4.5. Проблема горизонта планирования
Выше рассмотрен ряд характеристик налоговых и инвестиционных проектов.
Этот перечень можно существенно расширить. Например, комбинируя прибыль и
рентабельность, можно строить характеристику, которая была бы пригодна для
сравнения как малых, так и больших проектов.
Во многих ситуациях продолжительность проекта не определена объективно
(типичная ситуация для инноваций налоговой системы) либо горизонт
планирования инвестора не охватывает всю продолжительность реализации
проекта до этапа утилизации. В таких случаях важно изучить влияние
горизонта планирования на принимаемые решения.
Рассмотрим условный пример (подробнее см. [5]). Предположим, я получил в
наследство свечной заводик в Самаре. Если горизонт моего планирования -
один месяц, то наибольший денежный доход я получу, продав предприятие. Если
же планирую на год, то я сначала понесу затраты, закупив сырье и оплатив
труд рабочих, и только затем, продав продукцию, получу прибыль. Если я
планирую на десять лет, то пойду на крупные затраты, закупив лицензии и
новое оборудование, с целью увеличения дохода в дальнейшие годы. При
планировании на тридцать лет имеет смысл вложить средства в создание и
развитие собственного научно-исследовательского центра, и т.д.
Таким образом, популярное утверждение "фирма работает ради максимизации
прибыли" не имеет точного смысла. За какой период максимизировать прибыль -
за месяц, год, десять или тридцать лет? От горизонта планирования зависят
принимаемые решения. Понимая это, ряд западных экономистов отказываются
рассматривать фирмы как инструменты для извлечения прибыли, предпочитают
рассматривать их как живые существа, старающиеся обеспечить свое
существование и развитие. Речь идет об известной на Западе гипотезе
Гэлбрейта-Баумола-Марриса (Galbraith-Baumol-Marris), в соответствии с
которой в основе поведения корпораций лежит стремление к "максимальному
росту", а не к "максимальной прибыли" [9, с.403].
Подробнее проблемы устойчивости принимаемых решений к изменению
горизонта планирования рассматриваются в монографии [5].
|
