либо показатель ЗИЗ резко возрастет, то кризис
   практически неизбежен.

   4. Кризисное финансовое состояние характеризуется отрицательными
   значениями всех трех показателей Ф1, Ф2 и Ф3. Симптомы такого состояния
   тоже, к сожалению, всем хорошо известны: предприятие испытывает недостаток
   всех видов источников (ресурсов), не способно обеспечивать требования
   кредиторов, имеет заблокированный счет (картотеку) и долги перед бюджетом,
   внебюджетными фондами, своими работниками, ведет расчеты по взаимозачетам,
   бартеру, проявляя чудеса изобретательности, для того чтобы иметь
   возможность оплатить самые неотложные нужды (например, услуги телефонной
   станции или приобретение спецодежды). Первыми сигналами нарастающей
   неплатежеспособности является постоянное уменьшение в динамике Ф1, Ф2 и Ф3
   до момента, когда все 

назад |  1  | вперед


Назад


Новые поступления

Украинский Зеленый Портал Рефератик создан с целью поуляризации украинской культуры и облегчения поиска учебных материалов для украинских школьников, а также студентов и аспирантов украинских ВУЗов. Все материалы, опубликованные на сайте взяты из открытых источников. Однако, следует помнить, что тексты, опубликованных работ в первую очередь принадлежат их авторам. Используя материалы, размещенные на сайте, пожалуйста, давайте ссылку на название публикации и ее автора.

281311062 © insoft.com.ua,2007г. © il.lusion,2007г.
Карта сайта