Шпоры по международной экономике - Экономика - Скачать бесплатно
на ринку
імпортуючої країни. Потенційна ціна продажу товару на ринку експортера
встановлюється на базі суми витрат виробництва, загальних витрат, прибутку
на продаж на внутрішньому ринку і вартості упаковки і транспортування
товару в імпортуючу країну.
39. Сучасні інструменти стимулювання експорту.
Сьогодні існує два основних напрямки розширення експорту, які
застосовуються промислово розвинутими країнами.
Один із них - кредитування експорту у різних формах із метою розширення
збуту товарів. У цю групу засобів входять експортні кредити, державні
гарантії щодо експортних кредитів, державні методи фінансування вивозу
товарів за програмами допомоги іноземним державам..
Експортне кредитування може мати форму:
• субсидованих кредитів національним експортерам - кредитів, що видаються
державними банками під ставку процента нижче ринкової;
• державних кредитів іноземним імпортерам при обов'язковій умові закупівлі
товарів тільки у фірм країни, що надала такий;
• страхування експортних ризиків національних експортерів, які включають
комерційні ризики (нездатність імпортера сплатити постачання) і політичні
ризики (несподівані дії уряду, що не дозволяють імпортеру виконати свої
зобов'язання перед експортером).
Експортні кредити бувають:
• короткостроковими на термін до 1 року, використовуються для
кредитування експорту споживчих товарів і сировини;
• середньостроковими на термін від 1 до 5 років, використовуються для
кредитування експорту машин і обладнання;
• довгостроковими на термін більше за 5 років, використовуються для
кредитування експорту інвестиційних товарів і великих проектів.
Другий напрямок у розвитку торгово-політичних засобів розширення експорту -
продаж товарів на експорт за цінами нижчими, ніж ціни, встановлені
конкуруючими монополіями, і нижчими, ніж світові ціни, у підсумку - за
демпінговими цінами.
Субсидування експорту - це форма державної політики, яка дозволяє продавати
на зовнішньому ринку товари вітчизняного виробництва за більш низькими
цінами, які часто є нижчими від цін внутрішнього ринку, а іноді навіть і
від витрат виробництва. У 80-х роках застосування субсидій промислово
розвинутими країнами спричиняло гострі торгово-політичні конфлікти.
Експортні премії також є одним із торгово-політичних засобів розширення
експорту. Експортні премії можуть бути у прямій чи непрямій формі.
Прямі експортні премії здійснюються шляхом надання експортерам прямих
разових субсидій при експорті товарів. Вони видаються з фондів державного
бюджету і дають змогу експортерам знижувати ціни товарів, що вивозяться, і
таким чином розширювати експорт.
Податкові пільги - це непрямі експортні премії, коли експортерам надаються
різноманітні фінансові пільги. Дуже часто це звільнення компаній, які
експортують товари, від оплати внутрішніх податків чи надання податкових
пільг. Одна з давно практикованих форм непрямих експортних премій - це
система звільнення від мита чи його повернення компаніям, котрі
застосовують імпортну сировину для виготовлення експортних товарів (т.зв.
умовно безмитний ввіз і повернення мита). Суть цієї системи полягає в тому,
що для розширення вивозу товарів експортерам повертають мито при вивозі
товарів, яке було сплачене за ввіз імпортної сировини чи напівфабрикатів,
використаних для виготовлення цих товарів.
40. Протекціонізм і його сучасні форми.
Державна політика захисту внутрішнього ринку від іноземної конкуренції
шляхом використання тарифних і нетарифних інструментів торгової політики.
Прихильники протекціонізму стверджують, що без державного захисту від
іноземної конкуренції розвиток національної промисловості неможливий.
Посилення економічної могутності країни і необхідний для цього перехід від
аграрного методу ведення господарства до створення власної національної
індустрії можуть бути досягнуті лише при встановленні для національних
підприємців привілейованих, найбільш сприятливих умов).
Безмитна торгівля з її гострою конкурентною боротьбою в умовах світового
господарства, відповідно до цього погляду, зовсім унеможливлює створення
власної національної промисловості. Кожна спроба економічно відсталих країн
ліквідувати це відставання наштовхується на протидію пануючих на ринках
іноземних виробників. Можливості та засоби ведення конкурентної боротьби,
якими володіють промислове розвинуті країни, позбавляють господарське
слабкі держави шансу на успіх в їхніх зусиллях вийти із «зачарованого кола
бідності».
Багато держав, декларуючи вільну торгівлю і палко захищаючи переваги
безперешкодної міжнародної міграції капіталів і робочої сили, тим не менше
досить вміло поєднують ці теоретичні концепції з практикою широкого
використання захисних тарифів та інших видів обмежень. Існування цього
протекціоністського частоколу пояснюється необхідністю проведення певних
заходів у відповідь на захисну політику інших держав.
У різні періоди історії зовнішньоторгівельна практика схилялася то в одну,
то в іншу сторону, ніколи, правда, не приймаючи жодну з екстремальних форм.
У 50-60-ті роки для міжнародної економіки був характерний відхід від
протекціонізму у бік більшої лібералізації і свободи зовнішньої торгівлі. З
початку 70-х років виявилася зворотна тенденція країни стали
відгороджуватися один від одного все більш витонченими тарифними і особливо
нетарифними бар'єрами, захищаючи свій Розвиток протекціоністських тенденцій
дозволяє виділити декілька форм протекціонізму:
• селективный протекціонізм направлений проти окремих країн або окремих
товарів;
• галузевий протекціонізм захищає певні галузі, передусім сільське
господарство, в рамках аграрного протекціонізму;
• колективний протекціонізм проводиться об'єднаннями країн відносно
країн, в них що не входять;
• прихований протекціонізм здійснюється методами внутрішньої економічної
політики.
внутрішній ринок від іноземної конкуренції.
Правда, при цьому сучасний протекціонізм концентрується у відносно вузьких
областях. У відносинах розвинених країн між собою це області сільського
господарства, текстиля, одягу і стали. У торгівлі розвинених країн з тими,
що розвиваються це експорт промислових товарів країнами, що розвиваються.
У торгівлі країн, що розвиваються між собою це товари традиційного
експорту.
41. Світовий товарний ринок.
Дані про товарну структуру міжнародної торгівлі в світі загалом дуже
неповні. Звичайно для класифікації окремих товарів в міжнародній торгівлі
використовується або Гармонізована система опису і кодування товарів, або
Стандартна міжнародна класифікація ООН . Найбільш значущою тенденцією є
зростання питомої ваги торгівлі продукцією обробляючої промисловості, на
яку до середини 90-х років доводилося біля 3/4 вартісного обсягу світового
експорту, і скорочення питомої ваги сировини і продовольства, що займає
приблизно 1/4.
Ця тенденція характерна як для розвинених, так і для країн, що
розвиваються і є слідством впровадження ресурсозберігаючих і
енергозберігаючих технологій. У товарній структурі світового експорту
більше за 2/3 доводиться на продукцію обробляючої промисловості, причому її
питома вага збільшується, і біля 1/3 на сировинні і продовольчі товари
Найбільш значною групою товарів в рамках продукції обробляючої
промисловості є обладнання і транспортні кошти (до половини експорту
товарів цієї групи), а також інші промислові товари хімічні товари, чорні
і кольорові метали, текстиль. У рамках сировинних і продовольчих товарів
найбільш великі товарні потоки складають продовольство і напої, мінеральне
паливо і іншу сировину, виключаючи паливо.
Основний об'єм міжнародної торгівлі доводиться на розвинені країни, хоч їх
частка дещо скорочувалася в першій половині 90-х років за рахунок зростання
питомої ваги країн, що розвиваються і країн з перехідною економікою.
Основне зростання питомої ваги країн, що розвиваються сталося за рахунок
нових індустріальних країн Південно-Східної Азії (Кореї, Сингапура,
Гонконга), що швидко розвиваються і деяких країн Латинської Америки.
Найбільші світові експортери в 1994 році (в млрд. дол.) США, Німеччина,
Японія, Франція. Серед країн, що розвиваються найбільші експортери наступні
Гонконг, Сингапур, Корея, Малайзія, Таїланд. Серед країн з перехідною
економікою найбільші експортери Китай, Росія, Польща, Чехія, Угорщина. У
більшості випадків найбільші експортери є і найбільшими імпортерами на
світовому ринку.
Індустріальні країни займають приблизно 2/3 вартісних обєму світового
експорту, тоді як на держави, що розвиваються, включаючи країни з
перехідною економікою, доводиться приблизно 1/3 світового експорту.
42. Світовий ринок послуг, його структура і особливості розвитку.
Класифікація ГАТТ/ВТО, що включає більше за 600 різновидів послуг.
Класифікація послуг заснована на Міжнародній стандартизованій промисловій
класифікації, прийнятій Організацією Об'єднаних Націй і що визнається в
більшості країн світу. І торгівля послугами входить в рахунок поточних
операцій платіжного балансу будь-якої країни. Переговори про лібералізацію
торгівлі послугами ведуться паралельно з переговорами про лібералізацію
торгівлі товарами.
Саме внаслідок невідчутності і невидимість більшості послуг торгівлю ними
іноді називають невидимим експортом і імпортом. Більш того на відміну від
товарів, виробництво послуг часто об'єднане з їх експортом в рамках одного
контракту і вимагає безпосередньої зустрічі їх продавця і покупця. Однак і
в цьому випадку існують численні виключення. Наприклад, деякі послуги
цілком відчутні (розпечатана доповідь консультанта або комп'ютерна програма
на дискеті), цілком видимі (модельна стрижка або театральне уявлення),
піддаються зберіганню (послуги телефонного автовідповідача) і далеко не
завжди вимагають прямої взаємодії покупця і продавця (автоматична видача
грошей в банку по дебіторській картці).
Види послуг: транспорт, поїздки, звязок, будівництво, страхування,
фінансові послуги, компютерні і інформаційні послуги, роялті і ліцензійні
платежі, урядові послуги та ін.
Протягом 70-90-х років частка комерційних послуг в світовому експорті
становила 16-20%, досягши до середини 90-х років приблизно 1 трлн. дол.
Більше за половину вартісного обсягу експорту послуг доводиться на
міжнародний транспорт і міжнародні приватні (туризм) і ділові (відрядження)
поїздки. Біля 75% вартісного об'єму послуг експортується розвиненими
країнами, 24 -країнами, що розвиваються і перехідними і 1 % міжнародними
організаціями. За оцінками секретаріату ГАТТ/ВТО, на США доводиться 16,2%
світового експорту послуг, Францію 10,2, Італію 6,5, Німеччину
6,4, Великобританію 5,5, Японію 5%. Ці ж країни з порівнянними
частками займають лідируюче положення і в імпорті послуг.
43. Типи і форми міжн маркетингу
Можна виділити чотири критерії типізації маркетингу та шість форм
міжнародного маркетингу.
Залежно від геополітичних меж діяльності суб'єктів виділяються два типи
маркетингу: внутрішній та міжнародний.
Внутрішній маркетинг — маркетингова діяльність, націлена на внутрішній
(основний для фірми) ринок. Міжнародний маркетинг — маркетингова діяльність
фірми за межами національних кордонів.
Маркетинг товарів народного споживання, виробничо-технічного призначення,
послуг, промисловий, аграрний та банківський маркетинг — це типи маркетингу
залежно від об'єкта, тобто суттєвих особливостей товару та відповідного
товарного ринку, які визначатимуть особливості побудови маркетингового
комплексу.
Стратегічний та оперативний — це два типи маркетингу, які характеризують
ступінь ринкової орієнтованості фірми. Стратегічний маркетинг —
маркетингова діяльність щодо створення усталеної (довгострокової)
конкурентної переваги шляхом постійного та систематизованого моніторингу
бізнес-середовища та потреб ринку і формування на цій основі ефективного
маркетингового комплексу.Оперативний маркетинг — маркетингова діяльність,
метою якої є використання певної ринкової ситуації або швидке пристосування
маркетингового комплексу до неї.
Мікромаркетинг та макромаркетннг виділяються за критерієм особливостей
суб'єкта: диверсифікованості діяльності та належності до певного
ієрархічного рівня управління в структурі національної
економіки.Мікромаркетинг — маркетингова діяльність стосовно конкретного
виду товару, що продукується.Макромаркетинг — маркетингова діяльність
відносно широкого кола типів товарів (послуг) або сфер діяльності на рівні
як фірми, концерну, фінансово-промислової групи, так і держави в цілому.
Міжнародна діяльність грунтується на використанні таких форм
міжнародного маркетингу: 1. імпортний,2. експортний,3.
зовнішньоекономічний,4. транснаціональний,5. мультирегіональний,6.
глобальний.
Імпортний маркетинг — маркетингова діяльність, спрямована на закупівлю
(імпорт) товарів чи послуг із зарубіжних ринків.Експортний маркетинг —
маркетингова діяльність щодо реалізації продукції за межі національних
кордонів, при якій відбувається фізичне транспортування товару з однієї
країни в іншу.
Зовнішньоекономічний маркетинг — маркетингова діяльність, зумовлена
стабільністю чи зростаючими можливостями перебування фірми (у вигляді
представництва, філіалу з продажу ...) на зовнішньому ринку, який включає
вже, як правило, декілька країн.
Транснаціональний маркетинг — маркетингова діяльність, що виникла з
практики функціонування транснаціональних корпорацій.
Вирішуючи проблему інтернаціоналізації ринків, ТНК повинна:
* мислити глобально, здійснюючи стратегічний маркетинг;
* діяти локально, здійснюючи маркетинг операційний.
Мультирегіональний маркетинг — форми та методи маркетингової діяльності, що
застосовують фірми, працюючи в окремих регіонах чи в межах інтеграційних
угруповань.
Глобальний маркетинг — маркетингова діяльність фірми, яка розглядає
світовий ринок як єдине ціле («Весь світ— мій ринок!»).
44. Система міжнародних маркетингових досліджень.
Міжнародне маркетингове дослідження — це система збору, обробки, аналізу та
прогнозування даних, необхідних для прийняття рішень у міжнародній
маркетинговій діяльності.
Метою будь-якого міжнародного маркетингового дослідження є зменшення ризику
від рішень стосовно міжнародної активності фірми. Мінімізація ризику
досягається на основі використання висновків міжнародного маркетингового
дослідження в прийнятті рішень. Під висновками міжнародного маркетингового
дослідження розуміється систематизована інформація про стан та можливі
варіанти розвитку об'єкта дослідження.
Проведення міжнародного маркетингового дослідження необхідно для прийняття
рішень з таких питань: • сегментація світового чи зарубіжного ринку, її
необхідність, критерії та умови успішної сегментації;• вибір ринку, країни
для розвитку міжнародної діяльності;• обгрунтування стратегії виходу на
зарубіжний ринок (експортування, спільне підприємництво чи пряме
інвестування);• обгрунтування елементів міжнародного маркетингового
комплексу (товарної та ці нової стратегії, каналів розподілення, системи
просування);• розробка міжнародної маркетингової стратегії;• створення
міжнародного маркетингового плану.
Особливості міжн маркетингового дослідження: 1.Велике поле дослідження. 2.
Технічні труднощі збору інформації 3. Висока вартість досліджень, особливо
збору первинної інформації.4. Труднощі порівнянь та пояснень.5. Проблеми
розробки рекомендацій.
Міжнародне маркетингове дослідження має чотири логічно взаємопов'язані,
послідовні стадії:
І. Визначення вимог до інформації;II. Збір даних;III. Аналіз; IV.
Упровадження Визначення вимог до інформації, як перший етап дослідження,
містить в собі проблему ідентифікації цілей та завдань. Якщо маркетолог (чи
замовник дослідження) може чітко сформулювати мету майбутньої роботи, то
завдання стають певними етапами, складовими досягнення цілі. У цьому
класичному підході визначення вимог до інформації формується зверху вниз:
мета, завдання, перелік необхідних показників та процесів, що необхідно
дослідити .
Зміст другої стадії процесу міжнародного маркетингового дослідження полягає
в зборі даних і має такі складові:
- інвентаризація банку даних;- збір вторинної інформації;- планування
дослідження; - проведення дослідження
Найскладнішою стадією є аналіз інформації. Отримана кількісна та якісна
інформація аналізується за допомогою методів статистики, економетрії,
соціометрії, кваліметрії, біхевіоризму. Якщо отримана інформація не
відповідає критеріям якості для прийняття маркетингових рішень
(релевантність, точність, надійність, актуальність тощо), то необхідно
повернутися на попередній етап та оновити банк даних.
На останьому етапі дослідницький колектив представляє результати та
рекомендації.
45. Сучасний міжнародний маркетинговий комплекс.
Міжнародний маркетинговий комплекс— це система інструментів, методів,
прийомів, підходів щодо товару ціни, просування, каналів розподілення,
використання яких має на меті формування конкурентних переваг на цільовому
сегменті або певному зарубіжному ринку.
Елементами маркетингового комплексу є:
• товар,
• ціна ,
• просування ,
• канали розподілення .
Сукупність цих маркетингових елементів та їх адаптація до вимог певного
сегмента дістала назву «концепція маркетинг-мікс»
Залежно від ступеня пристосування міжнародного маркетингового комплексу до
особливостей різних зарубіжних ринків (сегментів світового ринку) в
маркетинговій практиці виділяються три типи маркетингового комплексу:
індивідуалізований (диференційований), стандартизований, комбінований .
Індивідуалізований (диференційований) маркетинговий комплекс передбачає
пристосування всіх його елементів до потреб кожного зарубіжного ринку
(сегмента світового ринку).
Стандартизований маркетинговий комплекс характеризується тим, що всі його
елементи однаковою мірою пристосовуються до всіх зарубіжних ринків або
сегментів (в усіх країнах товар пропонується з стандартними, однаковими
характеристиками, за однаковою ціною, з використанням однакових систем
просування та каналів розподілення).
Комбінований маркетинговий комплекс передбачає одночасну як диференціацію
деяких елементів, так і стандартизацію інших. Наприклад, стандартний товар
може однаково рекламуватися на всіх зарубіжних ринках, а ціни та канали
розподілення бути адаптованими до місцевих умов. Це — найбільш поширений
підхід до побудови та реалізації міжнародного маркетингового комплексу.
Інтернаціоналізація світового господарства, тенденції до його глобалізації,
а також безумовні фінансові та організаційні переваги стандартизації
роблять стандартизований підхід до створення міжнародного комплексу
маркетингу найбільш ефективним. Але на заваді швидшого розповсюдження
такого підходу до всіх ринків стоять особливості економічного, соціально-
культурного, політико-правового середовища країн. Світовий досвід показує,
що в стандартизації міжнародного маркетингового комплексу існують певні
стадії. Спочатку на всіх зарубіжних ринках пропонується стандартизований
продукт. На другій стадії до цього додається однакова система просування.
Третя стадія доповнює стандартизацію однаковим рівнем цін та ціновими
стратегіями. Завершує стандартизацію використання однакових каналів
розподілення .
46. Розробка міжнародної маркетингової стратегії.
Після вибору найбільш адекватного конкурентним перевагам та потенціалу
фірми зарубіжного ринку логічно постає питання щодо форм присутності на
цьому ринку, а отже, і стратегій виходу на нього. Міжнародна бізнесова
практика виділяє три основні стратегії виходу на зовнішній ринок:
1.експортування,2. спільне підприємництво,3. пряме інвестування.
У випадку стратегії експортування виробництво залишається на національній
території, що має свої недоліки та переваги. Спільне підприємництво та
пряме інвестування потребують вже організації виробництва за кордоном. При
цьому деякі форми спільного підприємництва реалізуються на основі укладення
контрактів, без додаткових інвестицій, а спільне володіння та пряме
інвестування передбачають інвестиції, тобто довгострокові вкладення
капіталу в підприємства, соціально-економічні програми, підприємницькі та
інноваційні проекти. Це зумовлює виділення контрактних та інвестиційних
форм стратегій виходу на зовнішній ринок Експорт— вивіз за кордон товарів,
які продані іноземним покупцям з метою їх безпосереднього споживання,
продажу або для перероблення.Непрямий експорт — продаж товарів на
зовнішньому ринку за допомогою незалежних маркетингових посередників.
Прямий експорт — продаж товарів на зовнішньому ринку самостійно.
Спільне підприємництво — об'єднання зусиль партнерів щонайменше з двох
країн з метою організації спільної комерційної справи. Ліцензування — форма
спільного підприємництва, яка базується на тому, що ліцензіар (продавець)
передає ліцензіату (покупцеві) право на використання виробничого процесу,
патенту, товарного знака в обмін на гонорар або ліцензійний платіж.
Підрядне виробництво — форма спільного підприємництва, за якої національний
виробник (продавець) укладає угоду із закордонними виробниками на
виготовлення своєї продукції. Управління за контрактом — форма спільного
підприємництва, за якої національний експортер передає зарубіжному партнеру
«ноу-хау» в галузі управління, а той забезпечує необхідний капітал. Спільне
володіння — форма спільного підприємництва, за якої об'єднуються зусилля
зарубіжних та місцевих інвесторів з метою створення місцевого комерційного
підприємства, котрим вони володіють та керують спільно. Пряме інвестування
— розміщення капіталу у власні закордонні складальні або виробничі
підприємства, збутові філії.
Кожна із розглянутих вище стратегій виходу фірми на зовнішній ринок має
свої недоліки та безумовні переваги, які треба розглядати в контексті,
насамперед, особливостей товару. Водночас доцільно зіставити стратегії за
такими критеріями:
• контроль ринку (близькість до споживача, можливість швидко реагувати на
зміни потреб, контролювати тенденції попиту та пропонування);
• гнучкість (можливість швидко та адекватно адаптувати діяльність до
елементів бізнес-середовища, що змінюються);
• ресурсні вимоги (необхідність мати певну кількість фінансових,
матеріальних та трудових ресурсів для організації та розвитку діяльності);
• ризик (загроза виникнення непередбачених втрат очікуваного прибутку,
доходу або майна, коштів у зв'язку з випадковими змінами умов економічної
діяльності або інших обставин);
• причетність до міжнародного маркетингу (необхідність та ступінь
використання концепції міжнародного маркетингу в організації діяльності
фірми) Проблема вибору стратегії (стратегій) виходу фірми на зарубіжний
ринок виникає в таких ситуаціях: при вироблені міжнародної маркетингової
стратегії фірми; при виникненні можливості (або необхідності) розвитку
діяльності на певному зарубіжному ринку.
Перше рішення є стратегічним, а друге — тактичним. В обох випадках на
остаточне рішення щодо стратегії виходу фірми на зовнішній ринок впливає
сукупність внутрішніх до зовнішніх (відносно фірми) чинників .
48. Міжнародний рух капіталу і характеристика його форм.
Капітал є одним з факторівв виробництва - ресурсом, який необхідно
затратити, щоб виробити товар, і являє собою весь накопичений запас коштів
в продуктивній, грошовій і товарній формах, необхідних для створення
матеріальних благ. Міжнародний рух капіталу заснований на його міжнародному
поділі як одного з факторів виробництва - історично склавшомуся або
придбаному зосередженні капіталу, що склалося в різних країнах, що є
передумовою виробництва ними певних товарів, економічно більш ефективного,
ніж в інших країнах. Міжнародний поділ капіталу виражається не тільки в
різній забезпеченості країн накопиченими запасами матеріальних коштів,
необхідних для виробництва товарів, але і у відмінностях історичних
традицій і досвіду виробництва, рівнів розвитку товарного виробництва і
ринкових механізмів, а також просто грошових і інших фінансових ресурсів.
Наявність достатніх заощаджень (капіталу в грошовій формі) є найважливішою
передумовою для інвестицій і розширення виробництва.
По джерелах походження капітал, що знаходиться в русі на світовому ринку,
ділиться на офіційний і приватний капітал.
• Офіційний (державний) капітал - кошти з державного бюджету, що
переміщують закордон або що приймаються із-зі закордону за рішенням урядів,
а також за рішенням міжурядових організацій. У цю категорію руху капіталу
відносяться всі державні позики, позики, дари (гранти), допомога, які
надаються однією країною іншій країні на основі міжурядових угод. Офіційним
також вважається і капітал, яким розпоряджаються міжнародні міжурядові
організації від імені своїх членів (кредити МВФ, Світового банку, витрати
ООН на підтримку світу і ін.). Джерелом офіційного капіталу є кошти
державного бюджету, тобто в результаті гроші платників податків. Тому
рішення про переміщення такого капіталу закордон приймаються спільно урядом
і органами представницької влади (парламентом).
• Приватний (недержавний) капітал кошти приватних (недержавних) фірм,
банків і інших недержавних організацій, що переміщують закордон або що
приймаються із-зі закордону за рішенням їх керівних органів і їх об'єднань.
У цю категорію руху капіталу відносяться інвестиції капіталу закордон
приватними фірмами, надання торгових кредитів, міжбанківське кредитування.
Джерелом походження цього капіталу є кошти приватних фірм, власні або
позикові, не пов'язані з державним бюджетом. Але, незважаючи на відносну
автономність фірм в прийнятті рішень про міжнародне переміщення капіталу,
що належить їм, уряд звичайно залишає за собою право його регулювати і
контролювати.
По характеру використання капітал ділиться на:
• Підприємницький капітал кошти, що прямо або непрямо вкладаються у
виробництво з метою прибутку. Як підприємницький капітал, частіше за все
використовується приватний капітал, хоча або сама держава, або
підприємства, що належать державі також можуть вкладати кошти закордон.
• Позиковий капітал кошти, що позичаються з метою отримання процента. У
міжнародних масштабах як позиковий капітал в основному використовується
офіційний капітал з державних джерел, хоч міжнародне кредитування з
приватних джерел також досягає вельми значних об'ємів.
По терміну вкладення капітал ділиться на:
• Середньостроковий і довгостроковий капітал вкладення капіталу терміном
більш ніж на 1 рік. Всі вкладення підприємницького капіталу в формі прямих
і портфельних інвестицій, так само як і позиковий капітал у вигляді
державних кредитів, звичайно є довгостроковими.
• Короткостроковий капітал вкладення капіталу терміном менш ніж на 1 рік.
Переважно позиковий капітал в формі торгових кредитів.
Найбільше практичне значення для аналізу міжнародного руху капіталу має
наступний його функціональний розподіл.
По меті вкладення капітал ділиться на:
• Прямі інвестиції вкладення капіталу з метою придбання довгострокового
економічного інтересу в країні вкладення капіталу, що забезпечує контроль
інвестора над об'єктом розміщення капіталу. Вони практично цілком пов'язані
з вивозом приватного підприємницького капіталу, не рахуючи відносно
невеликих по об'єму зарубіжних інвестицій фірм, що належать державі.
• Портфельні інвестиції вкладення капіталу в іноземні цінні папери, що не
дають інвестору права реального контролю над об'єктом інвестування. Такі
інвестиції також переважно засновані на приватному підприємницькому
капіталі, хоч і держава часто випускає свої і купує іноземні цінні папери.
Якщо протягом останніх десятиріч превалююче значення мали прямі інвестиції,
то з початку 90-х років сталося різке зростання ролі портфельних інвестицій
серед інших форм міжнародного руху капіталу. У 1993 році на розвинені
країни доводиться 96% прямих і 97% портфельних інвестицій, а на всі країни,
що розвиваються, включаючи країни з перехідною економікою, відповідно 4
і 3%. Правда, останнім часом в зв'язку з розвитком процесів приватизації і
бурхливим становленням фінансових ринків в деяких з цих країн їх частка в
міжнародному русі капіталу збільшується.
50. Міжнародне портфельне інвестування…
З початку 90-х років сталося безпрецедентне зростання об'ємів міжнародних
портфельних інвестицій. Міжнародні операції з цінними паперами, які
складали не більше за 10% ВНП в найбільш розвинених країнах світу, зросли
по вартісному об'єму до 100% і більше за ВНП цих країн в середині 90-х
років. Швидке переміщення портфельного капіталу між країнами стало причиною
найглибшої економічної кризи в Мексіці на початку 1995 року і в ряді інших
країн.
Портфельні інвестиції вкладення капіталу в іноземні цінні папери, що не
дають інвестору права реального контролю над об'єктом інвестування.
Такі інвестиції переважно засновані на приватному підприємницькому
капіталі, хоч і держави нерідко купують іноземні цінні папери. У рамках
міжнародної економіки вивчаються тільки міжнародні портфельні інвестиції,
тобто інвестиції в іноземні цінні папери. Тому класифікація цінних паперів,
прийнята в рамках міжнародної економіки, дещо інша в порівнянні з теоріями
внутрішнього фінансового управління. Міжнародні портфельні інвестиції
класифікуються так, як вони відбиваються в платіжному балансі. Вони
розділяються на інвестиції в:
• акціонерні цінні папери грошовий документ, що обертається на ринку,
який засвідчує майнове право власника документа по відношенню до особи, що
випустила цей документ;
• боргові цінні папери грошовий документ, що обертається на ринку, який
засвідчує відношення
|
