Денежно-кредитная система и рынок ссудного капитала - Деньги и кредит - Скачать бесплатно
и привлечения в страну
капиталов. Удорожание кредита противоречит ориентации на рост производства.
Коммерческие банки и их операции. Коммерческие банки являются
учреждениями универсального характера. Они производят кредитные, фондовые,
посреднические, расчетные операции, обслуживают различную клиентуру - от
крупнейших корпораций до мелких заемщиков и вкладчиков. Операции банка
делятся на три основные группы: пассивные (привлечение средств); активные
(размещение средств); комиссионно-посреднические (по поручению клиента на
комиссионных началах) и доверительные.
Пассивные операции банка. Ресурсы банка складываются из
собственных, привлеченных и эмитированных средств. К собственным средствам
относятся акционерный и резервный капитал, а также нераспределенная
прибыль. Акционерный капитал мобилизуется посредством размещения акций на
рынке ценных бумаг. резервный капитал образуется за счет отчислений из
текущей прибыли. Он предназначен для покрытия непредвиденных убытков,
потерь от падения курсов ценных бумаг. Счет нераспределенной прибыли - это
промежуточный, транзитный счет. На нем накапливается прибыль, которая не
распределена между акционерами в виде дивидендов и не зачислена в резерв.
Отчисление прибыли в резерв часто служит методом снижения налоговых выплат,
так как многие виды резервов освобождены от налогов. Собственные средства
составляют привлеченные средства в форме депозитов (вкладов), а также
контокоррентных и корреспондентских счетов. Источником ресурсов банков
являются также эмитированные фонды, образуемые путем создания банками
мнимых вкладов и акцептно-авальных операций. Акцепт - согласие на оплату
денежных и товарных документов - делается в виде надписи банка, например,
на векселе, чеке. Аваль, т.е. гарантия платежа, оформляется либо
гарантийной надписью на векселе, либо выдачей специального документа. По
акцептованному векселю платеж производит банк за счет клиента, который
заранее переводит ему необходимую сумму, а при авальной операции банк
осуществляет платеж лишь в случае банкротства должника. Акцептно-авальные
операции одновременно и в равных суммах отражаются в активе банковского
баланса (требования к клиенту, по приказу которого делаются эти операции)
и в пассиве (обязательство банка по акцептованному документу).
Активные операции банка. В активах банков выделяются кредитные
(учетно-ссудные) операции с ценными бумагами (фондовые). На них приходится
до 80% всего баланса. Кроме того, банки осуществляют кассовые, акцептные
операции, сделки с иностранной валютой, недвижимостью и т.д. Соотношение
основных видов банковских операций меняется под влиянием хозяйственной
конъюнктуры, промышленного цикла, внешнеполитических событий и т.д.
Кредитные операции классифицируются на ссуды без обеспечения (бланковые)
и имеющие обеспечение; онкольные (до востребования), кратко-, средне- и
долгосрочные; погашаемые единовременным взносом и в рассрочку и др.
Фондовые операции банков - разнообразные операции с ценными бумагами:
покупка ценных бумаг для собственного портфеля (инвестиции), первичное
размещение вновь выпущенных бумаг среди держателей, покупка и продажа
ценных бумаг по поручению клиента (обслуживание вторичного оборота ценных
бумаг), ссуды под ценные бумаги.
Комиссионно-посреднические и доверительные операции. Важнейшие
посреднические операции: инкассовые, аккредитивные, переводные и торгово-
комиссионные. Особое место занимают доверительные операции, которые внешне
сходны с посредническими, но выходят за их рамки, и лизинговые операции.
Инкассовые операции - операции, при посредстве которых банк по поручению
своего клиента получает деньги по денежным и товарно-расчетным документам.
На инкассо принимаются чеки, векселя, ценные бумаги, иностранная валюта и
т.д. Аккредитив - это поручение о выплате определенной суммы лицу или
компании при выполнении указанных в аккредитивном письме условий.
Переводные операции заключаются в перечислении внесенных в банк денег
получателю, находящемуся в другом месте. Лизинговые операции - это
приобретение машин и оборудования и сдача их в аренду фирме-арендатору,
которая оплачивает стоимость аренды по мере использования имущества.
Специальные кредитно-финансовые институты занимаются кредитованием
определенных сфер и отраслей хозяйственной деятельности - промышленности,
сельского хозяйства, внешней торговли, кооперации и т.д. В их деятельности
можно, как правило, выделить одну или две основные операции. Эти институты
доминируют в относительно узких секторах рынка ссудных капиталов и имеют,
как правило, специфическую клиентуру. Инвестиционные банки занимаются
эмиссионно-учредительской деятельностью, т.е. проводят операции по выпуску
и размещению на рынке промышленных ценных бумаг. Сберегательные учреждения
привлекают мелкие сбережения и доходы, которые без помощи кредитной системы
не могут функционировать как капитал. Важнейшими из специальных кредитно-
финансовых учреждений являются страховые компании. Для них характерна
специфическая форма привлечения средств - продажа страховых полисов.
Пенсионные фонды создаются компаниями и государственными учреждениями для
выплаты пенсий. Инвестиционные компании размещают среди мелких держателей
свои обязательства (акции) и используют полученные средства для покупки
ценных бумаг предприятий различных отраслей хозяйства. К финансовым
компаниям относятся разнообразные институты, кредитующие продажу товаров в
оптовой и розничной торговле. /3 - 101 стр./
Денежно-кредитная система Российской Федерации :
проблемы и пути их разрешения
Кредитная система нашей страны на настоящем этапе ее развития
носит переходный характер, испытывает влияние центробежных политических
тенденций и кризиса в экономике. В этот критический период
важнейшее значение приобретают попытки системного анализа возникающих
проблем, сопоставление мнений различных групп специалистов с целью
согласования действий банков и объединения интеллектуальных сил.
Собственность в банковском деле. Вопрос о собственности в
банковском деле, как, впрочем, и в других сферах производственных
отношений, является центральным. Он определяет не только правовую основу
банковской деятельности, но и экономическую политику, возможности банков в
экономическом регулировании, проведении единой денежно-кредитной политики.
Отношения собственности затрагивают и деятельность коммерческих банков. Как
и ранее, преобладающее место в банковской сфере занимает государственная
собственность либо акционерная (паевая) собственность государственных
предприятий и их объединений. Многие банки сохраняют характер отраслевых
либо предпочитают оставаться в сфере влияния тех крупных структур
государственного сектора, которые располагают значительными финансовыми
ресурсами, пользуются при затруднениях поддержкой государства, а также в
ряде случаев имеют приоритетное бюджетное финансирование. Нерешенность
проблемы собственности в банковском деле сказывается и на уровне качества
банковских услуг. Массовый перевод кредитных учреждений на коммерческие
начала, как известно, уже сейчас вызывает отказы банков в обслуживании
невыгодной клиентуры ( убыточные и малорентабельные предприятия, малые
бюджетные организации, мелкие частные и коллективные предприятия, риск по
сделкам с которыми особенно велик). Если и здесь медлить с процессом
реорганизации форм собственности, то в перспективе данная проблема еще
более обострится. Как же быть? Можно принять несколько решений. Можно, к
примеру, передать операции по обслуживанию такой клиентуры учреждениям
центральных банков республик либо создать в этих целях специализированные
банки, находящиеся в государственной собственности. Это были бы худшие
варианты решения данной проблемы. Альтернативным решением является оказание
банкам государственной поддержки с тем, чтобы сделать для них выгодным
обслуживание указанных выше групп клиентов. Формы поддержки - налоговые
льготы, компенсирующие данные затраты коммерческих банков, преимущества в
условиях предоставления кредитов со стороны центрального банка, льготы по
нормативам регулирования банковской деятельности и т.п.
Разумеется, эффективность деятельности банков зависит не только от
них самих, но и от внешних условий, в том числе от взаимоотношений с
органами власти. Особенное давление будут испытывать центральные и
коммерческие банки по вопросам кредитования дефицитов республиканского и
местных бюджетов, особенно в связи с крупными программами финансирования.
Определенные трудности испытывают и коммерческие банки. В
последние два года развитие коммерческих банков шло опережающими темпами в
сравнении с другими рыночными структурами, которые до сих пор находятся на
начальных этапах становления (имеются в виду биржевой, страховой бизнес,
специализированные финансово-кредитные институты и т.п.). В силу этого
обстоятельства коммерческие банки охотно приступили к реализации услуг на
товарном, страховом, финансовом рынках, рынке труда, выполняя, с одной
стороны, несвойственные им операции за свой счет, а с другой - инициируя
тем самым развитие указанных рынков и восполняя отсутствие других рыночных
структур. Операции банков на нетрадиционных рынках нуждаются в поощрении,
поскольку они быстро расширяют емкость рынков и воссоздают их
контрагентскую сеть. Современная практика пошла по иному пути. Товарные и
страховые операции коммерческих банков за свой счет запрещены
законодательством, что обязательно окажет негативное влияние на развитие
соответствующих рынков. / "Кредитная система в период перехода к рынку",
О.И. Лаврушин (д-р экон. наук), Я.М. Миркин (канд. экон. наук), Деньги и
кредит, июль 91 г., стр. 5 /
Банки Российской Федерации 1991-1994 годы : оценки и прогнозы.
Число новых коммерческих банков - региональных (осуществляют практически
все коммерческие операции), отраслевых (стимулируют развитие предприятий
соответствующих отраслей), кооперативных (производят комплексное
обслуживание кооперативов), инновационных (кредитуют затраты по внедрению в
производство технических новшеств) - продолжает расти. По прогнозам
специалистов, появление коммерческих банков приведет к созданию в России
двухуровневой банковской системы - Центральный банк и коммерческие банки. В
1991 году денежно-кредитная система бывшего СССР находилась в тяжелом
состоянии, неуправляемые денежная и кредитная эмиссии привели к дальнейшему
раскручиванию инфляционной спирали. Все это происходило на фоне общей
политической и экономической нестабильности : спада производства,
разрушения союзных структур и, как следствие, нарушения целостности
хозяйственного механизма, разрыва связей. Однако, в условиях в условиях
сложного финансового и экономического положения страны в целом и банков в
частности, когда около четверти всех московских банков пришли к концу
1991г. с дефицитом баланса, совокупная сумма балансов отечественных
коммерческих банков впервые превысила 1 трлн.рублей. Объем обязательных
резервов, образуемых за счет банковской прибыли, достиг 10 млрд.руб., а
совокупный уставной капитал вырос до 39,4 млрд,руб. Банки - обладатели
лицензий на осуществление кредитных и расчетных операций в иностранной
валюте - увеличили за год размеры валютных кредитов более чем в 7 раз,
доведя до 2 млрд.рублей. Однако, резкий рост всех показателей,
характеризующих динамику развития активных и пассивных операций банков,
стал возможен благодаря беспрецедентной инфляции. Общая численность банков
на территории бывшего СССР достигла к 1 января 1992г. 1616 (только
в Москве функционирует 460 коммерческих банков). Вклады населения в
балансах коммерческих банков составили 1,6 млрд.руб. /Деловой мир,1992г.17
янв. с.5./. Основным источником привлечения средств остаются срочные
депозиты и вклады до востребования предприятий и кооперативов. Объем
средств, привлеченных от кооперативов, акционерных обществ, малых и
совместных предприятий, увеличился за прошлый год втрое.
Основные направления деятельности Центрального банка России в 1992
г. Среди этих направлений прежде всего называются: создание новой системы
расчетов между бывшими республиками СССР в форме корреспондентских
отношений между центральными банками; формирование межреспубликанского
банковского союза; решение проблемы внутреннего долга бывшего СССР;
создание центральных банков в Татарстане, Башкирии, Якутии, Удмуртии;
урегулирование взаимоотношений ЦБР с Министерством экономики,
совершенствование практики учета доходов и порядка расходования бюджетных
средств, создание для Минфина единого пассивного счета.
Взаимоотношения коммерческих банков с Центральным банком России.
Эффективность банковской деятельности в конечном счете определяется той
денежно-кредитной политикой, которую проводят банки исходя из внешних и
внутренних предпосылок. В качестве генеральной идеи данной политики была
линия на ограничение кредитования. Жесткая денежно-кредитная политика ЦБР
вызывает негативную реакцию со стороны коммерческих банков. Особенно это
касается распоряжений ЦБР, сделанных в начале 1992 г. Речь идет, прежде
всего, об ограничении использования коммерческими банками централизованных
кредитных ресурсов, а именно о снижении масштабов безналичной кредитной
эмиссии. В соответствии с этим документом, коммерческие банки смогут
пользоваться централизованными кредитами ЦБР только в случае их обеспечения
залогом в виде векселей, облигаций госзайма, материальных ценностей.
Финансирование посреднических операций отныне запрещено. Вводятся штрафные
санкции: в случае дефицита баланса банки будут платить не 25% годовых, а в
два раза больше. Если же коммерческому банку не удастся вернуть
централизованный кредит в срок, процентная ставка будет устанавливаться
индивидуально, но не ниже пятидесяти процентов. Кроме того, если
инфляционные процессы усилятся, ЦБР не исключает возможности ужесточения
своей политики. По мнению специалистов коммерческих банков, целью
последнего постановления является ограничение оборота и безналичного
капитала, объема кредитования в стране. Вместе с тем рестрикционная
кредитная политика в качестве антиинфляционной меры неизбежно должна
оказать негативное влияние на деловую активность и развитие производства.
Этот факт хорошо известен в мировой банковской практике, возникающий при
этом механизм торможения деловой активности исследован в обширной
литературе. Дальнейшее нарастание кризисных явлений в производстве, его
сокращение - слишком дорогая цена антиинфляционных мер, проводимых в
условиях дестабилизации народного хозяйства. В этом состоит основное
противоречие кредитной политики на данном этапе перехода к рынку.
Другое распоряжение ЦБР о 20-процентном резервировании капиталов в
центральном банке также вызвало негативную реакцию со стороны
коммерческих банков, так как для некоторых из них это очень высокая норма
резерва. Наивысшая ставка резервов во всем мире не превышает 7-15 % . В
этих условиях кредитование капитальных вложений становится просто
невыгодным. Именно поэтому краткосрочные кредиты, выданные в 1991 году,
составили более 70 % от общей суммы кредитных вложений. / Деловой мир,
1992 год, 18 февраля, стр. 5 / С другой стороны, резко сократилось
количество запрашиваемых кредитов на капитальное строительство : при уровне
процентных ставок 30-40 % предприятия не заинтересованы создавать новые
производственные мощности. По мнению ряда экономистов, ЦБР использует в
настоящее время два рычага воздействия на денежную массу : учетную ставку и
норму резерва. Первая ведет к росту цены кредита, и он становится
непосильным для основной массы предприятий, сокращается объем кредитной
эмиссии. Вторая - просто изымает какие-то средства из оборота, и, по
расчетам специалистов ЦБР, один изъятый рубль снижает объем денежной массы
на 3 рубля. Эти меры проводятся в рамках последовательной монетаристской
политики. В настоящее время происходит корректировка жесткой денежно-
кредитной политики ЦБР. Правительство и ЦБР в апреле 1992 г. приняли
совместное соглашение "О мерах по нормализации расчетов в народном
хозяйстве РФ". Оно было вызвано сложившейся ситуацией. Дефицит оборотных
средств на предприятиях, вызванный резким скачком цен на сырье, материалы,
оборудование и т.д., грозил остановкой производства. Сумма неплатежей
российских предприятий в феврале 1992 г. составляла около 140 млрд. руб.,
а в апреле - свыше 800. Отсутствие средств у предприятий заставило их
повсеместно переходить на бартер, причем дело доходило до того, что эти
операции даже не проводились по счетам предприятий. Правительства и ЦБР
приняли решение о выделении 200 млрд. руб. кредитных ресурсов коммерческим
банкам для кредитования ими государственных предприятий приоритетных
отраслей хозяйства и оплаты акцептованных ими счетов за сырье, материалы,
комплектующие, на завершение строительства объектов с высокой степенью
готовности. Размеры кредитов сельскому хозяйству составят до 70 млрд.
руб., промышленным предприятиям - до 50, на инвестиционные программы - до
70, прочим отраслям - до 10 млрд. руб. По отношению к уровню цен увеличение
денежной массы на 200 млрд. руб., т.е. на 16% от существующего объема
рублевой массы в обращении, в общем-то не так страшно с точки зрения
инфляции. Большой вред принесло бы отсутствие каких-либо решений вообще,
чреватое цепочкой банкротств предприятий и банков, снижением объемов
производства и, соответственно, ростом цен, что привело бы к еще большей
инфляции. К сожалению, эта денежная инъекция не решит проблем всех без
исключения предприятий, которые просят 800 млрд. руб. / "Экономика и
бизнес", Камаев стр. 273-275 /
Среднемесячный рост цен составил в 1993 г. 20-25 %, или 900-1000 %
в годовом исчислении. Ставка рефинансирования ЦБР превысила 220 %.
Просроченная задолженность покупателей предприятиям промышленности и
строительства в сентябре составила 180% к объему производства. "Финансовая
стабилизация", вылившаяся в тотальную неплатежеспособность предприятий и
государственного бюджета (долги предприятиям ВПК, аграриям, бюджетникам,
нефтяникам, северянам, угольщикам и т.п.), пришла в острое противоречие с
требованиями сохранения и хозяйственной, и социальной стабильности в
стране. Реальный объем денежной массы в течение 1992 г. уменьшился до
35%, а с учетом падения производства и "сжатия" внутреннего рынка - до 45%
от исходного уровня в январе 1991 г. Инфляция спроса в чистом виде
отсутствовала до февраля 1992 г. Темп прироста реальной индексированной
денежной эмиссии был отрицательным. Это предопределило резкое усиление
спада производства. С мая по ноябрь 1992 г. в результате разрешения
кризиса неплатежей насыщенность рынка денежной массы увеличилась до 60%,
следствием чего было существенное замедление спада осенью - зимой 1992-1993
гг. Однако принятые дефляционные меры привели к тому, что уровень
насыщения рынка денежной массой упал до 30%, что вновь явилось причиной
платежного кризиса и нового спада производства. Предприятия остановились из-
за неплатежей им, и в частности, из-за неплатежеспособности государства,
не рассчитавшегося за выполненные госзаказы. Однако практикуемые сегодня
меры разрешения кризиса путем принудительного введения вексельного
оборота, банкротства предприятий- должников и капитализация долгов ведут
лишь к смене титулов должников, а не к изживанию неплатежей в хозяйстве.
Отрасли хозяйства, помимо сырьевых, не выдерживают конкуренции с
зарубежными товаропроизводителями и вынуждены свертывать или прекращать
производства.
Денежно-кредитная политика. В современных условиях банковская
система должна решать задачу: во-первых, восстановить управляемость
экономикой со стороны государства; во-вторых, создать и реализовать четкий
механизм долгосрочного вложения средств; в-третьих, ускорить развитие
рыночных отношений во всех секторах экономики. Поставленным целям
соответствует не двухуровневая (центробанк - коммерческие банки), а
трехуровневая банковская система, состоящая из центрального эмиссионного
банка, поддерживающего товарно-денежную сбалансированность экономики и
уровни цен; банков долгосрочных вложений различных форм собственности,
обеспечивающих формирование основных капиталов хозяйства; и коммерческих
банков, осуществляющих весь спектр краткосрочных банковских операций с
предприятиями и частными лицами. В период кризиса необходимы прямые методы
государственного регулирования денежной массы. К ним относятся : прямое и
непосредственное государственное управление кредитной эмиссией, контроль за
наличноденежным оборотом; государственное регулирование цен и доходов;
государственное регулирование внешней торговли. государство должно жестко
контролировать и стимулировать использование кредитов по приоритетным
направлениям : продовольствие, важнейшие потребительские товары, жилье,
энергетика и т.п. Предприятиям должно стать невыгодным привлекать
краткосрочные банковские кредиты для финансовых прорывов и неликвидных
вложений. Стимулирование же долгосрочных вложений должно осуществляться
путем предоставления ссуд под льготные проценты, налоговых льгот,
стабилизации курсу рубля. И та, и другая задачи могут решаться при такой
организации банковского дела, когда финансирующий банк не просто выделяет
средства, а контролирует правомерность оплаты каждого счета клиента.
Изменения в банковской системе должны происходить постепенно,
эволюционным путем, базируясь на четких программах и планах. В этой связи
неотложными представляются следующие задачи : во-первых, составление
баланса платежеспособного спроса в хозяйстве во всей его совокупности и
сопоставление с ресурсами, покрывающими этот спрос, и во-вторых, разработка
баланса денежного оборота страны, включающего определение необходимой
массы денег (в наличной и безналичной формах) как экономической границы
кредита. Платежный кризис - это кризис, связанный с утратой оборотного и
основного капитала предприятий. Для предотвращения тотальной остановки
производства следует подготовить и осуществить специальную программу
ускорения денежного оборота : соответствующие изменения функциональной
структуры банков с повышением самостоятельности коммерческих банков,
проведение достаточной кредитной эмиссии для ликвидации взаимной
задолженности предприятий и индексации их денежных фондов. Одновременно
следует осуществить антиинфляционные меры, используя для этого срочные
вклады для больших денежных накоплений, вовлечение в денежный оборот на
уровне фондовых рынков долговых обязательств предприятий, развитие
залогового (акций) кредитования, активное регулирование текущей конъюнктуры
и ее факторов, в том числе цен и доходов (в частности, путем создания
картелей, синдикатов и т.п., действующих эффективно в условиях инфляции
издержек).
В основу реформы должна быть положена общегосударственная политика
структурного преобразования производственного потенциала страны. Главная
ее база - создание рыночной инфраструктуры инвестирования. С целью
преодоления инвестиционного кризиса необходимо создание финансово-
промышленных групп - крупных предпринимательских структур с обособлением
финансово-инвестиционных функций, обеспечивающих сбалансированность
воспроизводства в рамках отдельных секторов экономики, а также эффективную
внешнеэкономическую политику. И здесь государство должно активно выступать
как субъект рынка, создавая свои рыночные структуры или рыночные контракты.
Так, госзаказ должен иметь свои биржи, свою рыночную инфраструктуру и
государственно-коммерческое страхование.
Для выхода из кризиса необходимо осуществить ряд первоочередных
мер. Первое. Прежде всего необходимо заключение договора о создании
национального банка СНГ с теми бывшими республиками СССР, которые готовы
остаться в "зоне рубля". Что касается других бывших советских республик, то
им должно быть предложено образовать платежный союз на принципах "валютной
корзины". После незамедлительного создания названных финансововалютных
институтов отношения со всеми иными государствами следует строить на основе
мировых цен и свободно конвертируемой валюты. "Рублевая зона" должна быть
надежно защищена от денежных и иных интервенций. В период кризиса
Центральный банк надлежит наделить полномочиями регулировать все валютные
отношения, включая при необходимости введение принудительного курса рубля к
другим валютам и установление режима ввоза и вывоза валют, капиталов и
прибылей. В течение кризисного периода важно также проводить рациональную
государственную политику защиты внутреннего рынка и строгого контроля
частной экспортной деятельности. Все экспортные операции стоит
осуществлять через немногие крупные фирмы и синдикаты, контролируемые
государством и получающие соответствующие комиссионные. Второе. Надо
обеспечить в достатке продовольствием. Для налаживания продовольственного
дела в стране требуется оказать государственную финансовую помощь
сельскохозяйственным предприятиям всех форм собственности. Третье.
Воссоздание разрушенного народнохозяйственного инвестиционного поля.
Капиталовложения в народное хозяйство за полтора года сократились вдвое, а
ввод в действие производственных фондов - и того более. Даже в первый год
Отечественной войны инвестиционный сброс был меньшим, он не достиг трети.
Несколько лет крупномасштабного падения капиталовложений не может выдержать
ни одна экономика. Прийдется прежде всего восстановить на банковских счетах
предприятий путем индексирования утраченные (из-за резкого роста цен и
обесценения рубля) суммы амортизации и собственных оборотных средств
(денежных). Только быстрый рост выпуска продукции и стало быть уровня жизни
людей, укрощает инфляцию. Одновременно обязательно создание сети
государственных, акционерных и кооперативных инвестиционных банков. Они
призваны организовать на коммерческой основе весь инвестиционно-финансовый
оборот: сдачу предприятий в аренду, покупку и продажу акций, выдачу
долгосрочных ссуд, в том числе под залог имущества. Система таких банков
создала бы надежный фундамент для управления переходом к рынку в рамках
общегосударственной политики структурной перестройки производственного
потенциала страны. Идущая же ныне стихийная переструктуризация однозначно
углубит кризис и дезорганизует хозяйство. Инвестиционные банки могли бы
стать и эффективными организаторами всего
|
